Digitaalse finantseerimise arengus on suur nõustamisfirma EY keskendunud sellele, mida ta peab järgmise otsustava piirialana: rahakottidele.

Rahakotid muutuvad kiiresti järgmise finantsteenuste ajastu kriitiliseks liideseks, mitte lihtsalt krüptoraha hoidmise vahenditeks, ütleb EY juhtivpartner Mark Nichols.

„Rahakott on strateegia,“ ütles Nichols, kes juhib koos EY digitaalsete varade konsultatsioonibürood, CoinDeskile antud intervjuus. „Kes omab rahakotti, kes rahakotti varustab, see võidab kliendisuhte.“

Nichols ja tema Lääneranniku kolleeg Rebecca Carvatt näevad rahakotte rohkem kui lihtsalt infrastruktuuri. Nad on väravaks tokeniseeritud väärtuste salvestamisele, liigutamisele ja haldamisele maailmas, kus finantsinstrumendid – alates maksetest kuni erakapitalini – liiguvad üha enam blockchainil, ütles ta.

Mitte ainult hoidmine: Rahakotid tokeniseeritud finantseerimise keskpunktina

Vaade on laialdane. Väga kaugel sellest, et rahakotid oleksid niši­kasutused krüptoharrastajatele, muutuvad rahakotid laiemalt tokeniseeritud finantssüsteemi sidusmaterjaliks. Rahakotid saavad peagi asendamatud jaoks jaemüüjatest, varahalduritest, treasuuridest kuni kommertspankadeni, ütleb EY digitaalsete varade konsultatsioonibüroo kaasjuht Rebecca Carvatt.

„Nad saavad olla ligipääsupunktiks kõigeks – maksetele, tokeniseeritud varadele ja stabiilsetele mündidele,“ ütles ta.

EY vaade paigutab rahakotid tuleviku uuteks pangakontodeks, mille teenused on kohandatud mitte ainult eraisikutele, vaid ka korporatsioonidele ja institutsionaalsetele investoritele, kes vajavad keerukat integreerimist riskisüsteemidega, vastavusvahenditega ja reaalajas kapitalivoodiga.

Implikatsioon on selge: kes kontrollib rahakotti, see kontrollib ka suhet. Finantseerimisasutustele, kes juba kaotavad maad krüpto­loodsete platvormide ees, on see muutus eksistentsiaalne.

Liquidityst kaugemale: Tokeniseerimise tegelik lubadus

Sageli räägitakse tokeniseerimise laiemast üleminekust kui võimalusest likviidsuse suurendamiseks, kuid EY usub, et see narratiiv alahindab tegelikku mõju. „See ei käi ainult likviidsusest,“ ütleb Nichols. „Likviidsus pole kõik, mis loeb; tegemist on utiliidiga, mida blockchainil põhinev finantseerimine võimaldab.“

EY näeb hoopis, kuidas blockchain muutub finantsturgude reaalajas infrastruktuuriks, mis võimaldab programmeeritavaid tehingukette ja muudab põhimõtteliselt kapitali haldamist. Tokeniseerimine võimaldab küll aatomilist arveldamist, kuid selle tegelik võime peitub marginaalide optimeerimises ja operatsioonilises efektiivsuses.

Nichols viitab olukordadele, kus ettevõtted saavad stabiilseid munte või tokeniseeritud varasid kasutada marginaaliküsimuste rahuldamiseks sagedamini ja täpsemalt. See omakorda vähendab esialgseid marginaalinõudeid ja vabastab kapitali investeerimiseks. „Tegemist on parema riskide joondamise ja reaalajas kapitali haldamisega,“ ütleb ta. „Ja rahakott muutub väravaks, mis selle võimaldab.“

Kümme aastat valdkonnas: EY sügav krüpto­põhi

Kui mõned ettevõtted kiirustavad järele, on EY digitaalsete varade valdkonnas töötanud juba üle 12 aasta. Nende varajased investeeringud krüpto­loodsetesse audiituri ja vastavuspraktikatesse ulatuvad praegu tuhandete professionaalideni, toetades kõike alates hedge-fondide maksuaruannetest kuni tokeniseeritud M&A-nõustamiseni.

„Oleme töötanud igas klientprofiiliga – suurte pankade, varahaldurite, börside, digitaalsete põliselanike, infrastruktuuripakkujatega,“ ütleb Nichols. „Ja oleme digitaalsete varade ökosüsteemis töötanud üle kümne aasta.“

EY hedge-fondide audiitorkäive oli üks esimesi, mis toetas krüptot, ja nõustamismeeskond on aidanud ettevõtteid valmistuda avalike noteeringute ja keerukate regulatiivsete keskkondade jaoks. Firma on välja töötanud kohandatud teenuseid rahakottide seireks, blockchainil põhineva vastavuse tagamiseks ja tokeniseeritud maksuaruannete koostamiseks. Samuti nõustab firma traditsioonilisi finantseerimisasutusi, kuidas kujundada turvalisi ja vastavuslike digitaalsete varade strateegiaid, eriti kui nad hakkavad arendama või integreerima rahakoti infrastruktuuri.

Rahakotid kõigile: segmentide kaupa

EY on selge, et rahakottide vajadused ei ole monoliitilised. Tarbijad soovivad sujuvat kasutajakogemust ja turvalist ligipääsu maksetele ja krüptorahale. Korporatsioonid vajavad integratsiooni treasuurifunktsioonidega ja regulaarse vastavusega mitmes jurisdiktsioonis. Institutsionaalsed kliendid nõuavad turvalist hoidmist, ühenduvust detsentraliseeritud finantseerimise (DeFi) ja staking-toodetega ning sisseehitatud riskivahendeid.

EY väidab, et isehoidmine ei saa olla mainstream. Keskmisel kasutajal või institutsioonil ei ole soovi hallata ise oma privaatvõtmeid. Selle asemel tekivad usaldusväärsed rahakotipakkujad – pangad, fintechid või spetsialiseerunud hoidjad – igaüks kohandab oma pakkumist vastavalt segmendile, mida teenindatakse.

Rahakottide varustamine muutub seega strateegiliseks vajaduseks. Kas ettevõtted otsustavad ehitada oma rahakotid, osta pakkuja või luua partnerlussuhteid – rahakott on uus finantsteenuste esiuks. Ettevõtted, kes tegutsevad kohe, vähendavad tulevikus kliendi aktsioonikulusid ja saavad digitaalsete varade ökosüsteemis defensioonilisema positsiooni.

Regulatsioon: katalüsaator, mitte takistus

Üks levinumaid uskumusi tokeniseerimise kohta on, et regulatsioon on blokeerija. Kuid EY juhid ei nõustu. „Meil on juba olemas regulatiivne raamistik põhilistes turgudes ja koos laiemalt tööstusega võimaldab turustruktuuri seaduste vastuvõtmine ülejäänud probleemide lahendamist,“ ütleb Nichols. „Turvaline on turvaline, toode on toode. Blockchain on tehnoloogia.“

Ameerika Ühendriikides pakuvad GENIUS Act ja olemasolevad Väärtpaberite ja Börsikomisjoni (SEC) erandid teid vastavuslike tokeniseeritud toodete jaoks. Üle maailma kiirustavad jurisdiktsioonid digitaalsete varade innovatsiooni meelitamisega, arendades järjest uuenduslikke litsentsirežiime. Kuigi harmoniseerimine on alles pooleli, on hoog selgelt tuntav.

EY näeb seda hetke kui kutsungit küpsusele, infleksioonipunkti, kus infrastruktuur jõuab visiooniga sammu pidama. „Oleme eksperimenteerimisfaasist möödas,“ ütleb Carvatt. „Nüüd on asi turvalises ja skaleeritavas rakendamises.“

Varahaldust uuesti läbi mõtestades

Võib-olla kusagil mujal ei ole tokeniseerimise ja rahakoti infrastruktuuri mõju nii sügav kui varahalduses. Tavaline fond vajab praegu levitusketti, investeeringute meeskonda, hoidjat, fondihaldurit ja regulatiivseid aruandluskanalid. Tokeniseerimise ja nutikate lepingutega muutub suur osa sellest plokkist programmeeritavaks ja võib olla ka vananenud.

„Varahaldurid tahavad lihtsalt luua suurepäraseid portfelle,“ ütleb Nichols. „Blockchain võimaldab neil seda teha ilma kõigi vanade hõõrumisteta.“

Fondi alusvarasid tokeniseerides ja nutikate lepingute loogikat sisse ehitades saavad varahaldurid automatiseerida funktsioone nagu levitamine, vastavus ja aruandlus. See avab ukse madalamate tasude, laiemate investorite ligipääsu ja uute toodete ees, eriti erakapitalis ja alternatiivsetes investeeringutes, kus kulud on ajalooliselt olnud barjäär.

„Alates pangatastest kuni vahendajatastest näeme, kuidas rohkem inimesi saab ligipääsu varadele, mis varem olid kättesaamatuks,“ ütleb Carvatt. „See on võimas.“

Finantseerimise tulevik on blockchainil

Olgu see krüptoraha, maksete või tokeniseeritud varade jaoks, rahakotid saavad uue finantseerimisreaalsuse väravaks. Need ettevõtted, kes seda ignoreerivad, riskivad ebakohaseks muutumiseks. Need, kes seda omaks võtavad, saavad endale digitaalse finantseerimise keskmesse infrastruktuuri ja kliendisuhte.”

„Finantseerimise tulevik on blockchainil,“ ütleb Nichols. „Ja rahakott on selle keskel.“

Loe lisaks: R3 panustab Solanasse, et tuua institutsionaalne tootlus blockchainile