Silver Miners vs. Silver: See This Ratio for a Potential Buying Opportunity

Hõbe on viimasel ajal olnud üsna segaduses. Hinnakõikumised on suured, hinnaliikumised kiired ja hinnakäitumine kipub mõlemat poolt välja puhastama. Ühel päeval näib see tugev, järgmisel päeval aga murdunud. Selline hinnakäitumine tõmbab tähelepanu hoopis metalli enda poole, jättes kõrvale kõik sellele seotud asjad.

Seetõttu juhtis Otavio Costa tähelepanu asjale, mida enamik kauplejaid kriisi ajal ignoreerib: hõbeda kaevandajate ja hõbeda hinna suhet. Tema põhiline väide on lihtne. Kui hõbe saab kõikides pealkirjades esile tõstetud, võivad kaevandajad sellesse taustasse jääda. Ja kui see vahe kasvab äärmuslikult suureks, võib see märkida pöördepunkti.

Mida Costa oma postituses lihtsalt ütles

Costa säuts on sentimenti otsekohene kritiseerimine.

Veidi aega tagasi oli rahvas hõbeda üle 50 USD taseme ületamisest vaimustunud. Nüüd on hõbe selle piiri üle, kuid kaevandajate väärtused ei näe sugugi välja nagu oleksid tugeva metallihinna trendi arvestanud. Ta toob esile ka midagi, mis on olulisem kui lihtsalt müügihüüd: kulud. Mõned tootjad, ütleb ta, teenivad isegi kõrgemate hõbedahindade juures alla 15 USD/oz kuludega. See on lai operatiivne marginaal.

Tema sõnum ei ole „kaevandajad ei saa kaotada“. Pigem on ta öelnud: „Turg hindab kaevandajaid justkui oleks keskkond endiselt nõrk, kuigi alusmetalli hind on palju kõrgem kui kunagi varem.“

Mida graafik tegelikult mõõdab

Graafiku pealkiri annab sulle kogu meetodi kohta ülevaate:

Hõbeda kaevandajate ja hõbeda hinna suhe
Arvutus: SIL ETF / Hõbeda hinnad

Niisiis pole see graafik hõbeda kohta. See on suhteline tootlusgraafik, mis jälgib, kas kaevandajad edestavad või jäävad alla metalli.

• Suhe tõuseb = kaevandajad edestavad hõbedat
• Suhe langeb = kaevandajad jäävad hõbedale alla

Seda on oluline teada, sest kaevandajad on metallist mitmel moel sõltuvad. Kui hõbe püsib stabiilsena ja operatiivsed kulud jäävad kontrolli all, võivad kaevandajate tulud kiiresti kasvada. Kui turg seda hakka hindama, võivad kaevandajad liikuda veelgi tugevamalt kui metall ise.

Costa märgib graafikule mitmeid „põhjasooni“ piirkondi. Suhete suhe on eelmiste stressiperioodide ajal langenud olulistesse madalatesse ja pärast seda järsku tõusnud.

Selle mustri põhiline idee on järgmine: äärmine pessimism kaevandajate vastu võib luua reset-punkti. Kaevandajaid karistatakse sageli põhjustega, mis pole praeguse hõbeda hinnaga eriti seotud – aktsiaturu riskid, finantseerimishirmud, dilutsioonimured, poliitilised riskid, operatiivsed uudised. Kui investorid muutuvad defensiooniliseks, võivad kaevandajad langema minna isegi siis, kui metall püsib kõrgel.

Suhe, mis on lähedal ajaloolistele madalatele, viitab ühele: turg on olnud valmis maksma hõbeda eksposuuride eest, kuid mitte ettevõtete eest, mis seda maapõuest välja kaevavad.

Loe lisaks: Miks hõbeda hind just nüüd ajalooliselt kukkus: paberlühikesed surmasid turu koordineeritud rünnakuga

„Marginaalid nagu tehnoloogia“ joon

Costa „tehnoloogiaga sarnased marginaalid“ on mõeldud inimeste äratusena.

Kui tootja kõik kokku kulud on ligi 15 USD ja realiseeritud hind on sellest oluliselt kõrgem, võib ettevõte toota tõsist raha. Nii vähemalt teoorias. Turg premeerib sellist seadistust tavaliselt, kuid ootab tihtipeale tõestust – puhtaid kvartaleid, paranenud juhiseid, tugevamaid bilansse ja kapitali tootlust.

Suhte purustamine viitab sellele, et turg ei maksa veel selle võimaluse eest. Turg hindab kaevandajaid justkui heade aegade oleksid habras.

Selle suhte puhul on vaja, et kaevandajad lakkaksid metalliga võrreldes veritsemast.

Suhtet tõstab tavaliselt mitu asja:

• Hõbe stabiliseerub, selle asemel et igapäevaselt kõigutada
• Aktsiaturu riskiinimesus naaseb
• Kaevandajad hakkavad kirjutama tugevamaid finantsresultaate
• Kulud püsivad kontrolli all ja juhised kehtivad

Kui need elemendid sobivad kokku, võivad kaevandajad kiiresti järele jõuda.

Risk, mis võib teesi purustada

See ei ole vaba kaubandus.

Kaevandajatel on riske, mida metall ei kanna: jurisdiktsiooniprobleemid, tootmisvead, kulude inflatsioon, hedgingi vead, dilutsioon ja laialdased aktsiaturu müügid, mis tabavad kõiki, kel on mingi börsitunnus. Isegi kui hõbe püsib, võivad kaevandajad jääda odavaks kauem, kui enamik oodataks.

Sellel on graafiku sees tegelik hoiatus. Madal suhe võib tähendada väärtust, kuid samas võib see ka tähendada, et investorid ei usalda seda sektorit.

Kui hõbe rahuneb ja turg lõpetab riskide karistamise, ei vaja kaevandajad imet, et neid uuesti hinnata. Nad vajavad vaid seda, et turg lõpetaks nende käsitlemist probleemina ja hakkaks neid käsitlema kui ettevõtet, millel on reaalne rahavoogude potentsiaal.

Sellel on säutsu taga panus. Mäng käib, kuid silmad lahti.

Loe lisaks: Kuld, aktsiad ja Bitcoin langevad – siin on see, mis võib kulisside taga katki minna

Liitu meie YouTube’i kanaliga, et saada igapäevaseid krüptouudiseid, turuülevaateid ja ekspertanalüüse.

Postitus „Hõbeda kaevandajad vs. hõbe: see suhe karjub võimalusest“ ilmus esmakordselt CaptainAltcoin’is.