De Stripe a Circle, ¿por qué las empresas fintech se apresuran a construir sus propias blockchains?

Por Ben Weiss, Fortune Magazine

Compilado por Luffy, Foresight News

Construir una blockchain propia se ha convertido en una nueva tendencia en el sector fintech. El intercambio de criptomonedas estadounidense Coinbase ya tiene su propia blockchain; la correduría online Robinhood anunció planes para lanzar su propia blockchain en junio, y el competidor eToro también está considerando seguir el ejemplo. Ahora, el gigante fintech Stripe y el emisor de stablecoin Circle se han unido a la tendencia.

Stripe está desarrollando una blockchain llamada Tempo, enfocada en pagos, según una oferta de trabajo ya eliminada y personas familiarizadas con el asunto, mientras que Circle dijo el martes por la mañana que está construyendo Arc, una blockchain diseñada específicamente para stablecoins.

El repentino aumento de blockchains empresariales plantea la pregunta: ¿Por qué aparentemente todas las grandes empresas financieras (especialmente Stripe y Circle) están haciendo la transición para convertirse en desarrolladores de blockchain?

Dominar la pila tecnológica completa

Dos ejecutivos en el espacio de stablecoin y un inversor dijeron que la motivación de Stripe es simple: integración vertical.

Con su adquisición de 1.100 millones de dólares de la startup de stablecoin Bridge, Stripe ahora tiene su propio stablecoin y red de transferencia. Además, con su adquisición de la empresa de billeteras de criptomonedas Privy en junio, Stripe también podrá ofrecer a los usuarios cuentas para almacenar stablecoins. Para Stripe, conocida por servicios de pago tradicionales como el checkout online, agregar servicios de blockchain significa construir un ecosistema maduro de stablecoin.

Rob Hadick, socio general de la firma de capital de riesgo cripto Dragonfly, que frecuentemente invierte en startups de stablecoin, dijo a Fortune: "Estas grandes empresas tienen un incentivo para poseer toda la pila tecnológica".

Stripe, que está apostando a que los stablecoins son el futuro de los pagos, podría perder millones de dólares en ingresos si una parte significativa de su volumen de transacciones de 1,4 billones de dólares se procesa a través de stablecoins.

Blockchain es como el Google Cloud o Amazon Web Services de la pila tecnológica cripto: un clúster descentralizado de servidores procesa las transacciones de aplicaciones de criptomonedas, y los propietarios de los servidores reciben pagos por proporcionar potencia de computación.

Por ejemplo, según DefiLlama, la blockchain propia de Coinbase, Base, ha generado más de 130 millones de dólares en comisiones desde su lanzamiento a principios de 2023.

"Todos quieren controlar la economía", dijo a Fortune Luca Prosperi, cofundador y CEO de la empresa de infraestructura de stablecoin M0.

Sin embargo, está por verse si la proliferación de stablecoins y sus blockchains asociadas llevará a que los consumidores promedio tengan dificultades para navegar por el flujo interminable de tokens y blockchains.

Stripe no respondió a una solicitud de comentarios.

Defensa y Ofensiva

 Circle CEO Jeremy Allaire

Las motivaciones de Circle son similares.

El emisor de stablecoin, que debutó en junio, tiene su propio token, USDC, construyó una red de pago en crecimiento, e incluso ofrece servicios que permiten a los clientes corporativos crear sus propias billeteras de criptomonedas. Sin embargo, la empresa de criptomonedas aún no tiene su propia blockchain y no puede ganar comisiones por las transacciones de pago en sus servicios.

"Quieren controlar también ese aspecto del flujo de dinero", dijo Bam Azizi, cofundador y CEO de la startup de pagos de criptomonedas Mesh, sobre Circle.

Pero Stripe y Circle están en situaciones diferentes. Stripe es una de las empresas privadas más grandes del sector tecnológico, un procesador de pagos dominante con diversas fuentes de ingresos. Solo en enero, su negocio Stripe Billing generó 500 millones de dólares en ingresos anuales.

En contraste, Circle ganó más del 96% de sus ingresos en el segundo trimestre de 2025 únicamente por intereses sobre los bonos del Tesoro de EE.UU. que respaldan su stablecoin. Si las tasas de interés caen, todo su modelo de negocio podría verse amenazado.

"Estamos construyendo un sistema completo, desde la capa de infraestructura hasta la capa de stablecoin y la capa de red de pago", dijo el CEO de Circle, Jeremy Allaire, en una entrevista con The Information sobre los resultados del segundo trimestre de la empresa. Un portavoz de Circle se negó a hacer más comentarios.

Aun así, algunos creen que la empresa recién pública está tratando de alcanzar a sus competidores.

"Circle está adoptando un enfoque defensivo y reactivo", dijo Hadick, socio general de Dragonfly. "Stripe, por otro lado, está adoptando un enfoque ofensivo y proactivo, centrándose en el futuro de los pagos y el futuro de su propio negocio".