Kraken consigue con éxito la entrada en la Reserva Federal: asegurando el primer boleto a la arena cripto, pero Wall Street está nervioso.

Autor: Nancy, PANews

Después de una batalla regulatoria de cinco años, Kraken finalmente obtuvo la autorización para su Cuenta master del Sistema de la Reserva Federal (FRS), convirtiéndose en la primera empresa nativa de criptomonedas en recibir dicha aprobación. Esto no solo es el resultado de los esfuerzos de cumplimiento de Kraken, sino también un hito significativo en la historia del desarrollo de las criptomonedas, intensificando aún más la competencia entre las fuerzas financieras antiguas y nuevas.

Obtener un "boleto" del Sistema de la Reserva Federal (FRS) requiere una licencia bancaria innovadora como clave del éxito.

El 4 de marzo, Kraken anunció que su filial, Kraken Financial, había sido oficialmente aprobada para abrir una Cuenta master con el Banco de la Reserva Federal (FRB), convirtiéndose en el primer banco de activos digitales en la historia de EE.UU. en acceder directamente a la infraestructura de pagos del Sistema de la Reserva Federal (FRS).

Este avance histórico marca un paso significativo hacia adelante para las empresas nativas de criptomonedas y representa la entrada de Kraken al mercado ganada con esfuerzo después de más de cinco años de trabajo.

Desde que Kraken presentó su solicitud al Banco de la Reserva Federal (FRB) de Kansas City en octubre de 2020, el proceso ha sido sometido a una rigurosa revisión regulatoria, comunicación meticulosa y una auditoría operativa integral antes de finalmente recibir la aprobación. Esta autorización permite a Kraken Financial liquidar fondos directamente a través de Fedwire, el sistema de pagos central del Sistema de la Reserva Federal (FRS), que procesa más de 4 billones de dólares en transacciones diarias.

Anteriormente, plataformas de criptomonedas como Kraken tenían que usar bancos intermediarios para transferencias de moneda fiat, enfrentando desafíos como altos costos, largos retrasos y complejidad operativa. Ahora, a través de su Cuenta master del Sistema de la Reserva Federal (FRS), Kraken puede realizar liquidaciones directas como los bancos tradicionales, mejorando significativamente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos operativos.

El Co-CEO de Kraken, Arjun Sethi, declaró: "Con una Cuenta master con el Sistema de la Reserva Federal (FRS), ya no somos un jugador periférico en la industria bancaria de EE.UU., sino una institución financiera directamente conectada."

A pesar de recibir autorización para una Cuenta master del Sistema de la Reserva Federal (FRS), los privilegios de cuenta de Kraken Financial no son del todo iguales a los de los bancos tradicionales. En cambio, utiliza una versión simplificada de la Cuenta master propuesta por el Banco de la Reserva Federal (FRB) (Skinny Master Account). Este tipo de cuenta solo proporciona servicios de pago básicos; Kraken Financial no puede ganar intereses de las reservas del Banco de la Reserva Federal (FRB), ni puede acceder a los préstamos de emergencia del Banco de la Reserva Federal (FRB) (es decir, la ventana de descuento). Este modelo de cuenta se encuentra actualmente en fase piloto, y según una divulgación reciente del Gobernador del Sistema de la Reserva Federal (FRS) Waller, está planeado lanzarse a finales de este año.

El período inicial de autorización de la Cuenta master de Kraken Financial es de un año, con servicios relacionados implementados por fases, enfocándose inicialmente en apoyar las actividades de clientes institucionales en la plataforma. Los clientes institucionales son uno de los motores clave de crecimiento de Kraken, y Kraken tiene como objetivo que los inversores institucionales representen un tercio de sus ingresos. Con la autorización de la Cuenta master, Kraken puede proporcionar a estos clientes institucionales transferencias de moneda fiat más rápidas y eficientes, reduciendo significativamente la complejidad operativa, los costos y la dependencia de bancos intermediarios, sentando las bases para una mayor expansión de su negocio institucional.

La exitosa adquisición de esta autorización por parte de Kraken Financial no solo se debe al entorno regulatorio relativamente favorable en Estados Unidos, sino también está estrechamente relacionada con su estado de Institución de Depósito de Propósito Especial (SPDI).

Arjun Sethi también reconoció que SPDI ha creado una base única y robusta que permite a Kraken liquidar directamente en Fedwire, reduciendo su dependencia de bancos corresponsales e integrando directamente liquidez fiat regulada en el mercado de activos digitales.

De hecho, ya en la segunda mitad de 2020, Kraken anunció que Wyoming había aprobado su solicitud para convertirse en SPDI, convirtiéndose en el primer banco conforme en Estados Unidos en ofrecer servicios de depósito, custodia y fideicomiso de criptomonedas a sus clientes.

SPDI (Special Purpose Disclosure) es una licencia bancaria innovadora lanzada por el estado de Wyoming en 2019, específicamente para negocios de criptomonedas y blockchain, proporcionando a las empresas de cripto un canal legal para acceder al sistema financiero tradicional. SPDI tiene requisitos regulatorios estrictos, incluyendo mantener activos altamente líquidos equivalentes al 100% de los depósitos en moneda fiat de los clientes, prohibir el uso de depósitos de clientes para préstamos y requerir suficiente capital y fondos excedentes. Estas condiciones estrictas aseguran la solidez y cumplimiento de los bancos SPDI, permitiendo a Kraken Financial cumplir exitosamente con los requisitos de la Cuenta master del Sistema de la Reserva Federal (FRS).

Vale la pena señalar que el éxito de Kraken Financial servirá como modelo para más instituciones de cripto, potencialmente atrayendo a más empresas a solicitar licencias SPDI en Wyoming.

Aunque el acceso otorgado a la Cuenta master del Sistema de la Reserva Federal (FRS) todavía está en su fase limitada, este desarrollo es sin duda un paso significativo para las instituciones de cripto hacia la entrada al sistema financiero mainstream. Con el tiempo, Kraken Financial planea continuar comunicándose con el Sistema de la Reserva Federal (FRS) para asegurar permisos más completos y expandir aún más sus capacidades de servicio en el futuro.

Esto podría desencadenar un aumento en las solicitudes de instituciones de cripto, y Wall Street se está inquietando.

Para la industria de criptomonedas, que ha sido excluida durante mucho tiempo del sistema bancario tradicional, la aprobación de su Cuenta master por parte del Sistema de la Reserva Federal (FRS) a Kraken es sin duda un hito. Esto no solo es una victoria para Kraken al abrir la puerta al mercado financiero mainstream, sino que también puede proporcionar un precedente del que otras plataformas de cripto puedan aprender.

La información disponible públicamente muestra que varias empresas de cripto, incluyendo Custodia Bank, Anchorage Digital y Ripple, han solicitado cuentas master del Sistema de la Reserva Federal (FRS). A medida que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) pueda abrir cuentas master simplificadas a más empresas de cripto en el futuro, se espera que la tendencia de solicitudes entre instituciones de cripto se acelere.

Sin embargo, el cambio de actitud del Sistema de la Reserva Federal (FRS) también ha generado preocupaciones y oposición de la industria bancaria de EE.UU.

El Bank Policy Institute (BPI), que representa a gigantes de Wall Street como JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo y Goldman Sachs, expresó "profunda preocupación" por la aprobación de Kraken antes de que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) finalizara su marco de política de cuentas master simplificadas. BPI criticó la falta de transparencia en el proceso de aprobación y la ausencia de explicación sobre medidas de mitigación para abordar riesgos potencialmente significativos. Instituciones no registradas como SPDI representan un mayor riesgo para el sistema de pagos que las instituciones de depósito tradicionales porque su regulación y supervisión son mucho menos estrictas.

Rebeca Romero Rainey, presidenta de la Independent Community Bankers Association (ICBA), expresó preocupaciones similares, señalando que otorgar acceso a cuentas master a entidades no bancarias y firmas de cripto—privilegios tradicionalmente altamente regulados por el Sistema de la Reserva Federal (FRS) de EE.UU.—podría representar riesgos potenciales para el sistema bancario. La American Bankers Association (ABA) también criticó la medida, argumentando que elude las reglas regulatorias, permitiendo a las empresas de cripto "aprovecharse gratuitamente" de la infraestructura del Sistema de la Reserva Federal (FRS) sin incurrir en cargas regulatorias equivalentes.

De hecho, esta oposición ha existido desde que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) propuso por primera vez el concepto de Cuenta master simplificada. En ese momento, algunos argumentaron que las cuentas master deberían limitarse a instituciones aseguradas y de bajo riesgo para evitar competencia desleal y riesgo sistémico.

Ahora, con la aprobación de Kraken, esta controversia ha sido puesta nuevamente en el centro de atención.

Las aprobaciones regulatorias intensifican la lucha de poder entre lo antiguo y lo nuevo, y la era de los grandes bancos está llegando a su fin.

Hoy en día, con los reguladores de EE.UU. dando frecuentemente luz verde a las instituciones de cripto, los pagos de cripto se están integrando en las finanzas mainstream, y la competencia entre bancos tradicionales y empresas de cripto se está intensificando.

Recientemente, la Oficina del Contralor de la Moneda de EE.UU. (OCC) ha continuado aprobando licencias bancarias de fideicomiso nacional para varias empresas relacionadas con cripto, incluyendo Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo y Bridge. World Liberty Trust, una entidad bajo el proyecto WLFI de la familia Trump, también ha presentado una solicitud similar. Estas licencias les permiten proporcionar custodia de activos digitales, servicios de stablecoin, staking y otras actividades financieras bajo regulación federal. Esta tendencia no solo representa una integración adicional de los negocios de cripto con las finanzas tradicionales, sino que también significa que los pagos de cripto están desafiando el sistema bancario.

En respuesta a esta tendencia, el equipo de cabildeo del Bank of America reaccionó rápidamente, instando a la OCC a ralentizar la emisión de licencias bancarias de fideicomiso nacional a empresas de cripto. También enfatizaron que el marco regulatorio del GENIUS Act aún no está completamente claro, el entorno regulatorio existente es incierto, y los fideicomisos de activos digitales no asegurados aún enfrentan riesgos no resueltos en áreas como segregación de activos, conflictos de interés y ciberseguridad.

Vale la pena señalar que Trump lanzó una campaña de debanking a finales del año pasado, lo que impulsó a la OCC a publicar un nuevo informe. Este informe revisó nueve de los bancos nacionales más grandes de EE.UU., encontrando que entre 2020 y 2023, estos bancos restringieron el acceso a servicios bancarios para ciertas industrias al formular sus políticas públicas y privadas, particularmente estableciendo barreras de entrada más altas para empresas con negocios controvertidos o ambientalmente sensibles. La OCC advirtió que estos bancos podrían enfrentar consecuencias legales. Esta acción refleja el intento del gobierno de EE.UU. de crear más espacio para que crezca la industria de cripto.

Mientras tanto, el CLARITY Act, actualmente impulsado por el Congreso de EE.UU., es un punto focal para la industria de cripto, pero se ha estancado debido a conflictos de interés entre bancos y el sector cripto. El meollo de la controversia radica en si los titulares de stablecoin deberían poder recibir intereses o recompensas. La industria bancaria argumenta que tal práctica haría que las stablecoins sean un sustituto de los depósitos, atrayendo grandes cantidades de depósitos bancarios, amenazando la estabilidad del sistema bancario comunitario y potencialmente desencadenando corridas bancarias. Para proteger sus intereses, los bancos han estado haciendo cabildeo por una cláusula que prohíba los rendimientos de stablecoin en el CLARITY Act. La industria de cripto, sin embargo, se opone firmemente a esto, argumentando que es esencialmente proteccionismo bancario, sofocando la innovación, limitando la elección del usuario y debilitando la posición del dólar en las finanzas digitales globales.

Ambas partes se aferraron a sus propias versiones de los hechos y se negaron a ceder. Trump, en su plataforma de redes sociales Truth Social, criticó fuertemente a las instituciones bancarias por intentar socavar el GENIUS Act y obstruir la aprobación del CLARITY Act. Declaró que estas leyes eran cruciales para asegurar que Estados Unidos se convierta en la "capital cripto" y advirtió que si no se tomaba acción, la industria podría fluir a otros países. Trump instó a los bancos a llegar a un acuerdo con la industria de criptomonedas, enfatizando que esto era en el mejor interés del pueblo estadounidense, y pidió una reestructuración rápida del mercado para que "los estadounidenses puedan obtener más de su dinero".

Actualmente, Mike Selig, Presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. (CFTC), también ha expresado su apoyo para impulsar el CLARITY Act, creyendo que es un paso clave para asegurar que EE.UU. mantenga su liderazgo en la innovación global. Enfatizó: "Ahora es el momento de actuar", y está preparado para implementar la ley durante el mandato de Trump. Mientras tanto, el nombramiento de Paul Atkins por parte de Trump como Presidente de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) también se interpreta como proporcionar claridad regulatoria a la industria de cripto a través de medios ejecutivos, dando a la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) el poder de formular las reglas necesarias de la industria de cripto sin esperar la legislación del Congreso.

Eric Trump, el segundo hijo de Donald Trump y cofundador de WLFI, criticó recientemente públicamente a los grandes bancos (como JPMorgan Chase, Bank of America y Wells Fargo) por hacer cabildeo incansablemente para evitar que los estadounidenses obtengan mayores rendimientos de ahorro y tratar de bloquear cualquier recompensa o beneficio ofrecido a los clientes. La American Bankers Association y otros grupos de cabildeo están gastando millones de dólares tratando de aprobar legislación como el Clarity Act para prohibir o limitar estos rendimientos, citando "equidad" y "estabilidad" como su objetivo real: proteger su monopolio sobre las tasas de interés bajas y evitar las salidas de depósitos.

A medida que el entorno regulatorio se vuelve más claro, las empresas de cripto se están moviendo de los márgenes al mainstream, y la competencia con los bancos tradicionales solo se intensificará. Como declaró Eric Trump, la era de los grandes bancos que se benefician de las barreras está desapareciendo a medida que los clientes se vuelven más conscientes de rutas de retorno de activos más eficientes.

En la lucha entre fuerzas financieras antiguas y nuevas, impulsadas por la innovación tecnológica y la demanda del usuario, este movimiento para la redistribución del poder financiero inevitablemente se intensificará.