La carrera para modernizar los mercados de capitales con blockchain se está intensificando, y Europa podría estar perdiendo su ventaja inicial frente a EE.UU., advirtió un grupo de empresas de blockchain en una carta del jueves.

Ocho empresas de activos digitales reguladas por la UE (Securitize, 21X, Seturion del Grupo Boerse Stuttgart, Central Securities Depository, Lise, OpenBrick, STX y Axiology) están instando a los responsables políticos a acelerar los cambios en el Régimen Piloto de Tecnologías de ledger distribuido del bloque, diciendo que las limitaciones actuales están frenando a la región justo cuando EE.UU. comienza a moverse de manera decisiva.

"Mientras Europa delibera, EE.UU. ya ha actuado y está en camino de poseer los rieles digitales de la futura economía global", dijeron las empresas en la carta.

La tokenización se refiere al proceso de emitir activos del mundo real como acciones, bonos o fondos como tokens basados en blockchain. Los patrocinadores de la industria lo ven como una forma de mejorar drásticamente las velocidades de liquidación, aumentar la transparencia y desbloquear la propiedad fraccionada. Es potencialmente un mercado enorme: varios informes proyectan que los activos tokenizados podrían aumentar a múltiples billones de dólares en los próximos años.

La UE estuvo entre los primeros en introducir un marco legal para la infraestructura financiera tokenizada, pero su sandbox regulatorio (el Régimen Piloto DLT) fue diseñado con límites cautelosos. Las empresas detrás de la carta argumentan que esos límites ahora corren el riesgo de convertir el liderazgo de tokenización de la UE en una "trampa de éxito", mientras EE.UU. avanza rápidamente.

La Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) otorgó recientemente una carta de no acción a DTCC, la firma de liquidación más grande del país, abriendo el camino para la liquidación tokenizada a gran escala. Un mercado T+0 (liquidación instantánea) podría estar en funcionamiento en EE.UU. ya en 2026, con los operadores de exchange Nasdaq y New York Stock Exchange habiendo presentado planes para operaciones las 24 horas con valores tokenizados. CME Group, que opera una plataforma clave de operación de derivados para empresas de Wall Street, está colaborando con Google en una garantía en efectivo tokenizada con planes de lanzamiento a finales de este año.

Eso le daría a EE.UU. una ventaja de cuatro años antes de que el Paquete de Integración y Supervisión de Mercados (MISP) más amplio de la UE entre en pleno vigor para 2030, advirtió la carta.

El grupo propuso cambios en el marco para evitar este escenario. Eso incluye eliminar restricciones sobre qué activos pueden ser tokenizados, elevar el límite de volumen de transacciones de 100 mil millones a 150 mil millones de euros desde el límite del piloto de 6 mil millones a 9 mil millones de euros y eliminar la limitación de seis años en las licencias.

"Si Europa permanece restringida hasta 2030, la liquidez global no esperará: migrará permanentemente a los mercados estadounidenses, socavando también la competitividad del euro a través de la regulación en lugar de la tecnología", dijo la carta. "La UE debe actuar ahora para evitar repetir los errores de la historia de sus mercados de capitales."