BNY teeb Bob Savage rõhku sellele, et Uus-Meremaa dollari asend on nõrk enne tulevast RBNZ-i koosolekut, kuna viimaste päevade voolud on oluliselt väikesed ja suur Uus-Meremaa dollari väljavool on seotud lahti keeratud swap-positsioonidega. Ta märkis, et kahtlused RBNZ-i intressikorralduse suhtes ning suhteliselt nõrk Uus-Meremaa dollari „carry“ võrreldes ajalooga võivad põhjustada olemasolevate pikkade positsioonide vähendamist, kui kasvuohud jätkuvad.
Uus-Meremaa dollari surutud asend voolude ja „carry“ tõttu
„Uus-Meremaa dollari asend on väga nõrk enne homme toimuva RBNZ-i otsuse tegemist. Asjaid halveneb veelgi see, et eelmisel nädalal ei olnud peaaegu ühtegi voolu; reede päeval oli väljavool erakordne – ligi -2,5 punkti skaalas. See oli suurim väljavool alates aprillist 2018, põhjustatud suurest netopikkast positsioonist (swap-is), mida ei pikendatud.“
„Kuigi see ei tekitanud selget valuutamõju, on voolu suurus oluline ja näitab suurt netoeksponeeritusvähendust. Kui sellised positsioonid järgivad ainult intressierinevuste arenguid, siis ei pea üllatama, et turul jätkuvad kahtlused praeguse intressikorralduse trajektooria suhtes.“
„Kuigi aasta lõpuni on hinnas veel kolm lisaintressimuutust, võib RBNZ-i suhtes kasvav kahtlus viia olemasolevate pikkade positsioonide järkjärgulisel vähendamisele, eriti kui alusaktiivide oodatakse praeguste kasvuohude tõttu halba tulemust.“
„Kokkuvõttes on Uus-Meremaa dollari asend olnud stabiilne alates märtsi algusest, isegi globaalse riskiärrituse tingimustes, kuid kaks katset luua hea ostujooksu lõpus aprillis ja keskel mais on mõlemad nurjunud.“
„Kui Ameerika Ühendriigid nüüd hakkavad intresside osas muutuma, on raske ette kujutada, et kõrga beta G10-valuutad saavutaksid head tulemusi, eriti kuna Uus-Meremaa dollari „carry“ on palju nõrgem kui ajaloolised normid.“
(Selle artikli loomisel kasutati kunstliku intelligentsi tööriista abi ja artiklit vaatas üle toimetaja.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/new-zealand-dollar-soft-footing-into-rbnz-decision-bny-202605261309
