El nacionalismo de recursos está surgiendo como un obstáculo para el intento del emirato rico en petróleo de Oriente Medio, Abu Dhabi, de adquirir Santos, la segunda mayor empresa de petróleo y gas de Australia.
Trabajando con un consorcio que incluye a Carlyle, un grupo especializado estadounidense de compra, la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (Adnoc) propuso por primera vez una adquisición a mediados de junio con un precio indicativo de 5,76 dólares, una prima de precio del 28% en el momento de la oferta.
La planta de petróleo y gas natural de Moomba en la Cuenca Cooper, Sur de Australia. Fotografía de Brendan Esposito (Fairfax Media vía Getty Images)
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Santos opera el proyecto de gas de la Cuenca Cooper con base en Moomba en el centro de Australia, además de ser accionista en varios proyectos de exportación de gas natural licuado (GNL).
La oferta de 24.000 millones de dólares llevaba meses en planificación y fue descrita como una "propuesta indicativa no vinculante" que los directores de Santos dijeron que recomendarían a los accionistas sujeta a un análisis de diligencia debida programado para completarse el 8 de agosto.
A Adnoc y Carlyle, trabajando como el Consorcio XRG, Santos les concedió derechos exclusivos para trabajar en su oferta propuesta, pero cuando llegó la fecha límite, el acuerdo tuvo que extenderse por dos semanas hasta el viernes pasado (22 de agosto), fecha que también pasó sin la finalización del acuerdo.
Creciente oposición
La oposición inicial a la posible venta de un importante negocio australiano de petróleo y gas a un país extranjero fue moderada, pero ha crecido a medida que aumenta la preocupación por el control extranjero del suministro doméstico de gas en declive y el aumento de las exportaciones de GNL.
Las posibilidades de éxito de la oferta empeoraron la semana pasada cuando se acercaba la segunda fecha límite, con Santos anunciando que XRG recibiría otras cuatro semanas para finalizar su oferta.
Santos dijo que estaba trabajando en colaboración con XRG, pero también sorprendió a los inversores al revelar que incluso si se alcanzaran términos aceptables para un Acuerdo de Implementación del Esquema (SIA) vinculante, podría tomar un mínimo de otras cuatro semanas después de alcanzar ese punto para que XRG obtuviera las aprobaciones de los miembros de su consorcio de oferta.
Vista aérea desde helicóptero del horizonte de Abu Dhabi con el área circundante.
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La última extensión del calendario fue aceptada por los inversores que continúan comprando acciones de Santos, que han subido 5 centavos durante la semana pasada hasta los 5,03 dólares.
Pero el prolongado proceso de licitación ha comenzado a sacar a la luz críticos que cuestionan si Santos, bajo control extranjero, realizaría inversiones para expandir el suministro doméstico de gas o invertiría donde los retornos de inversión fueran más atractivos.
Un desarrollo ominoso para el acuerdo es la aparición del poderoso movimiento laboral, liderado por el Sindicato de Trabajadores Australianos (AWU) que representa a algunos empleados en los sitios de Santos.
El secretario nacional del AWU, Paul Farrow, fue reportado por los medios australianos hoy temprano como crítico del alto nivel de exportaciones australianas de GNL realizadas por empresas extranjeras.
Le dijo al periódico The Australian que las empresas habían podido vender gas al mejor postor extranjero sin restricciones.
Acuerdo más justo
"Estas multinacionales deberían estar besando las botas de cada contribuyente australiano por la racha que han tenido durante los últimos 10 años, pero es hora de un acuerdo más justo", dijo Farrow.
Se entiende que el AWU está cerca del hombre que tomará la decisión final sobre el intento de XRG de adquirir Santos, el Tesorero australiano (Ministro de Finanzas) Jim Chalmers, quien será asesorado por la Junta de Revisión de Inversiones Extranjeras.
El tiempo, que puede ser el peor enemigo de cualquier acuerdo corporativo, no está favoreciendo el movimiento de XRG sobre Santos, que hoy temprano reportó una disminución del 22% en las ganancias para los seis meses hasta el 30 de junio.
La caída de la ganancia subyacente de 654 millones de dólares a 508 millones de dólares no impidió que la dirección declarara un pequeño aumento en el dividendo semestral, que se elevó de 13c a 13,4c.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/timtreadgold/2025/08/24/abu-dhabi-struggling-to-land-santos-its-aussie-takeover-target/
