Strateegia eelistatud aktsiate suurema emiteerimiseks, et vähendada Bitcoini kõikumist.

Strateegia on pöördumas eelistatud aktsiate poole, et jätkata Bitcoini ostmist ja samal ajal vähendada turukõikumiste surve mõju.

Strateegia laiendab eelistatud aktsiate kasutamist, otsides uusi viise Bitcoini ostude rahastamiseks ning vähendades samal ajal turukõikumiste mõju.

Samme astutakse ajal, kui ettevõtte aktsia hind jätkab tihedalt seiret krüptovaluutaturu kõikumistega.

Uus lähenemisviis riskide juhtimiseks

Bloombergile antud 12. veebruari intervjuus ütles tegevjuht Phong Le, et ettevõte pakub rohkem igikestvaid eelistatud aktsiaid, et meelitada investoritele, kes soovivad digitaalsetesse varadesse investeerida ilma äärmuslike hinnamuutusteta. Toode, mis kannab nime "Stretch", maksab kuus muutuvat dividendit.

Käesolev dividendimäär on 11,25%. Aktsia struktuur on loodud selliselt, et aktsia hinda hoitaks lähedal oma nimiväärtusele 100 dollarit. See aitab piirata järskusid hinnakõikumisi, mis on Strateegia tavapäraste aktsiate puhul sage nähtus.

Eelistatud aktsiad asuvad ettevõtte kapitalistruktuuris üldaktsiate ees, kuid võlakirjade all. Need pakuvad tavaliselt stabiilset tulu ja prioriteeti dividendide maksmisel, kuid loobuvad hääleõigusest. See muudab need atraktiivseks investoritele, kes hindavad stabiilsust kiire kasvu asemel.

Bitcoini rahastamine volatiilsust piirates

Viimase kolme nädala jooksul kaasas Strateegia ligi 370 miljonit dollarit tavapäraste aktsiate müügist ja veel 7 miljonit dollarit eelistatud aktsiate müügist. Vahendeid kasutati Bitcoini (BTC) ostmiseks, mis tõstis ettevõtte kogu Bitcoini varu üle 714 000 BTC, väärtuses umbes 48 miljardit dollarit.

Aastaid on Strateegia ärimudel põhinenud kapitaliturgude kasutamisel Bitcoini kogumisel. Selle tulemusena käitub ettevõtte aktsia sageli kui krüptovaluuta võimendatud versioon. Kui Bitcoin tõuseb, kipub aktsia hüppama. Hinnalanguse korral võivad kaotused tihtipeale suureneda.

Bitcoin on langenud ligi 50% oma hiljutisest tipust, mis on oluliselt koormanud Strateegia aktsiaid. See aeglustumine on muutnud ettevõtte jaoks raskemaks tugineda ainult tavapäraste aktsiate müügile rahastamiseks.

Eelistatud aktsiad pakuvad veel ühte võimalust. Stabiilne dividend ja hinnakontroll on loodud meelitama institutsioone nagu pensionifondid, kindlustusfirmad ja pangad. Need investorid eelistavad sageli prognoositavat tootlust kui suurt riski sisaldavat eksposuuri.

Kaasasutaja Michael Saylor on korduvalt öelnud, et ettevõttel ei ole plaanis oma Bitcoini müüa. Strateegia kavatseb jätkata iga kvartali jooksul uute ostude tegemist, sõltumata turutingimustest.

Analüütikud leiavad, et eelistatud aktsiad tugevdavad ka ettevõtte bilanssi. Võrreldes konverteeritavate võlakirjadega vähendavad nad refinantseerimisriski ja piiravad olemasolevate aktsionäride jaoks ootamatut dilutsiooni.

Strateegia kaasas 2025. aastal mitmete eelistatud aktsiaemissioonidega ligi 5,5 miljardit dollarit. Uus emissioon jätkab seda trendi, näidates, et ettevõte näeb selles rahastamismudelis pikaajalist väärtust.