Coinbase señala un aumento del 50% en la capitalización de mercado de altcoins desde julio — ¿Es este el comienzo de la temporada de altcoins?

El mercado de Altcoins ha aumentado más del 50% desde principios de julio, fortaleciendo los llamados a una temporada de altcoins.

Según el último informe mensual del mercado de Coinbase, publicado el 14 de agosto, este crecimiento, junto con la caída de la dominancia de Bitcoin (BTC), podría ser la primera señal de un cambio hacia una temporada de altcoins a gran escala a medida que se acerca septiembre.

La participación de Bitcoin en el mercado total de criptomonedas ha caído del 65% en mayo a aproximadamente el 59% en agosto. Mientras que el Índice de Temporada de Altcoins de CoinMarketCap todavía se sitúa en los bajos 40, por debajo del umbral de 75 que a menudo se utiliza para definir una temporada de altcoins, Coinbase cree que los factores macro y de liquidez se están alineando para una rotación hacia altcoins en los próximos meses.

El enfoque institucional cambia hacia ETH

Coinbase atribuye gran parte de la reciente fortaleza del mercado de altcoins a la creciente demanda institucional de Ethereum (ETH). Las tesorerías de activos digitales ahora poseen casi 3 millones de ETH, o poco más del 2% del suministro. Solo Bitmine Immersion Technologies ha comprado 1,15 millones de ETH este año, respaldado por una ronda de financiación de 20 mil millones de dólares.

Este interés se ha extendido a tokens con una alta correlación con los rendimientos diarios de ETH, como Arbitrum (ARB), Ethena (ENA), Lido DAO (LDO) y Optimism (OP). De estos, Lido ha visto las ganancias más fuertes, aumentando un 58% en lo que va del mes.

Coinbase señala que LDO ha sido históricamente una forma sencilla de obtener exposición a ETH a través del staking líquido. Su reciente repunte probablemente fue ayudado por la orientación de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) que establece que ciertos servicios de staking líquido pueden no ser considerados valores según las interpretaciones actuales.

Recuperación de liquidez y potencial de capital minorista

Coinbase señala que más de 7,2 billones de dólares actualmente mantenidos en fondos del mercado monetario de EE.UU., un máximo histórico, como una fuente clave de posibles nuevas entradas. Dado que se espera que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca las tasas de interés en septiembre y octubre, el atractivo del rendimiento de los fondos del mercado monetario puede debilitarse, desbloqueando una mayor participación minorista en criptomonedas y otros activos de riesgo.

Además, el índice de liquidez de la empresa, que rastrea la emisión de stablecoins, volúmenes de trading y profundidad del mercado, ha comenzado a subir nuevamente después de disminuir durante seis meses. Coinbase espera que esta tendencia continúe, respaldada por un camino regulatorio más claro para las stablecoins y otros activos digitales.

Si bien el intercambio no llega a declarar una temporada de altcoins confirmada, mantiene una perspectiva constructiva para el tercer trimestre de 2025. La combinación de una dominancia reducida de Bitcoin, una creciente actividad institucional liderada por ETH y una liquidez mejorada podría preparar el escenario para un rally de altcoins más definido en los próximos meses.