Trump, aranceles y Tornado Cash

La semana pasada, Donald Trump recordó a los traders que todavía puede mover los mercados con un tweet, un arancel o un despido. Las criptomonedas fluctuaron bruscamente ante sus palabras y acciones.

Este editorial es de la edición de la semana pasada del boletín Week in Review. Suscríbase al boletín semanal para recibir el editorial en cuanto esté terminado.

Trump como catalizador del mercado

Los mínimos de bitcoin alrededor de $116,000 mencionados en el boletín hace dos semanas, de hecho, se rompieron. El precio cayó a $112K antes de rebotar más allá de $116K hasta $117K. Al momento de escribir esto, está nuevamente dirigiéndose hacia $116K, pero a diferencia de hace dos semanas, las probabilidades de que este nivel se mantenga parecen buenas.

Gran parte de la acción de precios de la semana pasada puede rastrearse, directa o indirectamente, a Donald Trump. Trump ha sido indulgente con nosotros recientemente, pero la semana pasada fue un recordatorio de que el hombre puede controlar los mercados cuando quiere. Una publicación hilarante que circuló ampliamente entre los traders de élite de tradfi que sigo muestra lo vital que se ha vuelto seguir a Trump.

El despido por parte de Trump de la Comisionada de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) Erika McEntarfer el viernes pasado, que contribuyó a la caída precipitada, produjo publicaciones más largas que vale la pena leer tanto de partidarios como Ray Dalio como de detractores. Para el domingo, la gente aparentemente había seguido adelante, porque las criptomonedas se habían recuperado y las acciones se unieron al repunte el lunes.

En una entrevista del martes, el último anuncio de aranceles de Trump produjo la habitual caída instintiva seguida de un repunte igualmente familiar. ¿Cuántas veces ha sucedido esto? El siguiente gráfico muestra el impacto histriónico a corto plazo en los mercados, pero el impacto insignificante de los aranceles de Trump hasta ahora.

Eric Balchunas de Bloomberg lo resumió sucintamente: "Gráfico del año. Lo dice todo".

El jueves, los mercados de criptomonedas subieron tras dos Órdenes Ejecutivas de Trump (OE) "relevantes para la comunidad cripto". La primera prohíbe a los reguladores federales permitir que las instituciones financieras nieguen servicios basados en creencias políticas, creencias religiosas o actividades comerciales legales como los servicios de criptomonedas. Básicamente, detiene las represiones al estilo Operación 2.0. La segunda cambia las reglas de los planes de jubilación federales (401(k) y planes de jubilación similares) para permitir la inclusión de activos como las criptomonedas.

La OE del 401(k) me hizo reflexionar sobre la publicación reflexiva de Jordi Alexander de principios de semana sobre cuánto se necesita para sentirse rico en estos días. Aquí está la primera mitad de la publicación:

Quizás sea exagerado, pero cambios de política como la OE del 401(k) son una respuesta a, o señalan aún más que simplemente mantener su nivel actual de riqueza, y no digamos subir un escalón, es un objetivo creciente que se está acelerando.

También el jueves, la Casa Blanca anunció la nominación de Stephen Miran para un puesto temporal en la Junta de la Reserva Federal. Fue recibida con felicitaciones por muchos, e interpretada como un cambio hacia una política monetaria más flexible, es decir, los recortes de tasas son más probables de lo que ya eran.

En noticias no relacionadas con Trump (¡que de alguna manera siguen conectadas con su administración!), el software de código abierto, la privacidad y la descentralización sufrieron un golpe el miércoles cuando el desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, fue condenado por conspiración para operar un negocio de transmisión de dinero sin licencia.

Este veredicto siguió a las malas noticias de la semana pasada. Los cofundadores del mezclador de bitcoin centrado en la privacidad, Samourai Wallet, se declararon culpables de conspiración para operar un negocio de transmisión de dinero sin licencia para evitar cargos más severos.

Las implicaciones de estos veredictos son amplias y fundamentales para el ecosistema cripto. Desafortunadamente, tal como están las cosas ahora, esas implicaciones son negativas. Para una discusión larga y completa sobre este tema, consulte el episodio de la semana pasada de Token Narratives.

Finalmente, la ballena que compró bitcoin en 2011 y finalmente realizó $9 mil millones en ganancias hace un par de semanas provocó una oleada de personas que consideraban seriamente el pensamiento: "Si solo hubiera puesto $100 en bitcoin en 2010, hoy también sería multimillonario". Si usted o alguien que conoce ha hecho esto, debe leer esta publicación. Deja claro que ¡definitivamente no lo habría logrado! Esa ballena fue un caso atípico.