La estructura de mercado de Bitcoin [BTC] ha cambiado a una fase visiblemente más volátil. Recientemente, la volatilidad realizada de 30 días en Binance subió cerca de 0.83, marcando su lectura más alta desde 2022.
Anteriormente, durante la mayor parte de finales de 2025, la volatilidad se mantuvo comprimida entre 0.42 y 0.45. En ese momento, insinuaba condiciones de trading más calmadas mientras el precio avanzaba gradualmente en los gráficos.
Fuente: CryptoQuant
Sin embargo, esta estabilidad ahora ha dado paso a rangos diarios en expansión. Al momento de la publicación, Bitcoin cotizaba cerca de $65,500 mientras la volatilidad aumentaba bruscamente, indicando una lucha intensificada entre compradores que intentan defender el soporte y vendedores que presionan salidas de liquidez.
Al mismo tiempo, la actividad on-chain reveló el catalizador subyacente.
Los holders de corto plazo han continuado realizando pérdidas importantes, con un promedio de 7 días que supera los $1.26 mil millones diarios y picos ocasionales por encima de $2.4 mil millones.
Fuente: NewHedge
Tales magnitudes se asemejan mucho a los niveles de estrés vistos durante el aumento de volatilidad impulsado por FTX en 2022. Mientras tanto, la liquidez spot ha sido relativamente escasa. Esto ha permitido que cada ola de ventas genere mayores oscilaciones de precios.
Por lo tanto, la volatilidad elevada refleja presión de capitulación en lugar de distribución fresca, apuntando gradualmente hacia el agotamiento del vendedor a medida que los holders más débiles salen de posiciones.
La capitulación de holders de corto plazo se acelera mientras la volatilidad de Bitcoin se expande
En este contexto de volatilidad realizada creciente, el comportamiento de los holders de corto plazo reveló la fuente inmediata de estrés del mercado. A medida que la volatilidad se expandía hacia 0.83, la presión de venta se originó cada vez más de compradores recientes que reaccionaban a la caída de precios.
Anteriormente en el ciclo, Bitcoin cotizaba cerca de $95,000 en noviembre mientras las transferencias de pérdidas a exchanges permanecían relativamente moderadas. Gradualmente, sin embargo, las condiciones del mercado se deterioraron a medida que surgieron olas repetidas de realización de pérdidas.
Fuente: CryptoQuant
Durante diciembre y principios de enero, el precio de Bitcoin fluctuó entre $88,000 y $92,000, mientras los grupos de pérdidas rojas se intensificaron durante cada episodio de caída. Estos flujos reflejaron una angustia creciente entre los participantes de corto plazo que entraron cerca de los máximos del ciclo.
A partir de entonces, la corrección se aceleró. Bitcoin cayó por debajo de $80,000, deslizándose eventualmente hacia $65,700 a medida que la volatilidad se amplió junto con las entradas de exchanges.
Al mismo tiempo, los holders de corto plazo transfirieron más de 23,300 BTC a exchanges con pérdidas en 24 horas. Mientras tanto, las carteras más grandes que contienen más de 100 BTC continuaron expandiéndose, indicando acumulación a largo plazo incluso mientras los holders más débiles salían del mercado.
Bitcoin prueba el denso soporte de base de costo de $65k–$70k
Bitcoin probó repetidamente la banda de $65,000–$70,000 mientras la volatilidad se intensificaba alrededor de esta densa zona de base de costo. En este momento, la concentración más pesada se encuentra entre $66,900 y $70,600, donde los holders de corto plazo del rally de 2025 dominan el posicionamiento.
Mientras el precio cotiza cerca de $65,060 al momento de la publicación, los vendedores continuarán presionando niveles más bajos. Mientras tanto, los compradores absorberán la oferta, convirtiendo gradualmente el rango en acumulación estructural en lugar de simple consolidación.
Si las pérdidas de los holders de corto plazo siguen moderándose y la volatilidad cae por debajo de 0.60, Bitcoin puede estabilizarse por encima de $65,000. Sin embargo, las entradas persistentes a exchanges y los rechazos repetidos de $70,000 podrían convertir la banda en una trampa de liquidez prolongada.
Resumen Final
- La expansión de volatilidad de Bitcoin [BTC] se ha alineado con la capitulación de holders de corto plazo.
- La estructura de Bitcoin ahora depende del clúster de base de costo de $65,000–$70,000, ya que puede anclar el soporte o convertirse en una trampa de liquidez.
Fuente: https://ambcrypto.com/bitcoin-volatility-hits-2022-high-as-short-term-holders-yield-will-65k-hold/
