Los CEOs tecnológicos, inversores, analistas e incluso banqueros que llegan a San Francisco esta semana para una de las reuniones más grandes de la industria están entusiasmados con la posibilidad de que 2025 podría convertirse en un año récord para los acuerdos.
Ese optimismo marca un cambio radical respecto a hace solo seis meses, cuando el anuncio de aranceles del presidente Donald Trump en el Jardín de las Rosas sacudió los mercados y avivó los temores de recesión.
La ocasión es la Conferencia Communacopia & Technology 2025 de Goldman Sachs Group Inc., que se inaugura el lunes en el Palace Hotel. El evento tecnológico ha servido durante mucho tiempo como escenario para que las empresas establezcan prioridades y como campo de pruebas para ejecutivos que buscan defender o generar apoyo para grandes fusiones.
Los negociadores inundan San Francisco mientras regresa el optimismo
Aproximadamente 260 empresas están programadas para presentarse, incluyendo Meta Platforms Inc., recién salida de su apuesta de $14.3 mil millones en Scale AI Inc.; Salesforce Inc., que en mayo cerró su mayor acuerdo desde 2020 con Informatica Inc.; y Nvidia Corp., que apenas la semana pasada adquirió la startup Solver Inc. en un acuerdo multimillonario.
Según datos de Bloomberg, estas transacciones han impulsado las negociaciones tecnológicas a $645 mil millones en lo que va del año, el ritmo más fuerte desde el boom post-pandémico de 2021 que generó casi $1 billón en acuerdos. Contando comunicaciones y medios, el sector más amplio ya ha alcanzado $822 mil millones en actividad.
Los movimientos de gran envergadura de este año incluyen la adquisición de $25 mil millones de CyberArk Software Ltd. por parte de Palo Alto Networks Inc., la compra de $12.3 mil millones de Dayforce Inc. por Thoma Bravo, y la venta de activos de $10.5 mil millones de CommScope Holding Co. a Amphenol Corp.
La fuerza impulsora ahora es la carrera armamentística de inteligencia artificial. Meta y xAI Corp. de Elon Musk están invirtiendo miles de millones en centros de datos. Al mismo tiempo, las principales empresas de software enfrentan una presión creciente para utilizar fusiones y adquisiciones como estrategia defensiva contra la disrupción impulsada por IA, según los negociadores.
"Habrá transacciones que desafíen nuestra imaginación dentro del espectro más amplio de la IA", dijo Andrew Woeber, jefe de fusiones y adquisiciones de Barclays Plc. "No se sorprenda al ver un acuerdo de más de $100 mil millones dentro del próximo año. Las grandes plataformas van a hacer grandes apuestas".
Goldman pronostica que el impulso no se detendrá en la tecnología: espera que 2026 genere negociaciones globales récord, con actividad que podría alcanzar hasta $3.9 billones, eclipsando los $3.6 billones establecidos en 2021.
La firma ha añadido recientemente un recluta que no come, duerme ni cobra un sueldo: un ingeniero de IA llamado Devin. Según informes, el ingeniero de software de IA fue creado por Cognition, una startup fundada en 2023 y respaldada por inversores multimillonarios como Peter Thiel y Joe Lonsdale.
Devin fue presentado el año pasado en clips de demostración que mostraban cómo completaba tareas reales de ingeniería de software, full stack, de principio a fin, con poca necesidad de intervención humana. El Director de Información de Goldman, Marco Argenti, dice que el banco se está preparando para implementar cientos de Devins en su fuerza laboral.
Goldman advierte sobre el creciente impacto de la IA en los empleos
Sin embargo, el economista jefe de Goldman, Jan Hatzius, destacó los cambios más amplios que la IA impulsa en el mercado laboral. En un informe reciente, señaló que la participación del sector tecnológico en el empleo de EE.UU. alcanzó su punto máximo en noviembre de 2022—el mismo mes en que se lanzó ChatGPT, antes de volver a caer por debajo de su tendencia a largo plazo.
Los trabajadores tecnológicos jóvenes en particular soportaron el peso de la recesión. La tasa de desempleo para trabajadores de 20 a 30 años en la industria ha aumentado casi tres puntos porcentuales desde principios de 2024; eso es más de cuatro veces el aumento en la tasa de desempleo general.
El aumento se interpreta como una señal de que la IA generativa está comenzando a reemplazar empleos de cuello blanco, siendo aquellos en el inicio de sus carreras los que soportan el peso de esta transición. Goldman estima que la IA generativa podría eventualmente reemplazar del 6 al 7% de la fuerza laboral de EE.UU., con la transición desarrollándose durante la próxima década. La firma estima que el efecto máximo de desempleo se limitará a aproximadamente medio punto porcentual, ya que los trabajadores desplazados de otras industrias probablemente encontrarán empleos en otros campos.
El informe llega en medio de una creciente preocupación por la debilidad en el mercado laboral. Según datos recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales, la economía de EE.UU. añadió solo 73,000 empleos en julio, muy por debajo de los 106,000 que los economistas esperaban. El crecimiento de empleo de mayo y junio también fue revisado significativamente a la baja.
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