Hõbeda ralli pingutab ülemaailmset pakkumist, kui jaemüük kasvab kiiresti kogu Aasias./

Hõbeda kiire hinnatõus levib üle maailma turgude, pingestades tarneahelaid ja sundides panku ja rafineerijaid jõudma ebatavalise jaemüügi nõudlusega vastamiseni.

Pärast möödunud aastal peaaegu 150% kasvu on valge metall veelgi kiirenenud 2026. aasta alguses, kerkides vaid mõne nädala jooksul ligikaudu kolmandiku võrra.

Rallit on toonud geopoliitiline ebakindlus Trumpi administratsiooni all, uued rünnakud Föderaalreservi vastu ning tarbijate kasvav arusaam, et väärismetallid pakuvad üht harva allesjäänud ohutuid varjupaiku.

Jaemüügi furoor levib kaugemale Hiinast

Hiina oli hõbeda ostufrenesi varajane keskus, kus tarbijad haarasid münte ja väikesi tahvleid, kui hinnad purustasid rekordid.

Nüüd levib see entusiasm üle Aasia ja Lähis-Ida.

Alates järjekordadest Singapuris kuni välja müüdud pakkumisteni Lõuna-Koreas – jaemüüjad tekitavad nõudlust sellistes ulatuses, mida pole kunagi varem nähtud.

«See on kõige suurem nõudlus, mida olen kunagi näinud,» ütles Firat Sekerci, Dubai-s asuva kullakaupmehe Public Gold DMCC peadirektor Bloombergi reportaažis.

«Enamik Türgi rafineerimistehastest on viimased 10 päeva olnud väikeste tahvlite — 10 untsi, 100 untsi — varudest tühi.»

Türgis on jaemüüjad väidetavalt nõus maksma kuni 9 dollarit untsi kohta üle Londoni globaalse benchmark-hinna, et metall kindlustada.

Kõrgendatud lisatasud on ilmsed ka Lähis-Idas, rõhutades, kuidas kohalikud puudused survestavad hindu oluliselt üle rahvusvaheliste referentside.

Tarneahelate kitsaskohad ja globaalsed häired

Lisatasude hüppeline tõus paneb globaalsete pankade prioriteediks saata tarned sellistesse turgudesse nagu Türgi ja Lähis-Ida, teatab sellest teadlikud kaupmehed.

Selle tulemusena jõuab vähem hõbedat Indiasse, jättes seal nõudluse rahuldamata.

India on endiselt üks maailma suurimaid hõbedatarbijaid ja nõudlus on nüüd isegi tugevam kui oktoobri ajal, mil turud olid segaduses.

Toona Diwali seotud ostud ja USA tollimaksude kartus tühjendasid likviidsust Londonis ja tõstsid benchmark-hinnad kõrgeimatele tasemetele alates 1970ndatest.

Investorite huvi Indias on taas intensiivistunud, eriti müntide ja väikeste tahvlite osas.

«Mida me ka ei toodaks, me müüksime seda ära. Me võiksime tarnida 25% rohkem münte ja tahvleid, ja turg neid omaks võtaks,» ütles MMTC-PAMP India Pvt. tegevjuht Samit Guha.

Kuigi ettevõte on oma hõbeda dore importi oktoobrist detsembrini enam kui kahekordistanud võrreldes eelmise aastaga, on nad siiski raskustes tempos jätkamisega.

Samuti saavad nad klientidele Lõuna-Koreas, Araabia Ühendemiraatides, Vietnamis ja Malaisias metalli rafineerimiseks palveid.

Tihti varud ja vastupidav nõudlus

Struktuursed tegurid süvendavad puudust.

Rafineerijad keskenduvad tavaliselt suurte 1000-untsiste tahvlite tootmisele, mis on mõeldud hulgimüügiturgudele, piirates jaemüügile sobivate formaatide kättesaadavust.

«Rafineerijate jaoks pole mõtet suurendada tootmist ja investeerida uutesse liinidesse väikeste tahvlite jaoks,» ütles kullakaupmehe FinMet Pte Ltd. tegevjuht Sunil Kashyap, viidates ebakindlusele, kui kaua nõudlus kestab.

Samas on varud pärast eelmise aasta kriisi endiselt vähesed.

Shanghai Futures Exchange’iga seotud varud taastusid lühiajaliselt detsembris, kuid on hiljem langenud tagasi oktoobri postituste madalaimale tasemele. Vanad tahvlid erineva puhtusega hakkavad nüüd ringlusesse naasma, rõhutades stressi.

Vaatamata kõrgetele hindadele tundub nõudlus vastupidav. «Enamik jaemüügi hõbedaoste tehakse täielikult sularahas, mitte marginaaliga, nii et isegi kui hinnad tõmbuvad tagasi, paljud lihtsalt hooldavad või kasutavad langusi positsioonide juurde lisamiseks,» ütles Jinrui Futures Co. analüütik Zijie Wu.

Geopoliitiliste ja majanduslike riskide kasvades ütlevad analüütikud, et jaemüügi jätkuvus on võtmefaktor, mis määrab, kas hõbeda rallil on veel ruumi edasi liikuda.

The post Hõbeda ralli pingestab globaalset tarneahelat, kui jaemüük kasvab üle Aasia appeared first on Invezz