Bitcoin se dirige a septiembre con inquietud, y por una buena razón. Históricamente, el mes ha sido un problema para el activo, y este año llega en un contexto de aranceles, informes de inflación y un mercado apalancado que parece cada vez más frágil.
Desde 2011, septiembre ha sido el único mes en el que Bitcoin registra pérdidas constantemente, con un promedio de -4,6%. Esa estadística por sí sola no importaría mucho, pero con los precios cerca de máximos históricos, la debilidad estacional se magnifica por el nerviosismo sobre los próximos datos económicos de EE.UU.
Aranceles en el punto de mira
Los aranceles comerciales reinstaurados desde agosto siguen sin resolverse, con una aplicación solo retrasada hasta mediados de octubre a pesar de un fallo de un tribunal federal de apelaciones. Los analistas esperan que su impacto aparezca en los informes de inflación más adelante este mes — datos que podrían convertirse en el detonante para que los traders deshagan posiciones.
Vetle Lunde de K33 Research ya ha reducido su exposición personal a Bitcoin, advirtiendo que no se puede descartar una repentina revalorización como la vista a principios de este año. Su preocupación: una vez que los temores macro dominan, Bitcoin tiende a comportarse como cualquier otro activo de riesgo, y las ventas masivas pueden acelerarse rápidamente.
El mercado de derivados parece sobrecalentado
Al mismo tiempo, el apalancamiento está aumentando. El interés abierto en futuros perpetuos ha subido a su punto más alto este año, mientras que las tasas de financiamiento han oscilado de un lado a otro sin una dirección clara. Esta combinación deja a Bitcoin expuesto a fuertes presiones. Si el sentimiento se vuelve negativo, los niveles de soporte alrededor de $101.000 o incluso $94.000 podrían entrar en juego.
Flujos de ETF y la divergencia del oro
Los flujos de inversores añaden otra capa de precaución. Los ETF de Bitcoin Spot perdieron más de 15.000 BTC en agosto, su segundo peor mes desde su lanzamiento. En contraste, el oro ha estado atrayendo una demanda récord, alcanzando nuevos máximos mientras los bancos centrales alejan sus reservas de los bonos del Tesoro. Esta división subraya que, aunque Bitcoin a menudo se etiqueta como "oro digital", los inversores todavía lo tratan de manera muy diferente en tiempos de estrés macroeconómico.
La perspectiva a largo plazo sigue siendo brillante
Nada de esto socava el caso a largo plazo de Bitcoin, argumenta Lunde. Las perspectivas de recortes de tasas de la Fed, políticas fiscales expansivas y la integración en planes de jubilación favorecen a Bitcoin. Su estrategia es esperar hasta que el impacto arancelario sea más claro antes de redesplegar capital — reflejando una visión de que la resiliencia del activo finalmente prevalece, pero se requiere paciencia a corto plazo.
Lo que viene a continuación
Bitcoin cotiza justo por encima de $111.000, más de un 10% por debajo de su récord de agosto. Con la participación en futuros de CME disminuyendo y la exposición a ETF apalancados reduciéndose, la volatilidad podría dispararse a medida que avanza septiembre. Por ahora, el enfoque está menos en nuevas narrativas y más en cómo las fuerzas económicas tradicionales dictan el próximo movimiento de las criptomonedas.
La información proporcionada en este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión o de trading. Coindoo.com no respalda ni recomienda ninguna estrategia de inversión o criptomoneda específica. Siempre realice su propia investigación y consulte con un asesor financiero licenciado antes de tomar decisiones de inversión.
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