Kuld murdis ajaloo esmakordselt läbi 5000 dollari untsi kohta. Ainuüksi jaanuaris on hinnad tõusnud enam kui 650 dollarit. Eelmise nädala 8,5%-line tõus oli suurim nädalane tõus dollarites kunagi. See oli ka suurim protsentuaalne tõus alates Covid-pandeemia paanikast märtsis 2020. Hõbe ületas samuti 100 dollarit untsi kohta, tõustes sel aastal 44%.
Turvaliste varade poole pöördumine toimub ajal, mil turud valmistuvad kolmekordse ohu ees: USA-Kanada-Hiina tollide eskaleerumine, võimalik jeni interventsioon ja USA valitsuse tööseiskamise tõenäosuse kasv.
Sponsoritud
Sponsoritud
Kulla ralli peegeldab õhku minevat usaldust
TD Securities strateeg Daniel Ghali ütles Wall Street Journalile, et kullaralli on seotud usalduse küsimustega globaalses finantssüsteemis. Usaldus on kõigutatud, kuid mitte purunenud, märkis ta, lisades, et kui see siiski puruneb, võib tõusulaine kesta palju kauem.
Kullatõusu taga on mitmed tegurid. Dollar on nõrgenenud Trumpi sekkumise tõttu Venetsueelas, surve all Fedi juhi Jerome Powelli ja tolliähvarduste tõttu Gröönimaalt. Fedi intresside langetamine on vähendanud tulunduskirjade ja rahaturufondide tootlust, alandades kulla oportunistlikku kulutust.
Hiina on ostnud kulda juba 14 kuud järjest, ja Poola keskpank kiitis hiljuti heaks suure ostu. Tsükliliselt kohandatud P/E suhted näitavad aktsiate hindu kõrgeimal tasemel alates dot-comi mullist 2000. aastal. Investorid pöörduvad alternatiivsete varade poole.
Kolm riski, mida turud jälgivad
Lisaks kulla poole pöördumisele on sel nädalal investorite ärevust tekitavad kolm konkreetset katalüsaatorit.
USA-Kanada-Hiina tollikonflikt
President Trump ähvardas kehtestada 100% tollid Kanadale, kui see läheb edasi vabakaubandusleppega Hiinaga. Kanada peaminister Mark Carney vastas kohe, öeldes, et Hiinaga vabakaubanduslepingu plaanid puuduvad.
Sponsoritud
Sponsoritud
Kanada tegi piiratud leppe vastuseks Hiina vastutollidele. 2024. aastal kordas Kanada USA poliitikat, kehtestades 100% tollid Hiina elektriautodele ja 25% terasele ning alumiiniumile. Hiina vastas 100% tollidega Kanada kanolaõlile ja 25% sealiha ning mereandidele. Kanada on nüüd langetanud elektriautode tolli 6,1% peale, andes vastutasuks aastase limiidi 49 000 sõidukile – umbes 3% Kanada kogu autode müügist.
Probleem on, et Trump nimetas seda „üheks halvimaks lepinguks ajaloos“ ja hoidis rõhku kogu nädalavahetusel. Rahandusminister Scott Bessent ilmus ABC-sse, öeldes: „Me ei saa lasta Kanadal muutuda avauseks, kuhu hiinlased oma odavaid kaupu USAsse valavad.“
Trump mõnitas Kanadat ka sotsiaalmeedias, postitades: „Hiina on edukalt ja täielikult vallutanud kunagi suure riigi Kanada. Nii kurb seda näha. Loodan vaid, et nad jätavad jäähoki rahule!“ Turud on mures potentsiaalse koordineeritud vastulöögi pärast Kanada ja Hiina poolt esmaspäeval.
Sponsoritud
Sponsoritud
Jeni interventsiooni oht
Jen tugevnes 0,7% 154,58 dollarini. Jaapani peaminister Sanae Takaichi hoiatas „ebanormaalsete liikumiste” vastu võtmise eest, ja teated tulid, et New Yorgi Föderaalne Reservpank oli kontaktis finantsasutustega, et uurida jeni kursi kohta. Turud tõlgendasid seda signaaliks, et USA võib Jaapanit valuutaturu interventsioonis aidata.
Matt Maley, Miller Tabaki peastrateeg Bloombergile, ütles, et enamik jeni toetamise katsetest suruks pikemaajalisi intresse kõrgemale, jättes Jaapani poliitikud keerulisse olukorda ilma selge lahenduseta.
Jen on peamine rahastamisvaluuta carry-trade’de jaoks. Reaalne interventsioon võib käivitada jeni carry-positionide lõpetamist, võimendades volatiilsust riskivarade seas.
USA tööseiskamise tõenäosuse kasv
31. jaanuaril lõppenud eelarvelepe on taas probleemiks muutunud. Kalshi prognoositurud näitavad tööseiskamise tõenäosuse hüppelist kasvu 78,5%. Senati demokraatide juht Chuck Schumer teatas, et demokraadid vastavad Homeland Security'i rahastamiselepingule vastu pärast kahte Minnesota immigrantide ja tolliametnike poolt toime pandud tsiviilisikute tapmist.
Sponsoritud
Sponsoritud
12st aastasest kulutuste seadusest on kuus juba seadustatud, kuid vajavad republikaanide toetust, et ülejäänud kuus enne reede tähtaega vastu võtta. Senaator Patty Murray, eelarvekomisjoni kõrgeim demokraat, kes oli kolleegidele seda seadust toetama sundinud, pöördus tagasi, öeldes: „föderaalsed agendid ei saa inimesi päise päeva ajal mõrvata ja jääda null tagajärgedega.“
Vastupidiselt oktoobri 43-päevasele sulgemisele on mõned osakonnad juba täisaasta rahastuse saanud – sealhulgas justiits-, kaubandus-, siseministeerium ja põllumajandus – nii et täielik tööseiskamine pole tõenäoline. Kuid teised valitsusoperatsioonid oleksid häiritud, ja senat ei ole lumetormi tõttu planeeritud naasta enne teisipäeva.
Sel nädalal toimuvad peamised sündmused ja nende mõjud
Fedi FOMC otsus on planeeritud 29. jaanuariks. Oodatakse hoidmist, kuid Trump survestab endiselt intresside langetamist. Tema teade, et ta nimetab peagi Powelli järglast, lisab veel ühe ebakindluse kihi. USA eelarve lõpeb 31. jaanuaril ja Jaapan korraldab valimised 8. veebruaril. Suurtehnoloogia tulud Microsoftilt ja Teslalt on samuti sel nädalal kokku võetud.
Nädalavahetusel hüppeline bitcoini kauplemismahu kasv viitab, et investorid on juba panikus. Kolm vastutõuke kohtusid enne USA turgude avamist, ja Trumpi tolliähvardused raputavad turge taas. Kui varasemad mustrid kehtivad, võib halb turureaktsioon viia TACO-le (Tollide Teade Tühistatud/Üle Vaadatud), kuid volatiilsus tundub vältimatu seni.
Kulla ja hõbeda rekordkõrgused annavad selge signaali: turud otsivad turvalisust.
Allikas: https://beincrypto.com/gold-hits-5000-for-first-time-ever/
