Strateegia realiseerimata kaotus Bitcoinis ületas 13 miljardit USA dollarit, kui aktsia hind langes alla reserve väärtuse

Strateegia lõpetas nädala teravnena kriitikaga krüptorahaturult ja Bitcoini püsides umbes 60 000 USA dollari juures. Nädala lõpul oli Bitcoin kauplemisel umbes 60 102 USA dollari juures, kui ettevõtte kaasasutaja Michael Saylor jagas oma X-akunumbril reservide diagrammi ning kommentaaris: „Meil on vaja rohkem diagramme.“ Mõned investorid tõlgendasid Saylori sõnu uue ostusignaalina.

Reservid surve all, kuna kaotused kasvavad

Ettevõtte viimased finantsandmed annavad palju tagasihoidlikuma pildi. Strateegia omab hetkel 847 363 BTC-d, mille keskmine ostuhind on iga münt 75 653 USA dollarit. Kuna Bitcoin kaupleb umbes 60 000 USA dollari juures, on ettevõtte raamatupidamislikud kaotused oma Bitcoin-reservide suhtes nüüd ületanud 13 miljardit USA dollarit.

Selle pessimistliku stsenaariumi peegeldab ka Strateegia enda turuväärtus. Ettevõtte turukapitalisatsioon on langenud umbes 29 miljardi USA dollari peale, mis on umbes 43% alla tema Bitcoin-reservide turuväärtuse. Kasvav lünka teeb ettevõttele üha raskemaks säilitada eelmise tsükli raames kapitali kogumist ja lisaks Bitcoin’i omandamist.

Võrdluseks: mini netovarade väärtus (mNAV) on suhe ettevõtte turukapitalisatsiooni ja tema omandatud varade netovarade väärtuse vahel. Ettevõtete puhul, kelle raamatupidamises on oluliselt krüptoraha varasid, aitab see näitaja investoritel kindlaks teha, kas aktsiad kaupleksid reservide suhtes premiaga või diskontoga.

Aktsiate väljastamise lävi ei ole täidetud

Ettevõtte põhikiri sätestab, et uute aktsiate väljastamine krüptoraha ostmiseks on lubatud ainult siis, kui turuväärtus ületab Bitcoin-reservide väärtust vähemalt 22%-ga. Teisisõnu peab mNAV-suhe olema 1,22. Hetkel on see suhe langenud vaid 0,99-ni.

Antud arvude põhjal ei peeta uute aktsiate väljastamist majanduslikult elujõulisena. Selline samm vähendaks olemasolevate aktsionäride osalust ja ettevõtte ise kehtestatud raamistik võib hõlbustada juhtkonna otsust järgmiseks ajaks Bitcoin’i ostmise peatada.

Likviidsuspiirangud kohtuvad Wall Streeti uurimisega

Strateegia vabadest rahavahenditest on ka saanud survet. Selle eelistatud aktsiad (STRC) on langenud umbes 25% alla nomaalväärtuse ja kaupleksid praegu 74,57 USA dollari juures. Ettevõtte järelejäänud 1,4 miljardi USA dollari suurused rahavahendid katvad ligikaudu 14 kuud dividendimakseid, lähtudes tema aastas 1,2 miljardi USA dollari suurtest kohustustest.

Grayscale on juhtiv varahaldusettevõte, mis erineb digitaalsete investeerimistoodega. Ripple keskendub aga piiriüleste makse lahendustele. Ripple'i tegevjuhi Brad Garlinghouse’i on sageli seotud krüptoraha reguleerimise ja ettevõtete strateegiate üle käivate industriaaruteludega.

Keskendutakse olulistele hinna tasemetele

Michael Saylor väidab, et seni kui Bitcoin hoiab enda hinda 8000 USA dollari üle, ei ole ettevõttele sunnitud likvideerimise ohtu. Siiski viitavad tehnilised näitajad sellele, et Strateegia ostuhinna taastumiseks võib kuluda aega. Suurim kauplemistegevus keskendub hetkel takistustasemetele 67 098 ja 75 682 USA dollari juures.

Kokkuvõttes rõhutab see vaatenurk seda, et Strateegia naasmiseks agressiivsesse kogumistsüklisse on vajalik tugevam Bitcoin-i tõus. Kuni Bitcoin ei jõua umbes 75 000 USA dollari piirkonda, on tõenäoline, et ettevõtte bilansi stress ja seotud võlaarutelud jätkuvad.

Postitus „Strateegia realiseerimata Bitcoin-kaotus ületas 13 miljardit USA dollarit, kui aktsiahind langes reservide väärtuse alla“ ilmus esmakordselt COINTURK NEWS-is.