Geopoliitika ja nõrk dollar sütitavad kuldi ja hõbeda hindu/

• Vanemate metallide ralli jätkub
• Kuld ületab 5000 dollari piiri
• Hõbeda hind kahekordistub kahe kuu jooksul

Kulla ja hõbeda hinnad tõusid esmaspäeval kõrgeimatele tasemetele, kuna geopoliitilised mured ja dollarile nõrgenemine panid investorid ostma ohutuid varasid, pikendades vanemate metallide pikka rallit.

Kuld ületas esmakordselt 5000 dollarit untsi kohta, ulatudes alguses kauplemises kuni 5109 dollarini, enne kui veidi alanes ning tõusis päeva lõpuks 2 protsenti.

Alustades kümnendit umbes 1600 dollari juures, on kulla hind alates 2020. aasta algusest enam kui kolmekordistunud ja viimase aasta jooksul ligi kahekordistunud.

Hõbe on toiminud veelgi paremini, tõustes esmaspäeval 5,5 protsenti ligi 110 dollarini, olles vaid kahe kuuga rohkem kui kahekordistunud. Hõbe on 2020ndatel kuuekordseks kasvanud.

«Kuigi kuld on endiselt parim hedge inflatsiooni, fiskaalsete võlgade ja geopoliitiliste riskide vastu, on hõbe jätkuvalt peamine [vanemate metallide] ralli mootor, mis on ajendatud kartusest midagi maha jätta, tugevast impulsist, piiratud likviidsusest ja tugevast Hiina nõudlusest,» ütles Saxo Banki toorainestrategia juht Ole Hansen.

Dubais asuva Century Financiali investeeringute juht Vijay Valecha seostas kulla ja hõbeda viimaseid tõusus osaliselt geopoliitiliste pingete pärast.

Nende hulka kuuluvad president Donald Trumpi uued ähvardused sõjalise tegevusega Iraani vastu ja tema lubadus kehtestada Kanadale suuremahulised USA imporditollid, kui see allkirjastab kaubandusleppe Hiinaga.

Kuld ja hõbe on vähemal määral ohutute varadeks, seega on Trumpi viimased väljaütlemised suurendanud vanemate metallide nõudlust.

Presidendi ebakindel välispoliitika – sealhulgas tema otsus haarata kontroll Gröönimaast – on samuti nõrgestanud dollarit, mis langes esmaspäeval euro vastu nelja ja poole aasta madalaimale tasemele.

Kulla hinna pikaajaline tõus on osa de-dollariseerimise protsessist, väitis Philip Newman, Londonis asuva vanemate metallide konsultatsioonifirma Metals Focus direktor.

Trumpi «Vabastamispäeva» tollidekuulutus eelmisel aprillil raputas usaldust USA valuuta vastu ja on kiirendanud dollarite müüki, ütles Newman.

«Kõik, mida olete siis näinud, on süvendanud ja kinnitanud investorite ettevaatlikkust dollariga suhtes,» ütles Newman.

«See soodustab kulda ja hõbedat.»

Tema prognoosib, et kulla maksimaalne hind sel aastal saab olema 5500 dollarit.

Kulla osakaal riikide rahvusvahelistes reservides on kõrgeim enam kui 30 aasta jooksul ja dollari osakaal globaalsetes valuutareservides on sel sajandil langenud, hinnangutavad ÜRO andmed.

Dollariga nomineeritud varad nagu kuld, hõbe ja nafta korreleeruvad tavaliselt vastupidiselt USA valuutaga. Seega viib dollarile nõrgenemine tavaliselt selliste varade hinnatõusu.

Ameerika ja Euroopa jaemüüjate kullaostmine on märkimisväärselt kasvanud pärast seda, kui kulla hind ületas 4000 dollari piiri eelmise aasta oktoobris. Keskpangad – kes on alates 2010. aastast olnud netokulliostjad – on oma varasid suurendanud, ütles Newman.

Investorid ostsid 2025. aasta kolmandas kvartalis 537 tonni kulda, mis on 47 protsenti rohkem kui eelmise aasta perioodil, teatas Maailma Kullakomitee.

• Frank Kane: Dubai panustab suuresti kullast uuele geograafiale
• Matein Khalid: Mis on maailma «kolme suure» metalli järgmine samm?
• Kõik, mis särab: 2025 oli kommodityde jaoks stellaaarne aasta

Hõbeda hinnatõus ei näita mingit aeglustumise märki. Impulss jääb tõenäoliselt tugevaks kuni Hiina uusaasta puhkuste ajani, kirjutas Julius Baeri vanemteadur Carsten Menke klientidele saadetud märkuses.

Hiina ostjad on olnud hõbeda hinnatõusu juures olulised, ütles ta.

«Hinnad ei kajasta enam metalli väärtust, vaid pigem valmisolekut maksta neile, kes turul hooldavad ja koguvad,» kirjutas Menke.

«Arvestades hõbedaturu väikest suurust, ei vaja see palju raha hinnatõusuks. Me näeme endiselt voolu, mitte fundamentaale liikumiskohal. Investorite huvi hõbeda vastu on kasvamas paljudes arenevates majandustes.»/