Trend Research ondaks 612 000 ETH-d müüma, kui $958 miljoni suurune võlakohustus põhjustab positsiooni kokkuvarisemise.

TLDR:

• Trend Research müüs kuue päeva jooksul 612 452 ETH väärtuses 1,26 miljardit dollarit, et vältida täielikku likvideerimist. 
• Firma võltsitud positsioon kasvas kõrgeimale tasemele 958 miljoni dollarini, mis põhines 601 000 ETH-l ja laenatud stabiilsetel valuutadel. 
• Peale agressiivset võlakohustuste vähendamist lähedal 1 800 dollari piirile on alles vaid 39 301 ETH väärtuses 80,93 miljonit dollarit. 
• Turuvaatlejad arvavad, et eilne hinnalangus kuni 1 800 dollarini oli suunatud spetsiaalselt firma teadaolevale positsioonile.
  

Trend Research on kuue päeva jooksul loobunud 612 452 ETH-st väärtuses 1,26 miljardit dollarit, kui tema võltsitud positsioon kokku varises. Firma oli oma positsiooni tipphetkel loonud riskantse 958 miljoni dollari suuruse stabiilsete valuutade võlakohustuse Aave'i laenuprotokolli kaudu.

Praeguseks on alles vaid 39 301 ETH väärtuses 80,93 miljonit dollarit – need olid kunagi 601 000 ETH-st. Agressiivne võlakohustuste vähendamine tõstab esile liigse võimenduse ohtusid volatiilsetes turutingimustes.

Massiline likvideerimisrisk sunnib kiirendama müüki

Jack Yi juhitav Trend Research ehitas ühe krüptoturgude suurimatest võltsitud positsioonidest enne, kui turutingimused muutusid soodsamaks.

Struktuur laenas Ethereumi tagatisega stabiilseid valuutasid, luues tsükli, mis suurendas vastutust. Kui hinnad alanesid, langes ka tagatise väärtus, samal ajal kui võlakohustused jäid fikseerituks. See klassikaline võimenduse lõks sundis firmat üha meeleheitlikumateks kaitsemeetmeteks.

Turuvaatleja MartyParty tõi X-s välja selle positsiooni riskantsuse. Ta vihjas, et eilne hinnalangus kuni 1 800 dollarini oli suunatud spetsiaalselt Trend Researchi likvideerimiskünnisele.

Tema analüüsi kohaselt oli eesmärk käivitada sundkattumine ja positsiooni vähendamine. Vaatlus rõhutab, kuidas suured võltsitud positsioonid muutuvad turu stressi tingimustes hästi tuntud sihtmärkideks.

Firma saatis vaid 24 tunni jooksul börsidesse 423 864 ETH väärtuses 830,63 miljonit dollarit. See müügipress pani Ethereumi kümne päevaga 40% langusesse.

Veebruari alguses hakkas Trend Research kiirustama, et oma vastutust vähendada. Ettevõte müüs 33 589 ETH umbes 79 miljoni dollari eest ja paigutas 77,5 miljonit dollarit USDT-desse võlgade tasumiseks.

Need erakorralised meetmed langetasid likvideerimiskünnist 1 880 dollarilt 1 830 dollarile. Siiski jätkuv hindade nõrgenemine sundis tegema veelgi müüke.

4. veebruaril läks Binance’i veel 10 000 ETH likvideerimiseks. Sellest järjestikune sundmüük näitab, kuidas võimendus süvendab kaotusi languse ajal.

Kokkuvarisemine langeb kokku halveneva turusentimentiga

Trend Researchi skandaal toimub ajal, kui krüptoturu üldine sentiment on mitme aasta madalaimal tasemel. Tom Lee, keda tsiteerib CryptosRus, võrdles praeguseid tingimusi 2022. aasta novembri FTX-i pärastsega.

“Kas krüpto on üldse elujõuline?” narratiiv on taas puhkenud keset verist langust. Ethereumi 40% langus kümne päevaga purustas usalduse kõigis turgudes.

Lee märkis, et Ethereum on kaheksa aasta jooksul üleelanud seitse langust, mille langus ületas 60%. Iga selline juhtum on andnud ajaloo andmete kohaselt V-kujulise taastumise.

Siiski lisab Trend Researchi kokkuvarisemine turuosalistele veel ühe murekohta. Suurte võltsitud positsioonide likvideerimine tekitab täiendavat allapoole survestavat survet, mis pikendab langust.

Trend Researchi riskantne panus on nüüd hoiatav lugu. Volatiilse tagatise vastu ligi 1 miljardi dollari suuruse stabiilsete valuutade võlakohustuse loomine osutus katastroofiliseks.

Positsioon suurendas võimenduse abil alla poole jäänud riski viiekordseks. Kui Ethereum kukkus, muutus keerdkäik iseenesest süvendavaks ja vältimatuks.

Turuvaatlejad arutlevad, kas see sundmüük tähendab kapituleerumise sündmust. Mõnikord võivad äärmuslik negatiivne sentiment ja võimenduse tühjendamine märgata põhjasid.

Siiski viitab 80 miljoni dollari suurune järelejäänud tagatis, et müüki võib veel tulla. Lisanduvad langused võivad käivitada Trend Researchi positsiooni lõpliku likvideerimise.

Kokkuvarisemine demonstreerib, miks liigne võimendus on ohtlik olenemata veendumusest vara pikaajalistes perspektiivides.

Trend Researchi sundmüük 612 000 ETH-st, kui 958 miljoni dollari suurune võltsitud positsioon kokku varises ilmus esmakordselt Blockonomi lehel.