Unusta kogu raha puhutamine SpaceX’i IPO-sse. See fond levitab kosmosetegelikkuse panust ja on aasta jooksul tõusnud 46 %

Postitus „Ära pööra kõike SpaceX IPO-sse“ ilmus esmakordselt saidil 24/7 Wall St..

ARK Space Exploration & Innovation ETF (CBOE:ARKX) on saanud populaarseks investeerimispaigaks neile investoritele, kes soovivad ruumiteemalise ekspositsiooni ilma ootamata SpaceX IPO-d. Elon Muski rakettetüki ettevõtte arvatav avalik noteerimine üle triljoni dollari väärtusega on põhjustanud väärtpaberiturul tugeva nõudluse ühe ainuaktsiaga ruumiteema kujutamiseks. ARKX, mille netovarad moodustavad 893 miljonit dollarit ja mis koosneb 35 positsioonist, levitab selle panuse laialdaselt: käivituspakkujad, kaitseettevõtted ja neile komponente tarnivad pooljuhtide tootjad. Fond on viimase aasta jooksul kasvanud 46,71% võrra ja selle omamine asemel, et panustada kogu kapital ühe IPO jaotusse, väärib tähelepanu.

Miks on ainult SpaceX’i kauplemine nii süüvitav

SpaceX domineerib kaubanduslikku käivitust, kontrollib Starlinki ja seda peetakse kogu ruumimajanduse vaikseks esindajaks. Ühe ainuaktsia omandamine IPO-hinnaga näib olevat selgeim viis teema omamiseks. Probleem on juurdepääs. Era-investorid saavad tõenäoliselt IPO ajal väga väikese osa aktsiatest ja esimestel kuudel sekundaarturul on aktsiate liikuvus väga piiratud. Ühes meie podcasti arutelus öeldi selgelt: „Meil on SpaceX’i puhul endiselt väga väike liikuvus – vaid 4% aktsiatest tehakse tehinguid.“ Kapitali keskendamine väga kitsalt hoidtavale debüüdile, mille väärtus on juba ligi triljon dollarit, ei jäta eriti palju vigadele lubatud viga.

Kus ühe aktsia panustamine ebaõnnestub

SpaceX’i panustamine annab investorile ühe ettevõtte, ühe bilansi ja ühe regulaatorsete tingimuste raami. Ruumimajandus on aga sellest laiem. Käivitus on selle osa, kuid samuti kuuluvad sinna satelliitside, kaitseelektronika, orbiidil toimiva arvutusvõimsuse jaoks vajalikud pooljuhid ning maapinnal asuvad navigatsioonisüsteemid. Lugeja, kes ostab ainult SpaceX’i aktsiad, ei saa sellist sekundaarset ekspositsiooni ja maksab hinda, mille määrasid IPO allkirjastajad, mitte konkurentsipõhine turg. Kui noteerimishind tõuseb ja seejärel langeb, nagu sageli juhtub ülekuumenenud debüütidel, siis kogu langus langeb täielikult ühele koncentreerunud omanikule.

Mida ARKX tegelikult omab

Peaasjade all omab fond AMD aktsiaid 6,14%, Teradyne aktsiaid 6,64% ning oluliselt Iridium Communicationsi, Joby Aviationi, Archer Aviationi ja Intuitive Machinesi aktsiaid. See sega kujutab endast pooljuhte, testimisriistu, satelliitvõrke ja kuu logistikat – kõike seda, mida igasugune ruumivaldkonna arendus nõuab. Samuti ulatub fond oma portfelli väljaspoole Ameerika Ühendriike Airbusi, Thales’i ja Elbit Systemsi kaudu.

Diversifikatsiooni mehhanism

Suurima positsiooni piiramine alla 8%-ni takistab fondi ekspositsiooni liialdamist, nii et ükski üksik probleem ei suuda positsiooni langetada rohkem kui mõne punkti võrra. Rocket Labi 29,94% langus viimase kuu jooksul illustreerib seda hästi. Kuigi see liikumine oleks koncentreerunud omaniku jaoks kohutav, langes ARKX ise samas ajas vaid 7,34%, kuna L3Harris, AMD ja kaitsevaldkonna nimed ei olnud müügihoo ajal nii tugevalt mõjutatud. Struktuuriline kaubanduslik kompromiss on reaalne: ARKX liigub mõlemas suunas vähem kui koncentreerunud SpaceX’i positsioon, nii et nii üleliialdatud IPO kui ka ebaõnnestunud debüüdi korral on tagasilangus ja kasvumõju mõlemad leevendatud.

Tegelikud kaubanduslikud kompromissid

Kuidas mõelda suuruse kohta

Invektorile, kes plaanib väikest IPO jaotust jälitada, sobib ARKX laiema ruumiteema eest vastutava osana. ETF-i omandamine maksuõiguslikult soodsas kontol vältib hilisemat kapitalitulu käsitlemise keerukust. Lugejale, kes juba omandas otseselt mitmeid suurimaid positsioone, on ülekatte märkimine väärt, kuna AMD, Amazon ja Alphabet esinevad paljudes põhifondides.

Seadistuse analüüs

Postitus „Ära pööra kõike SpaceX IPO-sse“ ilmus esmakordselt saidil 24/7 Wall St..