Kas Londoni aktsiaturgut kujutatakse halvemana, kui see tegelikult on?

FCA teatas, et hakkab avaldama varjatud kauplemisandmeid, et võidelda Londoni börsil alaraporteerimise negatiivsete mõjudega.

FCA avaldatavad andmed hõlmavad suurt osa turust ja sisaldavad nii tumedatesse poodidesse kui ka privaatplatvormidele sooritatud tehinguid.

Regulaator usub, et praegused andmed jätavad sageli vahele ligi 75% tegelikust kauplemismahust, sest jälgitakse vaid Londoni börsi keskset orderiraamatut, eirates „tumedaid poodesid“ ja börsiväliseid platvorme.

Kas Londoni aktsiaturg tõmbab endale halvema pildi kui see tegelikult on?

Briti Finantsjuhtimise Amet (FCA) kinnitas, et asub koguma ja avaldama põhjalikke kauplemisandmeid igalt saadaval olevalt platvormilt, sealhulgas peamistelt börsidelt, „tumedatest poodidest“ ja privaatsetelt kauplemisplatvormidelt, mis töötavad avalikkuse silma alt väljas.

Financial Times teatas, et FCA turude asedirektor Simon Walls peab praegust turu tervise mõõtmise viisi „naeruväärseks“ ja eksitavaks.

Investorite ja ettevõtete tähelepanu all on Londoni Börsi (LSE) keskne limitorderiraamat, mis eirab suurt osa turust, näiteks perioodilisi enampakkumisi või tumedaid poodesid, kus toimub palju suuri tehinguid.

FCA hiljutised hinnangud viitavad, et vahe raporteeritud andmete ja tegeliku olukorra vahel on tohutu. Eelmise aasta jaanuarist septembrini näitasid ametlikud rekordid umbes 270 miljonit aktsiate tehingut keskmises orderiraamatus.

FCA aga usub, et tegelik kauplemistegevus oli ligi neli korda suurem kui see number. Näitades vaid murdosa tegelikust tegevusest, tundub Ühendkuningriigi turg vähem likviidsemana, sundides investoreid arvama, et aktsiate kiiret ostu-müüki ilma hinna muutmata oleks keeruline.

Selline väike likviidsuse tajumine on muutunud Londoni City jaoks suureks probleemiks, kuna mitmed suured firmad kaaluvad oma peamiste noteeringute ümberpaigutamist New Yorki, kus turge peetakse sügavamateks ja aktiivsemateks.

Kas FCA suudab peatada institutsionaalse liikumise Wall Streetile?

Peale läbipaistvuse plaani on Ühendkuningriigi valitsus ja regulaatorid juba üle kahe aasta töötanud Londoni konkurentsivõime tõstmise nimel.

Näiteks 19. jaanuaril 2026. aastal asendasid Avalikud Pakkumised ja Kauplemisele Võimaldamise Määrused (POATRs) vanad Euroopa-aegsed seadused Ühendkuningriigile spetsiaalselt loodud süsteemiga.

Üks suurimaid muudatusi jaanuar 2026. aasta reeglites on see, kui lihtsaks on muutunud juba noteeritud ettevõtete jaoks uue raha kaasamine.

Varem pidi ettevõte, kes soovis emiteerida suures mahus uusi aktsiaid, avaldama mahuka ja kulukat dokumendi, mida nimetatakse prospektiks. Nüüd võivad ettevõtted emiteerida kuni 75% oma olemasolevast aktsiapõhjast, ilma et neil oleks vaja uut prospekti.

Lisaks arendab FCA ühtset, reaalajas toimivat elektroonilist voogu, mis koondab aktsiate kõik hinnad ja mahtude andmed ühte voogu. Aktsiate jaoks on platvormi täielik versioon oodatud järgmiseks aastaks, kuid FCA käivitab juba võlakirjade jaoks mõeldud versiooni.

Hoolimata Ühendkuningriigi pingutustest pakuvad Ameerika turud sageli kõrgemaid hindu ja suuremat erialaste tehnoloogiainvestorite ringi. Suurnimed nagu Flutter ja reisifirma TUI on viimastel aastatel juba oma peamise fookuse Londonist eemale suunanud.

Siiski kaaluvad mitmed „üksikloomad“, sealhulgas digipank Monzo ja tarkvaraettevõte Visma, 2026. aastal Londoni IPOsid, eeldusel, et uued reformid muudavad turu jätkuvalt atraktiivsemaks.

Kui sa seda lugedes, oled juba edukam. Jää meie uudiskirjaga samasse ritta.