Dentro del Nuevo Sistema de Estrategia de Lighter: Primera Prueba Importante Manejando $50M en Volumen de Perpetuos de ARC

El 26 de febrero, Lighter, un exchange de criptomonedas descentralizado, anunció que su sistema mejorado de pool de liquidez resistió con éxito un intento de presión sobre una posición long perpetua de ARC por valor de $50 millones.

Esto ocurrió después de que aproximadamente 600 traders revirtieran la posición de una ballena, resultando en una pérdida de $8.2 millones, y el episodio puso a prueba las Estrategias LLP recientemente lanzadas por Lighter, limitando el riesgo a la baja para los proveedores de liquidez en solo $75,000.

Las Estrategias LLP Enfrentan su Primer Evento de Estrés

En una publicación del 17 de febrero en X, Lighter anunció cambios en su infraestructura LLP, dividiendo la liquidez en estrategias separadas para diferentes tipos de mercado, incluyendo RWAs. El riesgo, las liquidaciones y el autodesapalancamiento ahora se gestionan a nivel de estrategia en lugar de en todo el pool.

Esa estructura enfrentó lo que la plataforma llamó su "primera prueba de batalla" el 26 de febrero. Según Lighter, un trader había construido una gran posición long en perpetuos de ARC durante varios días, con alrededor de 600 traders y creadores de mercado tomando el lado short y llevando el interés abierto total a $50 millones.

El trading de perpetuos de ARC fue asignado a la Estrategia #7, una estrategia de alto riesgo con aproximadamente $75,000 en USDC asignados. Lighter dijo que esto significaba que solo esa porción de los depósitos LLP podría estar expuesta si ocurría un autodesapalancamiento.

Cuando el precio de ARC cayó alrededor de las 18:00 ET el 26 de febrero, la gran posición long fue liquidada primero en el libro de órdenes por aproximadamente $2 millones. Lighter dijo que LLP inicialmente estaba en ganancia con la posición, pero una mayor caída agotó la Estrategia #7, activando otro ADL en 0.071123. Al final, la ballena perdió alrededor de $8.2 millones, LLP perdió su asignación limitada de $75,000, y los traders short que mantuvieron sus posiciones fueron rentables.

Colapso del Precio de ARC

El desenlace dejó cicatrices visibles en el gráfico de precios de ARC, con datos de CoinGecko mostrando que el token experimentó un flash crash en las primeras horas del 27 de febrero, cayendo de alrededor de $0.031 a $0.025 antes de recuperarse a $0.0348.

Al momento de escribir, ARC, que impulsa la "app store" de IA agéntica Ryzome, había bajado más del 9% en 24 horas y casi un 59% en siete días. El token también ha perdido más del 63% de su valor en las últimas dos semanas, además de caer un 42% en 30 días. Actualmente se encuentra un 95% por debajo de su máximo histórico de enero de 2025 de $0.62, habiendo perdido casi el 88% de su precio en el último año.

Esta turbulencia coincide con las observaciones del comentarista de criptos Simon Dedic, quien notó que el valor de ARC había caído durante la noche aproximadamente un 80% en volúmenes que se acercaban a los $400 millones, lo que era casi diez veces su valor totalmente diluido.

Dedic señaló que antes de la caída, el token había estado "superando masivamente" a pesar de un mercado débil, incluso sugiriendo que había sido "fuertemente manipulado".

Las preocupaciones planteadas por Dedic resuenan con un debate más amplio de la industria sobre la integridad del mercado. Justo el mes pasado, el cofundador de Base, Jesse Pollak, rechazó la idea de manipulación detrás de escena, afirmando que su equipo no coordinará ni desplegará capital para influir en los precios porque los mercados "merecen ser libres, abiertos y justos".

La publicación Inside Lighter's New Strategy System First Major Test: Handling $50M in ARC Perpetual Volume apareció primero en CryptoPotato.