En marzo vendrá otra baja en la tasa si la inflación va en línea con lo esperado por Banxico: Subgobernador Heath

Te puede interesar

• 

  Sector Financiero

  Banxico pausa ciclo de recortes de tasa: Reconoce que tardará un año

• 

  Sector Financiero

  Tasa sin cambio, en buena parte del primer semestre

En el comunicado del primer anuncio monetario del 2026, donde dejaron sin cambio la tasa, en 7%, ajustaron al alza sus pronósticos de inflación y del indicador subyacente y ahora prevén que registrará una variación de 4% en todo el primer trimestre del año. 

Los datos más recientes de inflación al mes de enero, muestran una fluctuación de 3.79 % para enero y de 4.52% para la subyacente.

Al participar en un podcast institucional de Banorte, Heath acotó que él ha estado votando por ser más cautelosos en la baja de la tasa, en el transcurso de este ciclo que inició en marzo del año 2024.

“Deberíamos ser un poco más cautelosos, ir un poco más despacio en las bajas de las tasas, porque no queda claro que la inflación está cerca de sus metas, ni que las va a cumplir siquiera en el segundo trimestre del 2027”, subrayó.

Se apoyó en las expectativas del mercado, para explicar que desde el año pasado “estábamos por debajo del consenso, incluso del más optimista que haya entrado a la encuesta”.

“Era completamente ingenuo pensar que pudiéramos bajar la inflación a 3% para mediados de este año y yo creo que tardamos mucho (…) en actualizar la trayectoria (de los pronósticos de inflación de Banxico). Para mi gusto perdimos ahí algo de credibilidad al mantener una trayectoria para la inflación en estos niveles”, señaló.

El decano de la Junta de Gobierno agregó que la inflación subyacente terminó enero en 4.50%, una variación que está por arriba de lo que había empezado el mismo mes del año pasado, que fue una fluctuación de 3.59 por ciento.

Añadió que es importante que este indicador muestre “una clara tendencia a la baja antes de empezar a relajar todavía más”.

La inflación subyacente es identificada como el indicador de inflación más pura, pues descuenta de la medición los precios de bienes y servicios que suelen ser más volátiles. Incorpora los que tienen una trayectoria más estable y según Inegi, identifica “la propensión inflacionaria de mediano plazo, lo que permite un análisis de la tendencia de los precios a mediano plazo”.

Tal como se lee en la sección de Preguntas Frecuentes, en el sitio del Inegi, que es el ente responsable de medir la inflación, este indicador subyacente “es la referencia para la instrumentación de las políticas monetaria y fiscal”.

Crecimiento pobre en el 2026,si se aplaza firma del T-MEC

El subgobernador comentó que para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de este año, el Banco de México está proyectando una tasa “arribita de 1%”, que será ligeramente mayor a 0.5% del año pasado.

Según el informe trimestral más reciente, divulgado en noviembre, el Banco de México espera que la economía crecerá este año en un intervalo que va de 0.4 a 1.8%, lo que significa que el pronóstico medio es de 1.1 por ciento.

El subgobernador resaltó que el tamaño de este avance en la economía dependerá justamente de “en qué momento se van a ir quitando las incertidumbres que están ahorita pesando sobre los proyectos de inversión”.

Confió que “será para la segunda mitad del año cuando ya se conozcan cuáles van a ser las nuevas reglas del juego, que el crecimiento tiene mucho potencial hacia arriba”.

Sin embargo, advirtió que si las negociaciones del acuerdo comercial T-MEC se estancan, se aplazan o no se concreta, pues lo más seguro es que el 2026 sea otro año de un crecimiento bastante pobre.