Moody’s hoiatab, et AI aktsiate kokkuvarisemine võib laiendada kogu majandusele./

Moody’s hinnangud kolmapäeval selgitasid täpselt, kuidas tehisintellekti aktsiate kokkuvarisemine võib tabada igat majandussektorit Wall Streetist inimeste rahakottideni.

Seda ei nimetata veel mulliks... aga nad kirjeldasid, milline see välja näeks, kui selline mull plahvatab. Nad prognoosisid langust 40%-ni. Ja kui see juhtub, ei saa vaid AI-algused ettevõtted tugeva hoobi. Krediidi turud, pensionid, tarbijad ja isegi mõned riigi suurimad laenupakkujad tunneksid sellest kõige enam.

Hetkel valavad tehnoloogiahiiglased umbes 500 miljardit dollarit andmekeskustesse AI jaoks. Selline raha ei kao lihtsalt vaikselt ära, kui asjad lähevad halvasti. Vincent Gusdorf ja tema meeskond Moody’sis kirjeldasid nende nimega «nakkuskanaleid», mis kannaksid kahju üle finantssüsteemi.

Erakrediit, pensionid, tarbijad kõik on ohus

Esimesena saaksid löögi erakrediidi firmad. Need laenuandjad on pannud raha AI-ettevõtetesse. Kui nende ettevõtete väärtus kukub, peaksid nad tagasi minema ja muutma laenutingimusi, et vältida täielikke maksehäireid.

Uued laenud seiskuksid. Ja kuna paljud neist erakrediidi fondidest ei anna reaalajas kaotusi teada, ei näeks keegi kahju enne, kui investorid proovivad oma raha välja võtta.

«Avatud erakrediidi vahenditest tehtud tagasivõtmised võivad jõuda väljavõtmispiiridesse ja põhjustada peatamisi,» öeldi Moody’si raportis. «Kui peatamised lõpetatakse, võib tagatis olla oluliselt väärtuse kaotanud.»

Seejärel tulevad pensionid. Moody’s ütles, et fondid, mis panustasid suuresti AI-aktsiatesse (ja neid on palju), saaksid tugevat lööki. Paljud neist ei juhi ka neid positsioone aktiivselt. Nad on passiivsetesse strateegiatesse lukustatud. Kui väärtused kukuvad, kannavad nad kaotust. Kindlustusfirmad võivad sattuda kohtuvaidlustesse, kui neid peetakse vastuvalmisolematuteks löögile.

Tavalised ameeriklased pole samuti ohutud. Kui turg langeb, võivad tarbijad end vähem rikkana tunda ja kulutusi tagasi tõmmata. See on otsest lööki majandusele, mis praegu toetub ikka tugevatele kulutustele.

Moody’s jälitas riski tagasi sellele, kuidas AI-paanika rahastatakse. See pole lihtsalt paar riskikapitali bros'i, kes viskavad raha mingitele teaduskatsetele.

See on sügav raha igast suunast: eralaenuandjad, avalikud turud, krediidi firmad ja muud. Pangad pole AI-algustele otseselt laene andnud, kuid nad on pakkunud võimendust erakrediidi maailmale. Kui asjad lähevad halvasti, muutub see võimendus kohustuseks.

Ainuüksi 2025. aasta esimesel poolel läks üle 50% kogu riskikapitalist AI-algustele. See on tohutu osakaal ühe sektori jaoks. Üks halb majandustulemus suurelt AI-mängijalt või kahtlus, kui palju tulu tegelikult genereerivad laborid nagu OpenAI või Anthropic, võib piisata ahelreaktsiooni käivitamiseks.

Moody’s ütles, et Microsoft ja Alphabet jääksid tõenäoliselt puhtamaks kui enamik. Neil on raha tulnud igalt poolt, mitte ainult AI-st. Kui kokkuvarisemine tuleb, võivad nad isegi olla positsioonis AI-ettevõtteid madalamate hindadega kokku korjama.

Olge nähtavad just seal, kus loeb. Reklaamige Cryptopolitan Research'is ja jõuate krüptomaailma kõige teravamate investoreid ja arendajaid.