El Congreso ha introducido la Ley de PARIDAD de Activos Digitales, un borrador de discusión bipartidista presentado por los representantes Steven Horsford y Max Miller, que reescribiría la Sección 1091 para cubrir "activos especificados".
La categoría incluye explícitamente activos digitales negociados activamente y sus derivados, y excluye una clase limitada de stablecoins de pago reguladas del reconocimiento rutinario de ganancias o pérdidas.
El borrador se inclina más hacia el lado de la represión que hacia el del alivio, y esa asimetría es lo que le da a la propuesta su ventaja más pronunciada.
Durante años, los traders de cripto han explotado una brecha que los inversores en acciones no pueden tocar. Según la ley actual, las reglas de operaciones de lavado se aplican a "acciones o valores", una definición que excluye los activos digitales.
Un trader podría vender Bitcoin con pérdidas, recomprar al día siguiente y aún así reclamar la deducción fiscal, una maniobra que el IRS prohíbe explícitamente en los mercados de acciones.
El borrador de la Ley de PARIDAD cierra esa brecha al reescribir la Sección 1091 para cubrir activos digitales negociados activamente, contratos de principal nocional vinculados a ellos y derivados relacionados, incluyendo opciones, contratos forward, contratos de futuros y posiciones cortas.
Se aplica la conocida ventana de reemplazo de 30 días antes y después, y los cambios en operaciones de lavado entran en vigor tras su promulgación.
| Tema | Ley actual | Borrador de la Ley de PARIDAD |
|---|---|---|
| La Sección 1091 se aplica a | Acciones o valores | "Activos especificados" |
| ¿Activos digitales cubiertos? | No | Sí, si se negocian activamente |
| ¿Derivados cubiertos? | No como activos cripto | Sí: opciones, forwards, futuros, cortos, contratos relacionados |
| Ventana de reemplazo | 30 días antes / después | Igual |
| Fecha de entrada en vigor | Ya en vigor para acciones | Después de la promulgación |
La exclusión de stablecoins
Por otro lado del libro mayor, el borrador establece que los vendedores no reconocen ganancias ni pérdidas en la venta de un "Stablecoin de Pago Regulado", siempre que la transacción permanezca dentro de una banda de $0.99-$1.01 por unidad.
Cuando se aplica la excepción, la base del contribuyente en el stablecoin se considera de $1.00 por unidad para calcular cualquier ganancia o pérdida residual.
La exclusión no se extiende a brokers o dealers en valores o materias primas, y las transacciones entre partes relacionadas llevan señales explícitas antiabuso, aunque esas salvaguardas están bajo revisión técnica de redacción.
Un stablecoin debe ser un stablecoin de pago bajo el marco GENIUS, debe ser emitido por un emisor permitido, debe estar vinculado únicamente al dólar estadounidense, debe negociarse dentro del 1% de $1.00 en al menos el 95% de los días de trading en los 12 meses anteriores, y el contribuyente debe adquirirlo dentro del 1% de $1.00.
La sección de stablecoins entra en vigor para años fiscales que comiencen después del 31 de diciembre de 2025, y las notas explicativas del borrador indican que el Congreso todavía está trabajando en si incluir un umbral de $200 por transacción y un límite anual agregado en el texto final.
Esa franqueza interna separa el lado del stablecoin del lado de operaciones de lavado, haciendo que este último se lea como una política que el Congreso ya ha decidido.
La exclusión de stablecoins refleja la política que el Congreso desea, con el Congreso esperando que el Tesoro proporcione reglas antiabuso para acuerdos coordinados, pero aún no incorporando esas salvaguardas en el texto de letra negra.
| Factor de calificación | Requisito / tratamiento del borrador |
|---|---|
| Tipo de activo | Debe ser un Stablecoin de Pago Regulado |
| Estado regulatorio | Debe calificar como stablecoin de pago bajo el marco GENIUS |
| Emisor | Debe ser emitido por un emisor permitido |
| Paridad | Debe estar vinculado únicamente al dólar estadounidense |
| Prueba de estabilidad de trading | Debe negociarse dentro del 1% de $1.00 en al menos el 95% de los días de trading en los 12 meses previos |
| Prueba de adquisición | El contribuyente debe adquirirlo dentro del 1% de $1.00 |
| Banda de precio de transacción | La venta/intercambio debe permanecer dentro de $0.99–$1.01 por unidad |
| Resultado fiscal si se aplica la excepción | No se reconoce ganancia ni pérdida en la venta |
| Tratamiento de la base | La base del contribuyente se considera de $1.00 por unidad para cualquier cálculo de ganancia/pérdida residual |
| Partes excluidas | No se aplica a brokers o dealers en valores o materias primas |
| Salvaguardas antiabuso | Las reglas de partes relacionadas / acuerdos coordinados están señaladas, pero aún bajo revisión técnica de redacción |
| Fecha de entrada en vigor | Se aplica a años fiscales que comiencen después del 31 de diciembre de 2025 |
| Problema abierto en el borrador | El Congreso todavía está considerando un umbral de $200 por transacción y un posible límite anual agregado |
El diseño de la política
El Congreso está utilizando el código tributario para distinguir entre "cripto como pago" y "cripto como trading".
El mercado de stablecoins ahora se sitúa en aproximadamente $316 mil millones, con un volumen de transacciones que supera los $34 billones el año pasado, y un análisis de Wharton/WEF encontró que aproximadamente el 99% de la actividad de stablecoins todavía involucra trading de activos digitales en lugar de pagos.
El Congreso está ofreciendo alivio fiscal al caso de uso que quiere fomentar, y escribiendo nuevos costos en el que quiere restringir.
La regla de operaciones de lavado no se aplica cuando el contribuyente aplica contabilidad de mark-to-market al activo especificado, y el borrador crea por separado una elección de mark-to-market para dealers y traders en activos digitales.
El perdedor político, más específicamente, es el contribuyente ordinario que usa cripto de spot para la cosecha de pérdidas fiscales.
Las empresas de trading sofisticadas pueden acceder a un marco de elecciones más limpio que el que proporciona la ley actual.
El IRS finalizó las reglas de reporte de brokers para ventas de activos digitales, requiriendo el Formulario 1099-DA para transacciones desde el 1 de enero de 2025 en adelante, con brokers proporcionando copias a los contribuyentes antes del 17 de febrero de 2026.
La mayoría de los estados de cuenta de 2025 no incluirán la base de costo, dejando a los contribuyentes calcularla por sí mismos. Esto significa que el Congreso está debatiendo la reforma antiabuso en el momento exacto en que los tenedores de cripto minoristas están experimentando informes estandarizados por primera vez.
La dirección de la política también refleja un consenso más amplio que antecede al borrador. El informe de activos digitales de la Casa Blanca de 2025 recomendó extender las reglas de operaciones de lavado a los activos digitales, al tiempo que establecía explícitamente que esas reglas no deberían aplicarse a stablecoins de pago.
El informe del Comité Conjunto de Tributación de 2025 identificó la brecha actual de operaciones de lavado y la ausencia de cualquier regla de minimis para gastos rutinarios de activos digitales.
La Ley de PARIDAD es el intento del Congreso de codificar una división que la política fiscal ya había trazado.
Dónde aterriza
En un resultado optimista, los legisladores finalizan el lenguaje de stablecoins de manera limpia, lo alinean estrechamente con las definiciones de GENIUS y emparejan la represión de operaciones de lavado con un umbral claro de $200 por transacción que hace que los pequeños pagos sean genuinamente sin fricciones.
En ese resultado, el código tributario acelera la adopción de dólares regulados en cadena. Los datos de Visa muestran que más del 99% de la oferta de stablecoins está denominada en dólares, y los principales emisores ganaron más de $7 mil millones en intereses de reserva.
Si la base de emisores proyectada por la OCC bajo GENIUS se completa, la exclusión cubre una porción material del volumen de stablecoins en dólares. Las cripto ganan un canal de pago más limpio y un marco de trading más nivelado al mismo tiempo.
Para el peor escenario, la cobertura de operaciones de lavado, ventas cortas y derivados sobrevive con poca dilución mientras que la sección de stablecoins se estanca en revisión técnica, sin alcanzar nunca un texto final limpio antes de que se ajuste el calendario legislativo.
La elección de mark-to-market beneficia a profesionales que pueden navegar un marco de elecciones, y los inversores minoristas pierden la laguna más rápido, sin simplificación compensatoria en el lado de los pagos.
La legislación cripto más amplia había llegado a un nuevo impasse, con bancos y empresas cripto todavía luchando por la economía de stablecoins.
La Ley de PARIDAD, como borrador de discusión con múltiples secciones explícitamente marcadas para trabajo técnico continuo, se sitúa directamente dentro de ese estancamiento. Los contribuyentes entran en la temporada de presentación de 2026 bajo nuevas obligaciones de reporte 1099-DA, con el Congreso señalando hacia la reforma sin promulgarla todavía.
| Escenario | Reglas de operaciones de lavado | Exclusión de stablecoins | Principales ganadores | Principales perdedores |
|---|---|---|---|---|
| Optimista | Promulgada en gran medida como se redactó | Finalizada de manera limpia, posiblemente con umbral claro de $200 | Usuarios de stablecoins regulados, empresas conformes | Cosechadores de pérdidas fiscales |
| Peor caso | La represión sobrevive | El alivio se estanca en revisión técnica | Traders profesionales que usan elecciones MTM | Tenedores de cripto minoristas |
El Congreso está más seguro de cerrar la laguna que de los contornos finales de la exclusión de stablecoins.
La reescritura de operaciones de lavado es el borde más duro del borrador, ya que es concreta, de amplio alcance y lista para moverse. El alivio de stablecoins es el borde más suave, presentándose como direccionalmente claro, mecánicamente inacabado y dependiente de un marco de emisores regulados que la OCC todavía está construyendo.
La versión del proyecto de ley que realmente llegue a votación revelará qué coalición encontró el Congreso menos incómoda de decepcionar.
Fuente: https://cryptoslate.com/congress-to-remove-widely-used-bitcoin-tax-loophole-and-give-it-to-regulated-stablecoins/
