Prediction markets võivad 2025. aastaks jõuda 64 miljardi dollari piirini, kuid kesksete sisselogimislahenduste kasutamine on loonud kriitilise turvalisuse nõrkuse.

Prediktsiooniturgudel tehti 2025. aastal suur hüpe, kui nende aastane kaubandusmaht kasvas neljakordseks, kui paar platvormi kontrollisid üha kiiremini institutsionaalse mastaabiga toodet muutuvat turuosa, selgus uuest blockchain-i turvalisuse ettevõtte CertiK raportist.

Raporti järgi kasvas sektori kogumaht 2024. aastal 15,8 miljardilt dollarilt 2025. aastal 63,5 miljardi dollarini, püsides aktiivsus kõrgel ka pärast USA valimistsüklit ja ulatudes 2026. aasta jaanuarisse.

Selline püsivus on oluline, sest see vihjab, et valimiste baasil toimunud kauplemine ei olnud niivõrd ühekordne tõus, vaid pigem järjepidev aktsioon, mis meelitas uusi kasutajaid korduvale käitumisele.

Eriliselt tähelepanu vääriv on see, et 18. jaanuari lõppu jääv nädal näitas ligi 6 miljardi dollari eelnõu-mahuga rekordit, millest selgub, kui kiiresti on prediktsiooniturgudest saanud mitte enam nišitooted, vaid suure käibega kauplemiskohad.

Kuid CertiKi keskne argument on, et järgmine kasvufaas kohtub integriteediprobleemiga, mis pole niivõrd nutikate lepingute ära kasutamisega seotud, vaid hoopis nendega, mis reguleerivad liitumist, mahtude „tõelist“ tähendust ning mehhanisme, mis määravad, kes saavad tasu.

Kolme platvormiga turg, kus esineb üksikuid rikkekohti

CertiKi andmetel hõivavad kolm platvormi praegu rohkem kui 95% globaalsest prediktsioonituru mahust ja igaüks neist püüab domineerida oma erineva strateegiaga.

Kalshi, mis tegutseb USAs reguleeritud turuna, on positsioneeritud kui compliance-esimese mudeli võimalus. Polymarket on endale võtnud suurima osa krüptopõhist ja rahvusvahelist osalust.

Samas on Opinion kiirelt kasvav uustulnuk, kes kasutab ökosüsteemi stiimuleid, et kasvada praktiliselt nullist umbes 30% turuosa juurde vaid mõne kuuga, selgus raportist.

Selline keskendunud turuosa muudab operatsioonilised probleemid süsteemseteks.

Ükski suur platvormi rike ei ole enam piiratud juhtum; see on turuülese usalduse šokk, mis võib levida likviidsuspakkumiste, andmevoogude ja kasutajate saldo üle, eriti kui maaklerid ja peamine leviala hakkavad suhtuma prediktsioonide tõenäosustesse nagu uut tüüpi infotoodet.

CertiK viitab 2025. aasta detsembri intsidendile, milles osales Magic.link, Polymarketi kolmanda osapoole autentimispakkuja, mis oli eelaimdus sellest, kus sektor on kõige haavatavam.

Kontod, millel kasutati Web2-stiilis sisselogimismeetodeid, nagu e-post või sotsiaalautentimine, said õhku, pannes nende kontodel olevad vahendid ohtu, samas kui plokiahela arvelduskiht jäi turvaliseks.

CertiKi sõnul oli tegemist identiteedi rikkega, mitte arveldusrikkega, ja see tõi esile „Web2,5“ liitumise kaalutlused: sujuvam kasutajakogemus vahetuseks tsentraliseeritud rikkepunktidega.

Õppetund on ebamugav sektorile, mis turustab ennast detsentraliseeritusega.

Prediktsiooniturgudel võib toetuda täielikult tagatud plokiahela arveldustele, säilitades samas samad kolmandate osapoolte riskid, mis vaevavad tavapärast finantstehnoloogiat, sealhulgas autentimist, kontode taastamist ja platvormi tasemel juurdepääsukontrolle.

Kui tape valetab, aga tõenäosused ikkagi räägivad

Raport joonistab kahe mõiste vahel, mida krüptoturgudel sageli segi ajatakse: kaubandusmaht kui kasutuselevõtu proxy ja tõenäosuste väljundid kui info proxy.

Raporti kohaselt võivad stiimulprogrammid paisutada aktiivsust, ilma et see tingimata parandaks prognoosimissignaalide kvaliteeti.

CertiK teatas, et pesukauplemine on endiselt laialdaselt levinud, viidates uuringutele, mille kohaselt võis mõnedel platvormidel kuningliku airdrop-farmingi perioodidel kunstlik maht ulatuda kuni 60%.

Selline moonutus võib eksitada väljaspoolt tulijaid, sealhulgas potentsiaalseid institutsionaalseid kasutajaid, mis puudutab likviidsuse sügavust ja orgaanilist osalust.

Kuid CertiK väidab, et olulisem küsimus on, kas tõenäosused jäävad kasulikuks isegi siis, kui tape on müra täis.

Raporti hinnangul on pesukauplemine paisutanud mahtumeetreid, kuid ei ole veel ohustanud hindade täpsust ning tõenäosuste väljundid on endiselt usaldusväärsed prognoosimiseks.

See loob pinget platvormidele, kes püüavad edasi astuda mainstream-finantsidesse; nad võivad end positsioneerida infoteenustena, isegi kui nende aktiivsuse metriku osaliselt võltsivad stiimulid.

Samuti seab see turu liidritele raskema strateegilise otsuse ette.

Kui leviala ja usaldus sõltuvad infokvaliteedist, võivad platvormid pidada vähem tolerantsiks käitumist, mis suurendab lühiajalist mahtu, kuid õõnestab optikat ja usaldust, mida institutsionaalne kapital nõuab.

Plokiahelate migratsioon ja uus teostusplumbing

CertiKi kirjeldab pealkirjade all olevate numbrite varjus struktuurilist pööret, kuidas prediktsioonituru likviidsust teostatakse.

Raporti kohaselt säilitas Polygon novembri valimistsükli jooksul „traditsioonilise domineerimise“, kuid BNB Chaini maht kasvas 2025. aasta lõpus, korrelatsioonis Opinioni kiiresti käivitatud stiimulitega.

19. jaanuari nädala seisuga oli BNB Chaini aktiivsus praktiliselt pööranud ajaloolise hierarhia ümber, haarates nädalaste voogude enamusosa ja lükkades off-chain arveldused teisele kohale, kuigi Kalshi sai NFL playoffide kauplemisel rekordilisi tulemusi.

Selline muutus on rohkem kui lihtsalt blokiahelae kosmosüsteemide skoorilaud. See muudab, kes saab osaleda, kuidas tehinguid arveldatakse ja millised turustruktuurid on teostatavad.

CertiK märgib, et paljud plokiahelaplatvormid liiguvad automatiseeritud turujõududest kesksete piirangute raamatute poole, mis on otse paigutatud suure läbilaskvusega ahelatesse – disain, mis toob kaasa kitsamad marginaalid ja professionaalsetele kauplejatele tuttavamad mehhanismid.

Tegelikkuses viib see prediktsiooniturgudel lähemale börsilaadsele mikrostruktuurile, kaasa arvatud front-runningi riskid ja MEV-stiilis tehingute järjestamise eelised avalikel võrkudel.

Orakli probleem: hetk, kus „tõde“ muutub väljamakseks

Kui sektori kasvulugu ühendab üks ainuke tail-risk, siis on see lahendamine – samm, mis muudab tõenäosused rahaühikuteks.

CertiK iseloomustab oraklite manipuleerimist kui peamist tehnilist rünnakuvectorit, sest turulahendamise mehhanismid kontrollivad otseselt fondide jaotust.

Raporti kohaselt on mitmekordsed turumääratlused põhjustanud vaidlusi kõigil suurtel platvormidel 2025. aasta jooksul, eriti kui poliitilised tulemused või vaidlustatud ametlikud tulemused loovad halli alasid.

Raport kaardistab peamised lahendusmudelid domineerivate platvormide vahel.

Polymarketit iseloomustatakse UMA optimistliku orakli kasutamisega, kus tulemused lahendatakse automaatselt, kui neid ei vaidlustata väljakutseakna jooksul, ja vaidlused eskaleeruvad UMA tokenihoidjate hääletusteni.

Kalshit käsitletakse tsentraliseeritud arbitraažina, kus inimesed-arbitraažid lahendavad tulemused autoriteetsete allikate põhjal.

Opinionit iseloomustatakse konsensusoraklite põhjal, kus kindlaksmääratud pooled peavad tulemusele nõustuma.

Iga mudel kannab erinevaid usalduskäsitlusi. Optimistlikud oraklid võivad olla kiired unambiguusete tulemuste puhul, kuid loovad äärmuslike juhtumite haavatavust, sealhulgas riski, et suured tokenihoidjad võivad madala likviidsusega vaidlustes häältele mõjutust anda.

Tsentraliseeritud arbitraaž on ettearvamatu, kuid eeldab platvormi operaatori usaldamist. Konsensusoraklid jagavad võimu, kuid sõltuvad siiski nimetatud resolvitorite stiimulitest ja integriteedist.

Kui prediktsiooniturgudel kasvab, muutuvad need kompromissid raskemini ignoreeritavaks.

Sektor võib taluda aeg-ajalt äärmuslikke vaidlusi, kui tegemist on krüptopõhise uudishimuga. Kuid see muutub juhtimiskriisiks, kui turu tõenäosused hakkavad ilmnema mainstream levialades või kasutatakse neid institutsioonide poolt riskide otsustamise sisenditena.

Postitus „Prediktsiooniturgudel ületati 2025. aastal 64 miljardit dollarit, kuid tsentraliseeritud sisselogimiste sõltuvus on loonud kriitilise turvariski“ ilmus esmakordselt CryptoSlatel.