Netflix, Inc. (NFLX) aktsia: Üleminek täielikult sularahas 82,7 miljardi dollari suurusele Warner Brosi tehingule, kui ühinemisvõitlus ägeneb/

TLDR

• Netflix vahetas üle kogu raha 82,7 miljardi dollari suurusele pakkumisele Warner Bros Discovery jaoks.
• Warneri nõukogu toetab ühehäälsesti Netflixi 27,75 dollarilist aktsiapakkumist.
• Selle sammu eesmärk on kiirendada heakskiitmist ja vastata Paramounti vaenulikule pakkumisele.
• Regulaatorid ja tööstusühendused hoiatavad kartellivastaste ja tööstuse riskide eest.
• Investorid keskenduvad kasumile ja tehingu finantseerimise selgusele.

Netflix, Inc. (NasdaqGS: NFLX) kauples turuhindades 88,18 dollariga, tõustes 0,20%, kui investorid omaks võtsid uudise peamisest muutusest tema plaanitavas Warner Bros Discovery omandamises.

Netflix, Inc., NFLX

Voogedastuse liider on läinud üle kogu raha pakkumisele, mille väärtus on 82,7 miljardit dollarit, asendades varasema raha-ja aktsiapakkumise, et saada aktsionäride heakskiitu ja tõrjuda rivaliteeti Paramount-Skydance poolt.

Revisioonitud tehingu väärtus on Warner Brosi aktsia kohta 27,75 dollarit ning seda toetab ühehäälne Warneri nõukogu. Netflix teatas, et kogu raha struktuur pakub suuremat rahalist kindlust ja kiirendab teekonda aktsionäride hääletuseks, mis on oodatud juba aprillis.

Miks Netflix kursi muutis

Netflix muutis struktuuri pärast seda, kui tema enda aktsiad langesid ligi 15% pärast algset tehingu teadet detsembris. Aktsiate väljajätmine tehingust aitab Netflixil vähendada volatiilsuse muret Warneri aktsionäride jaoks, stabiliseerides samas omaenda aktsia sentimenti.

Revisioonitud pakkumine aitab Warneril ka vähendada Discovery Globali võlga umbes 260 miljoni dollari võrra. Warneri aktsionärid saavad siiski Discovery Globali aktsiaid, mis saab eraldi börsiettevõtteks pärast varem teatatud korporatiivset lahutust.

Warneri tegevjuht David Zaslav ütles, et uuendatud leping lähendab ettevõtteid „maailma kahe parima lugude jutustamise ettevõtte“ ühendamisele, kinnitades juhtkonna eelistust Netflixile konkureerivate pakkumiste ees.

Paramounti vaenulik väljakutse

Paramount-Skydance jätkab Warneri aktsionäride survestamist kogu raha 30 dollarilise aktsiapakkumisega, väites, et tema pakkumisel on kõrgem pealkirja väärtus. See pakkumine hindab kogu ettevõtet, sealhulgas selliseid võrgustikke nagu CNN ja Discovery, ettevõtte väärtuseks umbes 108 miljardit dollarit koos võlgadega.

Warneri nõukogu on vastu tulnud, viidates bilanssi tugevusele ja võla koormusele. Nad väidavad, et ühinemine Netflixi-ga hoiaks võla alla nelja kordse kasumi, võrreldes umbes seitsme kordse kasumiga Paramounti kombinatsiooniga. Paramount on läinud otse aktsionäride poole, käivitanud pakkumise ja ähvardanud proxy-võitlust, esitades oma direktorite nimekirja.

Juristlikud pinged on järgnenud. Paramount esitas Delaware'is hagi, nõudes rohkem teavet tehingu hindamiste kohta, kuigi kohtunik keeldus juhtumi kiirendamisest. Warner nimetas hagi segaduseks, samas kui Paramount ütles, et aktsionärid väärtustavad läbipaistvust.

Regulaatorite ja poliitika ülekaal

Ükskõik milline Warner Bros Discovery müük tõmbab kindlasti tugevat kartellivastast tähelepanu. Meedia tööstusühendused on hoiatanud, et edasine konsolideerimine võib viia töökohtade kaotuseni ja sisu mitmekesisuse vähenemiseni. Regulaatorid USAs ja mujal uurivad tõenäoliselt konkurentsialast mõju voogedastuse, filmide levitamise ja televisiooni turgudele.

Poliitika võib samuti rolli mängida. President Donald Trump on teinud ebatavalisi kommentaare potentsiaalse isikliku osalemise kohta suurte ühinemisotsuste tegemisel, lisades ebakindlust heakskiitmise ajakava kohta. Netflix ja Warner väidavad, et nad ootavad tehingu lõppu 12–18 kuu jooksul pärast detsembri lepingut, kuigi Paramounti tegevus võib seda graafikut keerulisemaks muuta.

Kasum lisab veel ühe kihi

Tehingu uuendus tuleb just siis, kui Netflix valmistub avaldama kvartali kasumi pärast sulgemishelinat. Analüütikud ootavad käiveks 11,97 miljardit dollarit, mis on 17% aastaga, ja kasum aktsia kohta tõuseb 0,55 dollarini 0,43 dollarist.

Investorid tõenäoliselt rõhutavad juhtkonnale tehingu finantseerimist, regulaatorite strateegiat ja integratsiooniplaneeringut kasumikõnes. Optsiooniturgudel on näha suurenenud volatiilsust aruande ümber, mis peegeldab ebakindlust nii finantsresultaatide kui ühinemisarengute suhtes.

Aktsia sooritus kontekstis

Netflixi aktsiad on lähiajal jäänud alla laiemale turule. Aasta alates on NFLX langenud 5,99%, võrreldes S&P 500 0,52% kasvuga. Ühe-aastane tootlus on 2,72%, olles palju allpool indeksi 13,56%. Pikemaajaline sooritus on endiselt tugev, kolme aasta jooksul on kasv 157,34%, ületades S&P 500 71,42%.

Ühinemislahingu käigus kaaluvad Netflixi investorid Warneri kombinatsiooni strateegilist kasu regulaatorite riskide, bilansi mõju ja teostamise väljakutsete vastu. Kogu raha pöördega näitab kindlust, kuid tee edasi on keeruline ja pingsalt jälgitav.

The post Netflix, Inc. (NFLX) Stock: Shifts to All-Cash $82.7B Warner Bros Deal as Merger Battle Intensifies appeared first on CoinCentral.