CFTC juhi esimene USA bitcoini püsivate tulevaste tehingute käivitamine

Kokkuvõte

• CFTC kiitis heaks esimese Ameerika Ühendriikides reguleeritud Bitcoini püsivtuleviku kontrakti, mille KalshiEX käivitas 29. mail.
• CFTC juht Michael Selig ütles, et heakskiit hoiab krüptovaluutade tuletiste kauplemistegevuse reguleeritud Ameerika Ühendriikide turul.
• BTCPERP-kontrakt käivitati 10× kihutuse piiranguga, mis on madalam kui paljude välismaiste börside pakutav kihutustase.
• Selig väitis, et reguleerijate tegevusetus oli suunanud kauplemismahu hoopis välismaistele platvormidele, mitte vähendanud nõudlust.
• CFTC andis ka välja „tegevusetuse sooritamise” eriluba, mis võimaldab Coinbase’il ühendada USA kliente välismaiste püsivtuleviku turgudega.

Kaubandus- ja tuleviku tuletiste komisjon (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) on kiitnud heaks esimese reguleeritud Bitcoini püsivtuleviku kontrakti Ameerika Ühendriikides. KalshiEX käivitas selle toote 29. mail, samas kui CFTC juht Michael Selig kaitses seda otsust. Ta ütles, et asutus otsustas toetada kohalikku kauplemisnõudlust, mitte lubada tegevust jääda välismaale.

Bitcoini püsivtuleviku tuletised saavad USA reguleerijate heakskiidu

KalshiEX tutvustas esimest Ameerika Ühendriikides CFTC poolt heaks kiidetud Bitcoini püsivtuleviku kontrakti. Toode sai kättesaadavaks 29. mail ja loodi uus reguleeritud krüptovaluutade tuletis USA kauplejatele. Heakskiit tähistas ka esimest uut tuletiste kategooriat, mille asutus on rohkem kui kümmekond aastat tagasi autoriseerinud.

Püsivtuleviku tuletised erinevad traditsioonilistest tuleviku kontraktidest selles, et neil ei ole tähtaegu. Seetõttu saavad kauplejad oma positsioone avatuna hoida ilma kontraktide edasi liigutamiseta. Need tooted valitsevad juba krüptovaluutade tuletiste kauplemist välismaistel börsidel.

Selig kaitses heakskiitu hiljutistes avalikes märkustes. Ta ütles, et püsivkontraktide nõudlus eksisteerib juba ülemaailmsetel krüptovaluutaturgudel. Ta argumenteeris, et USA reguleerijatel peaks olema võimalik lubada kohalikku osalemist, mitte suunata tegevust välismaale.

Ta viitas kauplemismahule Aasia, Euroopa ja Bahama saartel tegutsevates börsides. Seligi sõnul ei peatanud reguleerijate viivitus nõudluse kasvu. Pigem suunasid need viivitused likviidsuse välismaistele platvormidele.

Selig kaitses kohaliku turu ligipääsu

Selig rõhutas, et Ameerika Ühendriigid peaksid konkureerima krüptovaluutade tuletiste tegevuse eest. Ta ütles, et asutus kiitis kontrakti heaks, sest kauplejad kasutavad juba sarnaseid tooteid mujal. Ta lükkas ka tagasi olemasolevate turuosaliste kritiseerimise.

„Säilitajad kardavad alati tulevikku,” ütles Selig, arutledes heakskiidu vastaste seisukohti. Tema kommentaarid suunati olemasolevate tuletiste pakkujate esitatud muredele. Need mured tekkinud pärast asutuse uue kontrakti struktuuri heakskiitmist.

CME Group on kritiseerinud püsivtuleviku tuletiste ilmumist reguleeritud USA platvormidele. Ettevõte pakub juba Bitcoini ja Ethereumi tuleviku kontrakte, millel on fikseeritud tähtaeg. Seega seab uus toode otsese konkurentsi reguleeritud krüptovaluutade tuletiste turgudel.

CFTC andis välja ka „tegevusetuse sooritamise” eriluba, mis puudutab Coinbase’i. See eriluba võimaldab Coinbase’il ühendada USA kliente välismaiste püsivtuleviku turgudega. Tulemusena saavad kliendid ligipääsu välismaistele kontraktidele ilma juriidiliste tagajärgedeta.

Uue kontrakti käivitamine konserveeritud piirangutega

Selig sai CFTC juhiks 18. detsembril 2025. Alates sellest ajast on ta kiiresti teinud mitmeid krüptovaluutaga seotud reguleerimisotsuseid. Püsivtuleviku tuletiste heakskiit kuulub asutuse hiljutiste tegevuste hulka.

BTCPERP-kontrakt käivitati 10× kihutuse piiranguga. Seega saavad kauplejad kontrollida positsioone, mille väärtus on kümme korda suurem kui nende postitatud tagatis. Piirang jääb madalamaks kui paljude välismaiste platvormide pakutav kihutustase.

Mitmed rahvusvahelised börsid pakuvad kihutustaset, mis ulatub 50× või isegi 100×. Võrreldes sellega algab USA-s reguleeritud toode rangedamate piirangutega. Kontrakt annab siiski kauplejatele juurdepääsu struktuurile, mida kasutatakse laialdaselt krüptovaluutaturgudel.

KalshiEX jääb esimeseks reguleeritud USA platvormiks, mis pakub Bitcoini püsivtuleviku kontrakti. BTCPERP-toode sai kättesaadavaks 29. mail 10× kihutuse piiranguga. Selig jätkab heakskiidu kaitsmist, sest püsivkontraktide nõudlus jääb aktiivseks.

Artikkel „CFTC juht kaitses esimese USA Bitcoini püsivtuleviku kontrakti käivitamist“ ilmus esimesena CoinCentralis.