El latigazo de las stablecoins en China: de la exploración silenciosa a la represión repentina

Un informe recién publicado dice que los reguladores chinos han ordenado a los corredores locales y think tanks que dejen de publicar investigaciones o realizar seminarios que promuevan las stablecoins.

El experimento de Stablecoin de Beijing termina en un Hard Stop

Esta semana, los informes del Financial Times (FT) y Bloomberg ofrecieron una mirada detallada sobre la cambiante postura de Beijing respecto a esta clase de activos. A principios de semana, el informe del FT reveló que a pesar de la amplia prohibición de criptomonedas en China y su continuo despliegue del yuan digital, los funcionarios han estudiado discretamente modelos de stablecoin como herramientas para limitar las salidas de capital y mejorar los pagos transfronterizos.

Según las fuentes, los reguladores han buscado aportes de expertos sobre el diseño de una stablecoin vinculada al yuan, sopesando las posibles ganancias de eficiencia frente al peligro de acelerar la fuga de capitales. El interés ha crecido tras el nuevo marco de licencias de Hong Kong para stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, que entró en vigor el 1 de agosto, mientras los legisladores debaten si un token respaldado por el estado podría operar junto a la moneda digital del banco central (CBDC).

Para el viernes, Bloomberg informó sobre un giro más brusco: las autoridades financieras ordenaron a los corredores del continente, think tanks y otros grupos que dejaran de circular investigaciones u organizar eventos relacionados con stablecoins, citando preocupaciones sobre fraude, recaudación ilícita de fondos y especulación impulsada por las masas. La decisión siguió a una intensa actividad de cripto OTC —aproximadamente 75 mil millones de dólares en operaciones durante los primeros nueve meses de 2024— y una serie de alertas de riesgo locales.

Sin embargo, el panorama no está completamente cerrado. Bloomberg señaló además que el Gobernador del Banco Popular de China (PBOC) Pan Gongsheng reconoció recientemente el potencial de las stablecoins para remodelar las finanzas globales, destacando la tensión entre la estricta supervisión doméstica y las ambiciones de China de contrarrestar la influencia global del dólar estadounidense. Los autores del informe, al igual que los del FT, citaron a "personas familiarizadas con el asunto". La medida llega en medio de renovados rumores sobre si la postura de Beijing sobre los activos digitales está comenzando a suavizarse.