Bitcoin kustutab valimistulemuste järgsed võidud, kui krüptoturud on oktoobrist alates kaotanud 2,2 triljoni dollarit

TLDR:

• Bitcoin on langenud 10% alla oma pärast valimisi saavutatud hinnataseme, kustutades kõik Trumpi novembri võidu järel tehtud kasud. 
• Alates 10. oktoobrist on krüptoturud kaotanud 2,2 triljoni dollari väärtuses, mis tähendab 50%-list langust struktuursete probleemide tõttu. 
• 10. oktoobril toimunud rekordiline 19,5 miljardi dollari suurune likvideerimine käivitas turustruktuuri lagunemise, mis kestab tänaseni. 
• Bitcoin'i turu sügavus jääb 30% alla oktoobri tipptasemetele, vastates tingimustele, mida viimati nähti pärast 2022. aasta FTX-i kokkuvarisemist.
  

Bitcoin on kustutanud kõik novembri valimiste järgsed kasud, langedes 10% alla oma postvalimiste taseme, samal ajal kui laiemad krüptoturud on kokku varisenud.

The Kobeissi Letter teatab, et krüptovaluutaturud on alates 10. oktoobrist kukkunud 50%, elimineerides 2,2 triljoni dollari ulatuses turukapitalisatsiooni.

See struktuurne langus on jätnud investorid otsima vastuseid püsiva müügisurve ja halvenevate turutingimuste keskel.

Turu struktuur laguneb oktoobri likvideerimisürituse järel

Praegune langus ulatub tagasi 6. oktoobrini, mil krüptoturud jõudsid oma viimasele tipptasemele. Nelja päeva pärast, 10. oktoobril, kogesid turud rekordilist 19,5 miljardi dollari suurust likvideerimisüritust, mis näib olevat käivitanud turustruktuuris põhjaliku muutuse.

Bitcoin ei taastunud sellest šokist kunagi täielikult, sattudes pikaks perioodiks vahemikku vahel 15. novembrist ja 15. jaanuarini.

Selle konsolideerumisfaasi jooksul tekitasid lühiajalised likvideerimisepisoodid hinnakäike mõlemas suunas. Need ebastabiilsed liikumised näitasid turustruktuuri sisemist nõrkust, mitte tervet hinnalegendimist.

Vahemik murdus lõpuks allapoole 16. jaanuaril, märgistades kiirenenud languse algust. Ainult alates 24. jaanuarist on likvideeritud $10 miljardi eest võltsitud positsioone, mis moodustab 55% oktoobri rekordsummast.

Müügisurve ei ole jäänud piiratud krüptoturgudele. Suure kapitalisatsiooniga tehnoloogiaaktsiad on järsult langenud, kuigi need on teatanud tugevatest tuludest ja kogenud minimaalseid fundamentaalseid muutusi.

See üleassetiline nakatumine viitab, et langus tuleneb likviidsusprobleemidest, mitte krüpto-eripärastest probleemidest. Turu sügavuse andmed toetavad seda seisukohta – Bitcoin'i orderiraamatu mahutavus jääb endiselt 30% alla oktoobri tipptasemetega.

The Kobeissi Letter märkis, et sellist vähenenud turu sügavust oli viimati täheldatud pärast 2022. aasta FTX-i kokkuvarisemist. Tänane seanss osutus eriti rängaks, kui Bitcoin langes enam kui $9 000, olles pideva müügisurve all.

Teatud hetkedel langesid hinnad minutite jooksul $2 000 või rohkem, mis vihjab, et suured institutsionaalsed mängijad võisid päeva jooksul positsioone likvideerida.

Sentimenti langus toidab iseeneslikult süvenevat langussüklit

The Kobeissi Letter'i analüüs kohaselt on turusentiment alates 10. oktoobrist langenud peaaegu lineaarselt. Isegi ajutised leevendusrallid pole suutnud pöörata traderite ja investorite bearish meeleolu tagasi.

Selline sentimenti halvenemine on loonud nõnda keeruka tsükli, kus negatiivne väljavaade viib likvideerimistesse, mis omakorda kahjustab sentimenti ja käivitab edasise müügi.

Krüptovaluutade fundamentaalne pilt on viimase 60 päeva jooksul jäänud suures osas muutumatuks. See diskontsipteering fundamentaalsete ja hinnaliikumiste vahel on jätnud paljud turuosalised segadusse, aru saamata, mis tegelikult praegust langust juhib.

Eelnevad krüptoturu tsüklid näitavad, et äärmuslike volatiilsusperioodidel loeb sentiment sageli rohkem kui fundamentaalsed põhjused.

Languse fundamentaalsete katalüsaatorite puudumine viitab tehnilistele ja struktuursetele faktoritele kui peamistele juhtivatele teguritele. Võltsitud positsioonide likvideerimine survestab hindu allapoole, kuna marginaalkutsed sunnivad positsioonide sulgemist.

Nii õhuke likviidsus kui ka kõrge võltsimine võimendavad volatiilsust mõlemas suunas, luues turuosalistele ohtlikud kauplemistingimused.

Taastumine näib sõltuvat krüptoturgude struktuurse likviidsuse taastamisest. See protsess nõuab tõenäoliselt nii hinna- ja võltsimiskapitulatsiooni kui ka sentimenti maksimaalse bearish tasemeni jõudmist.

The Kobeissi Letter vihjab, et turud võivad läheneda neile tingimustele, kuigi igasuguse põhja täpne ajastus jääb ebaselgeks.

Post Bitcoin kustutab postvalimiste kasud, kui krüptoturud on oktoobrist kaotanud 2,2 triljoni dollarit ilmus esmakordselt Blockonomi-s.