MSTR aktsiad kukuvad, kui Michael Saylor’i optsioonid kitsenevad ning STRC langus

Peamised teadmuslikud väljundid

• MSTR aktsiate hind langes oma madalaimale tasemele alates 2024. aastast.
• Kriis süvenes, kui selle eelistatud aktsiad langesid pariväärtusest allapoole.
• Michael Sayloril on vähe võimalusi investorite usalduse taastamiseks.

MSTR aktsia hind on jätkanud sel kuul tugevat langustrendi ja jõudnud aastakümnete madalaimale tasemele. See langus on ühtinud pideva Bitcoin-languse ja STRC ning STRD nagu eelistatud aktsiatega seotud pidevate probleemidega. Kahjuks on olemas kartus, et Michael Saylori võimalused on kitsenenud, mis võib viia aktsiahindade veelgi suuremaks languseks.

Michael Saylori ärimudelit küsitakse

Strateegia (varem MicroStrategy) seisab suure probleemi ees, mille põhjustas tema ärimudeli muutus viimase 12 kuuga. Sel perioodil lõi ettevõte mitmeid eelistatud aktsiate vahendeid, et toetada oma Bitcoin-ostu. Need vahendid on STRC, STRK ja STRD.

Tarbijainvestorid ja institutsionaalsed investorid paigutasid oma fondid nendesse varadesse kõrgte tulu lubaduse tõttu. Kõik need maksavad üle 9% aastas tagasitulu, mis on kõrgem kui lühiaegsete riigilaenude ja muude tuluandvate varade tootlus.

Probleem aga on selles, et Strateegia tegevus ei genereeri olulist tulu. Bitcoin ei maksa mingit tulu, erinevalt teistest krüptovalutatest, näiteks Ethereumist. Ettevõtte tarkvarategevus teenis eelmisel aastal 477 miljonit dollarit, kuid ettevõte teatas 12 miljardi dollari netokahjumist.

Seepärast kasutab Strateegia oma „at-the-market“ (ATM) pakkumisi eelistatud aktsionäridele dividendide maksmise rahastamiseks. Viimati on aga tekkinud mure, kas tal on piisavalt raha dividendide pikaajaliselt rahastamiseks.

Selle rahasituatsioon halvenes maus, kui ettevõte maksis oma kreditoritele 1,5 miljardit dollarit. Nüüd on tal pärast eelmise nädala 300 miljoni dollari lisamist alles 1,4 miljardit dollarit. Need vahendid ei ole piisavad, et katteks dividendikohustusi 12 kuu jooksul.

Strateegial pole head lahendused

Ettevõttel pole hetkel head lahendust kapitali kogumiseks. Esiteks võib ta välja anda võlakirju, kuid tema praeguse äritegevuse seisukohast nõutavad intressimäärad oleksid väga kõrged. Ta juba kannab 6,7 miljardi dollari võlgasid.

Teiseks võib ettevõte jätkata oma ATM-pakkumiste andmist. Kuigi see on odav kapitali kogumise viis, tähendab see seda, et tema investorid peavad taluma veel suuremat dilutsiooni. Lisaks on ettevõte oma väljastatud aktsiate arvu juba tõstnud 83 miljonilt 2021. aastal 326 miljoni tänapäevaseks. Täiendav dilutsioon surub aktsiahinda veelgi madalamale.

Kolmandaks võib ettevõte otsustada osa oma Bitcoin-ide müüa maksete katteks. Samas on tema Bitcoin-varud hetkel väärtuses üle 51 miljardi dollarit. 5 miljardi dollari väärtuses Bitcoin-i müük võimaldaks talle katteks olla ligi kolm aastat oma väljamakseid. Teoreetiliselt aitaks selline samm tema eelistatud aktsiate taaspariväärtusele jõudmisel.

Siiski on ka see valik riskantne, nagu me nägime selle kuu alguses, kui ettevõte testis turu reageerimist 32 Bitcoini müügiga. Selle tagajärjel langes Bitcoin esimest korda kahe aasta jooksul alla 60 000 dollari.

Viimasel ajal kirjutas Peter Schiff märkuse, kus hoiatas, et BTC müük viib veel suuremate langusteni. Ta hoiatas ka sellest, et Bitcoin-ide ostu peatamine mõjutab lähitulevikus Bitcoin-hindu.

MSTR aktsiahinna tehnilised näitajad viitavad veelgi suuremale langusele

Nädalaselt koostatud diagrammil on näha, et Strateegia aktsiahind on viimaseid paari kuud langenud. Hiljuti langes see olulise toetustaseme $103 alla, mis on tema madalaim tase 2. veebruaril.

Aktsia on samuti langenud alla Fibonacci tagasitõmbumise 61,8%-taset $216, kinnitades bearish-prognosist. Samuti on see langenud alla 50-nädalase ja 100-nädalase liikuva keskmise.

Seega on aktsiate lihtsaim teekond bearish, kuna STRC ja STRD probleemid jätkuvad. Kui see juhtub, siis järgmine oluline tase, millele tuleb tähelepanu pöörata, on $50. Bearish-prognosist loobutakse, kui hind tõuseb üle olulise takistustaseme $100.

Artikkel „MSTR aktsiad kukuvad, kui Michael Saylori võimalused kitsenevad ja STRC langeb“ ilmus esmakordselt The Market Periodical’is.