Januaryi „suur dekupling“ muudab Bitcoini ostu-ripi asemel müügi-ripiks: Finestel

Jaanikuu „võlts ralli“ lõppes sellega, et Bitcoin kaotas oma 84 000 dollari taseme, kuna nutikas raha müüs ETF-ide eufooria ajal positsioone välja, taastas stabiilsete mündide varusid ja suundus tagasihoidlikule akumulatsioonile, selgub Finesteli uuest kuuaruandest.

Finesteli uue kuuaruande kohaselt oli jaanuar „suur dekoupling“, mis oli küll julm, kuid mitte pime kaos. See oli kuu, mil jaeklientuur jahis „digitaalse kullaga“ seotud müüti, samas kui nutikas raha vaikselt neid müüs ja tippudes raha kogus.

Trump QE eufooriast Warshi šokini

Aasta algas Finesteli sõnul „võlts ralliga“, kui ligi 1,42 miljardit dollarit tormas USA spot-Bitcoin ETF‑idesse „Trump QE“ lootuste ja lihtsa raha fantaasia tõttu. „See oli lihtsalt turistide trendijahiks, mitte usklike pühendumine,“ märgib aruanne, kui BTC tõusis tagasi ligi 90 000 dollarini ja katsetas lühiajaliselt 98 000 dollarit. Siis tabas kaks lööki: Kevin Warsh kerkis Fedi esimeheks favoriidiks ja Iraani pinged kiiresti süvenesid, muutes turu pea üleöö riskivõtult täieliku riskivabaks. Kuld tõusis uutele rekordtasemetele üle 5 500 dollari, samas kui Bitcoin „toimis nagu riskantne tehnoloogiakott ja kukkus“, purustades digitaalse kulla loo vähemalt praegu.

Murdunud tasemed ja sundmüüjad

Tehniliselt oli võtmeks Bitcoin’i pikalt kaitstud 84 000 dollari taseme kaotus. Kuulõpus sulges BTC ligi 77 195 dollari juures, jättes tegelikult umbes 1,2 miljonit münti realiseerimata kaotusega ja muutes selle pakkumise tugevaks ülepeakaela vastupanuks. „Me ei ole enam „osta dippe“ keskkonnas; kuni vastupidist ei tõendata, oleme sisenesin „müü ripi“ struktuuri,“ hoiatab Finestel. Ethereumil läks veelgi halvemini – jaanuar lõppes 26% langusega, kui ETH/BTC suhe langes mitme aasta madalaimale tasemele ja 2 900 dollari toetus andis alla, avades „ukse madalamate hindade poole ligi 2 200 dollarini“, hoolimata Bitmine poolt tehtud 104 miljoni dollari eest ETH-i ostust, mille turg lihtsalt ignoreeris. Plokiahelas oli reset vägivaldne: lühiajalised omanikud viskasid välja ligi 400 miljonit dollarit päevas realiseeritud kaotust, samas kui 31. jaanuaril üksi toimus 2,53 miljardi dollari likvideerimisi, millest 88% olid lühikesed positsioonid.

Nutika raha defensivne rotatsioon

Selle taustal näitavad Finesteli varahaldurite andmed, et professionaalid ei jäänud ootamatult üllatada. „Samal ajal kui laiem turg jahis 95 000 dollari ületamise järel, viisid Finesteli professionaalsed kontod juba vaikselt positsioone välja,“ seisab aruandes. Stabiilsete mündide saldod, mis olid jaanuari alguses langetatud 5,2% peale, taastati meetodiliselt, tõustes ETF‑ide inflows tipptasemele ja seejärel 28,4% peale, kui hilisema kuulõpu likvideerimiskaskad on käima läinud. „See ei olnud õnn; see oli distsiplineeritud „müü ripi“ teostamine,“ kirjutab Finestel, väites, et jaanuar „transfeeris rikkuse nõrkadelt ETF‑ide kätest tugevatele korporatiivsetele bilanssidele.“

Poliitilised tuuled valu all

Irooniliselt saabus jaanuari hinnakarnaaž just siis, kui regulatiivne taust muutus konstruktiivsemaks. Washingtonis andis Valge Maja märku toetusest „Bitcoin Strateegilise Reservi“ jaoks, vihjates, et plaanib lõpetada konfiskeeritud BTC dumpingut ja hoida seda hoopis strateegilise varana. Jaapan liigutas end krüptoinvestorite makse 20% lähedale, samas kui Lõuna-Korea tühistas keelu korporatiivsete krüptoinvesteeringute jaoks ning lisas tugevamaid tarbijakaitsemeetmeid – sammud, mida Clifford Chance kirjeldas jaanuari jooksul kui osaks laiemast „globaalse krüpto-regulatiivse küpsemisprotsessist“. Isegi privaatsusvarad leidsid toetust, kui privaatsusmündide kohta levitatud pehmem rääkimine aitas tokenitel nagu NIGHT „töötada paremini kui ülejäänud turg“, hoolimata laiemast langusest.

Veebruar: defensivne akumulatsioon, mitte kangelaste kaubad

Kui võimendus on ära puhastatud ja „turistid“ on välja lõigatud, on Finesteli veebruari plaan meelespidamiseks üsna igav: „Defensivne akumulatsioon.“ Tippjuhid soovitavad hoida ligi 55% Bitcoinis, 35% sarnaselt rahale stabiilsetes mündides ja väikest jääki valikulistel altcoinidele, käsitledes 75 000–77 000 dollarit institutsionaalseks piiriks ja 84 000 dollarit kui triggerit, mille ületamisel võib riskida uuesti. „Aluspunkt on protsess, mitte üksik hetk,“ väidavad nad, soovitades investoritel „jääda likviidseks, jääda kannatlikuks ja lasta hinna enda juurde tulla.“

Samas peegeldab spot-tegevus, et turul on küll haavad, kuid see töötab. Bitcoin (BTC) kaupleb ligi 70 746 dollari juures, 24-tunnise vahemikuga ligi 60 256 ja 71 604 dollari vahel ning ligi 132,2 miljardi dollari mahuga. Ethereum (ETH) vahetatakse ligi 2 062 dollari juures, 24-tunnise käibe üle 64,1 miljardi dollari ja päevase vahemikuga ligi 1 756 ja 2 085 dollari vahel. Solana (SOL) on ligi 86 dollari juures, põhimõtteliselt päeva lõpus platseeritud pärast 35% kuulõpu langust ja seitsme päeva vahemikuga ligi 75,76–104,98 dollarit, kui derivaatide tegevus ja avatud intressid langevad.