Hõbe- ja kulla turg kasvab 1,6 triljoni dollarini, kuna füüsilised preemiad paljastavad paberituru manipuleerimist./

TLDR:

• Hiina füüsiline hõbe kaupleb 141 dollari eest untsi kohta, mis on maailmas paberiturgude hindadest 26% kõrgem.
• Suured pangad, sealhulgas JPMorgan, omavad miljardite väärtuses hõbeda lühikeseks müügi positsioone, riskides pankrotiga, kui hinnad jätkavad tõusu.
• Paberiturud langesid koordineeritud müügikäskluste tulemusel, samas kui füüsiliste kaupmeeste varud jäävad madalamate hindade juures kättesaamatuteks.
• Kulla ja hõbeda turukapitalisatsioon kasvas tundidega 1,6 triljoni dollari võrra, paljastades tuletisvarade turu haavatavused. 

Väärismetallide turg koges enneolematut volatiilsust, kui kullal ja hõbedal tehti tundidega 1,6 triljoni dollari suurusest hinnakorrektsioonist.

Turuanalüütikud seavad kahtluse alla viimaste hinnaliikumiste legitiimsuse ning institutsionaalse manipulatsiooni oht on tõusnud kõigil kauplemisplatvormidel.

Füüsilise hõbeda preemiad püsivad kõrged vaatamata paberiturgude korrektsioonidele, mis viitab erinevusele tuletislepingute ja tegeliku metalli kättesaadavuse vahel. Erinevus on äratanud uuesti tähelepanu pangandussektori positsioonidele väärismetallide turgudel.

Paberihinnad lahkuva füüsilise turu reaalsusest

Suuremad finantsinstitutsioonid omavad hiljutiste turuvaatluste kohaselt märkimisväärseid lühikeseks müügi positsioone hõbedaturgudel. Need positsioonid loovad survet hindade allapoole surumiseks koordineeritud müügistrateegiate abil.

Väidetav manipulatsioon seisneb müügikäskluste üleujutamises, mis käivitavad algoritmiliste kauplemisreaktsioonide. Pangad tühistavad siis käsklused enne nende täitmist ja ostavad varasid kunstlikult alandatud hindadel.

JPMorgan ja sarnased institutsioonid seisavad potentsiaalselt pankroti ohus, kui hõbeda hinnad jätkavad tõusu. See loob stiimulstruktuurid, mis soosivad hinna allapoole surumist loomuliku turulegendimise asemel.

Strateegia esindab sundlikvideerimise lähenemist, mis kaitseb institutsionaalsete bilansside. Samas kannavad jaekaubanduse investorid ja väiksemad turuosalised neist tegevustest tulenevat volatiilsust enda peale.

Füüsilised hõbedaturud räägivad teistsugust lugu kui futuurilepingud näitavad. Kaupmehed üle maailma teatavad preemiatest, mis vastanduvad viimaste paberihindade langustele.

Varude puudus püsib vaatamata tuletisvarade teoreetilistele hinna korrektsioonidele. See lõhe paber- ja füüsiliste hindade vahel viitab aluslikule tarnepiirangule.

Ülemaailmsed preemiad peegeldavad tarnepiiranguid

Hiina turud hindavad hõbedat praegu umbes 141 dollarit untsi kohta, mis on 26% kõrgem kui spot-hinnad. Jaapani kauplejad näevad samasugust tõusu, hõbe kaupleb umbes 135 dollarit untsi kohta ehk 20% standardhindadest kõrgemal.

Lähis-Ida turud näitavad 128 dollarit untsi kohta, säilitades 14% preemiat vaatamata globaalsetele hinnaliikumistele.

Need regionaalsed preemiad demonstreerivad tugevat füüsilist nõudlust, mida futuuriturgud ei suuda kajastada. Kaupmehed ei saa varusid madalamate hindadega, mida näeb paberiturgudel.

Preemiate struktuur viitab, et tegelik metallipuudus on vastuolus tuletislepingute hindadega. Ülemaailmsed ostjad maksavad jätkuvalt kõrgeid hindasid kohese tarne eest, mitte lepingute täitmise eest.

Turuvaatlejad ennustavad jätkuvat volatiilsust, kuna lõhe paber- ja füüsiliste turgude vahel püsib. Praegune hinnakorrigeerimise faas võib kesta mitu nädalat, kuni pakkumine ja nõudlus reguleeruvad. Institutsionaalsed positsioonid tuletisvarade turul on surve all füüsilise tarne nõudmiste tõttu.

Ajaloopatrandid viitavad, et lahendus nõuab kas olulisi hinnatõuse või tuletispositsioonide sulgemist lühikeseks müüdud pankade poolt.

The post Hõbe ja kuld tõusid 1,6 triljoni dollari võrra, kui füüsilised preemiad paljastasid paberituru manipulatsiooni appeared first on Blockonomi.