El precio spot de Bitcoin cayó el 19 de agosto mientras que el cap realizado subió, un caso de libro de texto de cómo la base de costo en cadena puede avanzar incluso en un día rojo.
El cierre diario cayó un 2,94% desde $116.284 el 18 de agosto hasta $112.861 el 19 de agosto. El cap realizado aumentó en $1.172 mil millones durante el mismo período, de $1.038456 billones a $1.039628 billones.
El movimiento parece extraño solo si tratas el cap realizado como un indicador de precio de mercado. No lo es. Revalúa las monedas solo cuando se mueven en cadena y asigna a cada moneda en movimiento el precio en el momento de ese movimiento. Las monedas que permanecen quietas mantienen su base anterior, por lo que la mayor parte del suministro permanece anclado mientras una delgada porción del suministro en transacción remodela el agregado.
Mecánicamente, cada UTXO que se mueve contribuye con la diferencia entre el precio en el momento del movimiento y su base anterior. Si una moneda se movió por última vez hace años a $8.000 y opera cerca de $113.000, su valor realizado salta aproximadamente $105.000.
Repetir ese efecto en suficiente suministro de baja base, y la suma puede aumentar incluso cuando el cierre diario es más bajo que el día anterior. La caída de precio solo arrastra el cap realizado si muchas monedas se mueven a precios por debajo de su base anterior, lo que se registraría como pérdidas realizadas significativas.
La emisión añade un impulso constante. Con un subsidio de bloque de 3.125 BTC y aproximadamente 144 bloques por día, alrededor de 450 nuevos BTC entran al libro mayor diariamente.
Valorado al mínimo del día, aproximadamente $50.8 millones se insertaron en el cap realizado el 19 de agosto. Eso cubre alrededor del 4,3% del aumento de $1.172 mil millones. El resto, aproximadamente $1.121 mil millones, provino de revalorizar monedas existentes por encima de sus bases históricas a medida que se movían.
Este patrón te dice que la rotación el 19 de agosto se inclinó hacia el suministro más antiguo y barato que se gastaba a precios actuales, mientras que las monedas recientes de base alta se mantuvieron mayormente quietas.
Debido a que el cap realizado solo se mueve cuando las monedas lo hacen, a menudo deriva hacia arriba durante tendencias alcistas y puede mantenerse firme durante retrocesos superficiales si el gasto está dominado por monedas inactivas durante mucho tiempo que realizan ganancias.
La imagen espejo aparece en eventos de verdadero estrés, cuando una gran porción de compradores recientes mueve monedas con pérdidas, arrastrando el cap realizado hacia abajo junto con el precio.
La publicación Por qué el cap realizado de Bitcoin se disparó mientras el precio caía a $112k apareció primero en CryptoSlate.
Fuente: https://cryptoslate.com/insights/why-bitcoins-realized-cap-spiked-as-price-fell-to-122k/
