Kaubandusliku intressimäära otsus 28. jaanuaril: Bitcoini turud valmistuvad Powell'i kommentaarideks/

TLDR

• Föderaalne Reserv kohtub 28. jaanuaril, kus on turul 99% tõenäosus hoida intressimäärad vahemikus 3,5%–3,75%
• Jerome Powelli pressikonverents näitab, kas intresside paus on lühiajaline või pikemaajaline, mõjutades bitcoini suunda
• Trumpi 200 miljardi dollari suurused hüpoteekvõlakirjade ostud ja eluasemepoliitika võivad tekitada inflatsioonimuret
• Stephen Miran ootab suuremat intresside alandamist, mis võib viidata kaardipöördele
• Dollar-jeeni sekkumisaruanded loovad bitcoini jaoks täiendavat ebakindlust valuutade korrelatsiooni tõttu

Föderaalne Reserv teatab kolmapäeval oma uuest intressimäärade otsusest. Turud näitavad peaaegu kindlat, et keskpank jätab intressid 3,5%–3,75% tasemele. Pärast kolme järjestikust veerandprotsendilist intresside alandamist on poliitikakujundajad valmis pausile.

CME FedWatch futuurid näitasid reedeks 96% tõenäosust intresside muutmata jätta. Polymarketi andmed tõstsid tõenäosust veelgi kõrgemale – 99,3%. Turu hindamise kohaselt on igasuguste intressimuutuste tõenäosus alla 1%.

Föderaalne Reserv alandas intresse kolmel viimasel kohtumisel. Alandused viisid sihtvahemiku eelmistest tasemetest madalamale. Inflatsiooninäitajad ja tööturu tingimused pole detsembrist oluliselt muutunud, piirates puhkeperioodi pikkust.

Powelli toon on otsusest olulisem

Esimees Jerome Powelli pressikonverents pärast kohtumist on palju olulisem kui intresside teadaanne. Tema kommentaarid tulevase poliitika kohta kujundavad bitcoini ja aktsiate liikumisi. Kauplejad vajavad selgust, kas see paus on lühiajaline või pikemaajaline.

Morgan Stanley prognoosib Föderaalreservilt kaardipööret. Firma ootab, et poliitikakokkuvõttes säilib sõna "kaaludes edasiste kohanduste ulatust ja ajastust". See sõnastus jätab võimalikuks tulevikus intresside alandamist.

Hawklik Powell rõhutaks inflatsiooniriske. Selline lähenemine kahjustaks intresside alandamise lootusi ja survestaks riskivarasid allapoole. Dovish seisukoht viitaks varsti taasintresside alandamisele, mis võib tõsta bitcoini hindu.

Stephen Miran, Trumpi Föderaalreservi ametisse nimetatud, ootab eriarvamust. Ta toetab 50 baaspunkti alandamist. Täiendavad eriarvamused tugevdaksid ootusi tulevaste leevenduste suhtes. See stsenaarium soosib bitcoini ja aktsiaid.

Enamik analüütikuid prognoosib ühe või kahe intressialandamise aastani 2026. JPMorgan läheb vastu konsensusele, prognoosides nulli alandamist sel aastal ja tõusu 2027. aastal.

Trumpi poliitika loob uued muutujad

Powellil on küsimusi president Trumpi eluasemete kättesaadavuse meetmete kohta. Trump teatas plaanidest osta 200 miljardi dollari eest hüpoteekvõlakirju. Administratsioon väidab, et see vähendab koduostjate laenude kulutusi.

Tegevuskäsk kehtestab ka institutsionaalsetele investoritele ühepereelamute ostmise. Käsk keelab suurfirmadel konkureerida individuaalsete ostjatega. Need poliitikad võivad kiirendada eluasemete nõudlust ja suruda hindu kõrgemale.

Allianz Investment Management hoiatas, et hüpoteekvõlakirjade ostud võivad nõudlust eelnevalt tõsta. See võib kergitada kodude väärtusi ja kasu saavad peamiselt olemasolevad omanikud. Institutsionaalsete investorite keeld võib olla piiratud, arvestades madalaid omamisprotsente.

ING analüütikud ütlesid, et Powell'i põhjendused intresside hoidmiseks võivad tugevdada dollarit. Rohelise raha tõus tavaliselt surub bitcoini ja teisi dollariga noteeritud varasid. Powell'il võib olla keeruline argumenteerida, et tingimused on piiravad, arvestades tugevaid varaturge.

Trumpi tollid on juba turuootuses. Suuremad impordikulud jõuavad tarbijateni sel aastal. Powell võib oma kommentaarides neid inflatsioonipingeid käsitleda.

Teated viitavad võimalikule koordineeritud dollar-jeeni sekkumisele Föderaalreservi ja Jaapani Panga vahel. New Yorgi Föderaalreserv tegi intresside kontrolli, mis on ettevalmistav samm selliseks tegevuseks. See hõlmaks dollari müüki jeeni ostmiseks.

Bitcoin on varem näidanud valuutade liikumiste vastupidist reageeringut. Krüptovaluuta liigub tavaliselt dollarist vastassuunas ja jälgib jeeni. Jaapani Pangal 2024. aasta augustis intresside tõstmine tugevdas jeeni ja põhjustas bitcoini järsku langust. Jaapani jeeni nõrkus ja kõrged võlakirja tootlused tekitavad survet sekkumiseks.

Föderaalreservi intresside otsuse järgse 28. jaanuari artikkel: Bitcoin turud valmistuvad Powell'i kommentaarideks ilmus esmakordselt Blockonomi veebisaidil.