BTC on kindlasti lähemal põhja kui tipule, kui karud tähistavad.

Kriptovaluutade mitmekuuline langus süvenes eelmisel nädalal veelgi, kui hinnad vajusid kiiresti ja jõuliselt. Bullid püüdsid meeleheitlikult leida tehnilisi signaale või hoopis kuulujutte mõne võltsitud võimendusega hedge-fondi purunemisest, mis võiks vihjata selle karuturu lõplikule põhjale.

Kuid ehk on ülim põhja märk just need rõõmsad hüüded neilt, kes on olnud bitcoinist alates selle 16-aastase eluea jooksul usinalt bearish’id – olgu see siis $70 752,91 (BTC), kui hind tõusis nullist üle 100 000 dollari.

Aastate jooksul on Financial Times kindlasti seistes kõigi traditsiooniliste väljaannete kohal oma järjekindla vastuseisuga bitcoinile ja krüptovaluutadele. Londoni ajalehe andekas toimetuskolleegium ei ole nähtavasti kunagi kõhklenud oma kindlas „mitte-koineri“ seisukohas ning sel nädalal oli just nende hetk.

„Bitcoin on endiselt umbes 69 000 dollarit liiga kõrge,“ kirjutas FT-i Jemima Kelly pühapäevases essees, mis suurepäraselt võttis kokku Kelly ja FT-i üldise suhtumise viimase üle kümne aasta jooksul. [FT muutis pealkirja hiljem „70 000 dollarit liiga kõrge“, kui bitcoin üleöö tõusis].

„Alates oma loomisest on bitcoin läbinud teekonna, mis lõppeb maani laiali pritsides,“ kirjutas Kelly. „Selle nädala jooksul nägime, et bitcoinil toetuvate ‘suuremate lollide’ varu hakkab ammenduma,“ jätkas ta. „Need muinasjutud, mis on krüptot turvaliselt hoidnud, osutuvadki vaid muinasjuttudeks. Inimesed hakkavad ärkama tõsiasjale, et midagi, mille väärtus põhineb vaid õhus, ei saa kunagi olla põhjas.“

Varasemalt nädala jooksul, kui bitcoin hinna langus langetas BTC treasury-gigandi Strategy (MSTR) keskmise kulubaasi alla 76 000 dollari, avaldas FT-i Craig Coben artikli „Strategy pikal teel kuhugi“.

Kui aktsia oli juba ligi 80% languses oma rekordtasemest 2024. aasta lõpus, deklareeris Coben 2026. aasta veebruaris: „Juhtkonnal pole ühtegi ohutut valikut – vaid erinevad teed aktsionäride väärtuse hävitamiseks … on raske näha põhjust, miks peaks investeerima sellisesse vahendisse, mis on oma investeeringutega viie aasta jooksul vaid tasakaalus olnud.“

„Nagu hiiglaslik mastodon, kes on kinni jäänud La Brea tõrvakopsides,“ lõpetas Coben. „Strategy püüab meeleheitlikult väljapääsu leida.“

Peter Schiff liitub kaasa

Kuigi kuld on viimasel ajal küll mõningase volatiilsusega, jätkab see suurt bull-tsüklit, ja ka pikaaegne kuldiharrastaja ning bitcoinikriitik Peter Schiff tundis end väga mugavalt.

„Michael Saylori sõnul on bitcoin maailma parim tootlusseadeldis,“ kirjutas ta teisipäeval. „Kuid Strategy investeeris viimase viie aasta jooksul bitcoini üle 54 miljardi dollari ning praeguseks on ettevõte selle investeeringuga umbes 3% miinuses. Olen kindel, et järgmise viie aasta jooksul kasvavad kaotused veelgi!“

„Bitcoin allpool 76 000 dollarit – see on nüüd väärt 15 untsi kulda, mis on 59% madalam kui novembris 2021. aastal saavutatud maksimum,“ jätkas Schiff. „Bitcoin on kuldes väljendatud pikaajalises karuturul.“

Muud märgid

„Ma keeldun põhju ennustamast,“ ütles kunagi endine hedge-fondi juht Hugh Hendry. „Ahvid veedavad kogu aja põhjade otsimisega.“

Nagu Hendry märkis, on ilmselt hea idee mitte liialt nutikaks olla, proovides oma ostud ajastada pealkirjade järgi, nagu seda nähti FT-is sel nädalal. Siiski võib üsna kindlalt öelda, et mingi põhjaprotsess on juba käimas.

Sellel nädalal ilmusid uudised, mida tipptasemete lähedal kunagi ei näe: paistab, et investorite huvi Tetheri vastu on hakanud hääbuma. Veel eelmise aasta lõpus, kui krüptoturg oli üsna elujõuline, teatati, et stabiilsete valuutade emiteeriv gigant pidas läbirääkimisi 15–20 miljardi dollari kaasamiseks kuni 500 miljardi dollari väärtusega.

Kuid FT-i teisipäevases aruandes teatati, et investorid tõmbavad selle väärtuse vastu tagasi ja kapitali kaasamise püüdlused võivad jääda vaid umbes 5 miljardi dollari juurde.

Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino teatas FT-le, et algseid teateid 15–20 miljardi dollari suurusest kapitali kaasamisest peeti „väärarvamuseks“ ja et Tether oli saanud rohkelt huvi just selle 500 miljardi dollari väärtuse juures.

Ometi, aruande kohaselt, on investorid privaatselt väljendanud muret selle kõrge väärtuse üle. Asjad on muutlikud, jätkati aruandes, ja krüptoturgu üles tõstev ralli võib kiiresti sentimenti muuta.