Cómo los aranceles globales del 10% de Trump podrían impactar Bitcoin y los mercados cripto

Aspectos clave:

• La creciente incertidumbre sobre los aranceles está haciendo que los inversores actúen con cautela, lo que lleva a muchos a mover fondos de criptomonedas a efectivo o bonos del Tesoro de EE.UU. Esta acción podría ejercer presión a la baja sobre Bitcoin y otros activos digitales.
• Un dólar estadounidense más fuerte, a menudo reforzado por tensiones comerciales, tiende a pesar sobre Bitcoin, que generalmente cae cuando el dólar se fortalece durante períodos de aversión al riesgo.
• Los mineros de Bitcoin podrían enfrentar costos más altos si los aranceles elevan los precios de los equipos ASIC importados, la infraestructura energética o el equipo de centros de datos, comprimiendo márgenes de ganancia ya reducidos.

El viernes, el presidente Donald Trump anunció aranceles globales del 10% sobre todas las importaciones, con efecto inmediato, pocas horas después de que la Corte Suprema de EE.UU. rechazara sus aranceles de emergencia bajo la IEEPA.

Fuente: La Corte Suprema de EE.UU. sobre los aranceles de Trump

En una acalorada conferencia de prensa en la Casa Blanca, Trump calificó la decisión de la Corte como "ridícula". Prometió seguir adelante con medidas comerciales alternativas.

El presidente de EE.UU. enfatizó que los aranceles de seguridad nacional existentes bajo la Sección 232 y los aranceles de prácticas comerciales bajo la Sección 301 seguirían siendo plenamente aplicados. Firmó una nueva orden que impone el arancel global del 10% bajo la Sección 122 de la Ley Comercial.

La corte había recordado contundentemente a todos que solo el Congreso tiene la autoridad para establecer aranceles de importación. Su opinión mayoritaria señaló que en los 50 años de historia de la IEEPA, "ningún presidente la ha invocado para imponer aranceles, y mucho menos aranceles de esta magnitud". También enfatizó que bajo el Artículo I de la Constitución, el poder arancelario recae en el Congreso.

Reacción Volátil del Mercado de Criptomonedas a los Aranceles de Trump

Los mercados subieron ligeramente el viernes, pero los nervios permanecieron. Bitcoin terminó el día cerca de $67,700, un aumento de aproximadamente 1.2%. La principal altcoin, Ethereum, también subió aproximadamente 1.5% a $1,970. Las principales altcoins también ganaron: XRP +1.5%, BNB +3.2%, y SOL +4%, elevando la capitalización total del mercado cripto a alrededor de $2.4 billones.

Los indicadores mostraron un ambiente nervioso. Aproximadamente $180 millones de posiciones apalancadas de criptomonedas fueron liquidadas en 24 horas el viernes. Más de $67.9M de esas fueron solo en posiciones cortas de Bitcoin.

Crucialmente, los flujos institucionales apuntaron a la baja. Los ETF spot de Bitcoin vieron aproximadamente $165.8M en salidas y los ETF de Ethereum $130M en salidas ese día.

En otras palabras, muchos inversores retiraron silenciosamente algunas fichas de la mesa. David Hernandez, especialista en fondos de criptomonedas, observó que esto destaca la "naturaleza hiperdemocrática y sin fronteras de las criptomonedas". Los inversores buscan coberturas globales cuando aumenta la incertidumbre macroeconómica.

Algunos participantes minoristas incluso cambiaron a altcoins, con pequeñas entradas en fondos de Solana y XRP. Sin embargo, el panorama general era claro: los traders estaban nerviosos. Un analista de mercado señaló que la volatilidad ahora está "actualmente elevada en relación con los niveles observados en los últimos 12 meses".

Risk-On vs Risk-Off: Cambio de Sentimiento

Las noticias arancelarias típicamente generan sentimiento de aversión al riesgo, y las criptomonedas no son inmunes. En los mercados tradicionales, la decisión de la Corte Suprema envió brevemente el dólar a la baja y las acciones estadounidenses al alza, ya que los inversores anticipaban importaciones más baratas.

Pero la conversación arancelaria de represalia de Trump luego fortaleció el dólar y presionó las acciones. Los traders de criptomonedas conocen bien este baile: históricamente, un dólar más fuerte y un flujo hacia activos refugio pueden reducir la demanda de Bitcoin y altcoins.

De hecho, el viernes, el oro y la plata alcanzaron nuevos máximos por la turbulencia. Muchos inversores de criptomonedas adoptaron una visión pragmática: "las políticas proteccionistas que debilitan la hegemonía del dólar podrían acelerar el interés en alternativas descentralizadas a mediano y largo plazo", sugirió Marcin Kazmierczak, COO de la plataforma blockchain RedStone.

En otras palabras, algunos ven un lado positivo; si el dólar se debilita, podría impulsar a más usuarios hacia las criptomonedas.

No obstante, la mayoría de los observadores del mercado se centraron en las consecuencias a corto plazo. Los analistas advirtieron sobre una "confusión renovada" en los mercados globales mientras esperaban los próximos movimientos de Trump. El fallo judicial del viernes y las noticias arancelarias recordaron a los inversores de criptomonedas el crash de octubre pasado, cuando los primeros anuncios arancelarios de Trump desencadenaron una liquidación masiva.

Como dijo el estratega Denny Galindo de Morgan Stanley, ese "flash crash" fue como "el alfiler que reventó la burbuja del apalancamiento". Muchos traders temen que podamos estar en la segunda ronda: otro shock no deseado para una liquidez ya escasa.

Mineros y Hardware: Atrapados en el Fuego Cruzado

Los cambios arancelarios golpean más duramente a quienes minan y producen el hardware físico. La industria de minería de criptomonedas se basa en una cadena de suministro altamente centralizada.

Tres empresas chinas—Bitmain, Canaan y MicroBT—actualmente construyen más del 90% de las máquinas de minar Bitcoin del mundo. Durante el año pasado, las autoridades estadounidenses ya han impuesto aranceles base de aproximadamente 10% en muchas tecnologías importadas (y un 20% adicional en equipos chinos).

En respuesta, esas empresas chinas han establecido fábricas en EE.UU. para evitar aranceles. Pero esa transición está lejos de completarse.

Muchos mineros estadounidenses y empresas más pequeñas todavía importan la mayor parte de sus máquinas y componentes de Asia. Como advirtió Kadan Stadlemann, CTO de la plataforma de criptomonedas Komodo, "los mineros estadounidenses seguirán comprando equipos de China y serán golpeados por costos de importación más altos a corto plazo".

Otros en la industria hicieron eco del punto. Guand Yang, CTO de Conflux Network, señaló que la guerra comercial ya está desencadenando "cambios estructurales, no superficiales, en las cadenas de suministro de Bitcoin".

La minería norteamericana está en auge (aproximadamente el 30% de la minería global ahora ocurre aquí), sin embargo, más del 90% de los equipos se originan en China.

El desequilibrio deja a los mineros estadounidenses sintiéndose vulnerables, especialmente si los aranceles aumentan más. Cada punto porcentual adicional de impuesto en un nuevo ASIC efectivamente reduce los márgenes de ganancia ya reducidos de los mineros.

Muchos operadores pequeños, que invirtieron millones en equipos y energía de centros de datos, ahora enfrentan preguntas difíciles: ¿Pueden sobrevivir costos aún más altos? Para ellos, no es un debate político abstracto sino una cuestión muy real de empleos y capital.

Voces de la Industria y Comunidad Cripto

Voces de toda la economía pintaron un panorama de emociones mixtas. Los líderes empresariales fuera de las criptomonedas acogieron con satisfacción la decisión de la Corte por la certeza que trajo.

Steve Lamar, jefe de la asociación comercial de prendas de vestir, instó a un regreso a una "política comercial predecible y confiable" para aliviar la "pesada carga arancelaria" sobre las industrias y familias estadounidenses.

Michael Wieder, cofundador del fabricante de productos para bebés Lalo, dijo que aunque la corte simplemente requería una ruta legal diferente para los aranceles, "hemos estado esperando esto... así que definitivamente es un buen día". Muchos esperaban alivio.

Pero Twitter y las salas de chat de trading rápidamente se llenaron de dudas. El abogado empresarial Steve Orava señaló que a corto plazo, la "incertidumbre" estaba ganando.

Ya sea a favor o en contra de los aranceles, dijo, todos estuvieron de acuerdo en que la certeza sobre los niveles arancelarios es lo que la mayoría de las empresas necesitan. Los ejecutivos de criptomonedas dieron la misma alarma. El repentino vaivén los dejó exasperados.

Un inversor de blockchain comentó: "Cada vez que dicen 'misión cumplida', surge algo nuevo. Es agotador para quienes estamos construyendo empresas".

Desde el lado de las criptomonedas, algunos intentaron encontrar un lado positivo. David Hernandez del emisor de ETF de criptomonedas 21Shares observó que la "naturaleza hiperdemocrática y sin fronteras de las criptomonedas" les permite actuar como cobertura cuando las políticas nacionales chocan.

De hecho, otros en la comunidad comenzaron a especular que si los aranceles debilitaran el dólar estadounidense con el tiempo, Bitcoin podría beneficiarse.

"Las políticas proteccionistas que potencialmente debilitan la hegemonía del dólar podrían acelerar el interés en alternativas descentralizadas", argumentó Kazmierczak de RedStone. Es una visión a largo plazo, pero una adoptada por algunos traders que apuestan por Bitcoin como cobertura contra la inflación o la inestabilidad.

Aún así, estos lados positivos ofrecen poco consuelo en las trincheras. Un minero de criptomonedas con el que hablamos (solicitando anonimato) lo resumió: "Nos gusta la volatilidad, pero no cuando son políticos jugando ajedrez con nuestros medios de vida".

Criptomonedas en una Encrucijada Después del Fallo Judicial sobre Aranceles

Para innumerables usuarios, desde traders diarios pegados a gráficos de precios hasta ingenieros que ejecutan centros de datos, el día significó un giro más en un año ya agitado. La Corte Suprema dio una victoria legal a quienes están cansados del vaivén de políticas, pero el rápido contraataque de Trump aseguró que los mercados deben permanecer alertas.

Los eventos del viernes dejaron a las criptomonedas en otra encrucijada. Por un lado, los defensores del estado de derecho celebraron que ninguna rama del gobierno está por encima de la ley. Por otro lado, los mercados, especialmente los mercados de criptomonedas, se prepararon para más acción de vaivén. Al final, los inversores y mineros de criptomonedas se quedan equilibrando miedo y esperanza.

Temen que los costos más altos y la incertidumbre renovada puedan amortiguar la demanda. Esperan que, en un mundo de creciente nacionalismo económico, Bitcoin y otros puedan demostrar su valor promocionado como alternativas descentralizadas.

La publicación Cómo los aranceles globales del 10% de Trump podrían impactar Bitcoin y los mercados de criptomonedas apareció primero en The Coin Republic.