„Big Short“ paljastus: Kas Hongkongi riskifond põhjustas Bitcoini hinna kukkumise?

Postitus „Suur lühike positsioon avalikustatud: kas Hongkongi riskifond põhjustas Bitcoin hinna kukkumise?“ ilmus esmakordselt Coinpedia Fintech News’is.

Bitcoin ei langenud 5. veebruaril lihtsalt. Midagi oli katki. Ja enamik krüptoturgudest otsis vastuseid vales kohas.

Parker White, DeFi Development Corp-i investeeringute juht, jagas Laura Shiniga üksikasjalikku analüüsi Unchained podcast’is. Tema teooria on sellest ajast saadik muutunud populaarseks.

White’i sõnul on BlackRocki IBIT optsioonituru sees toimunud riskifondi pankrot see, mis on alates oktoobrist Bitcoinit allapoole tõmmanud.

5. veebruar ei olnud tavaline Bitcoin müügi-alandus

5. veebruaril langes Bitcoin umbes 70 000 dollari tasemelt 63 000 dollarile. Samal päeval registreeris BlackRocki IBIT ETF oma seni suurimat kauplemismahu.

Kuid asjaolu on see, et spot-Bitcoini ja püsivahetuste maht ei olnud ebatavaliselt kõrge. Stress tulenes täielikult IBIT optsiooniturgudest, kus lühiajalise imporditud volatiilsuse näitajad tõusid järsult. White väitis, et see viitab optsioonituru purunemisele, mitte laiale spot-müügialandusele.

Hongkongi fond jäi lõksu

White’i teooria keskmes on krüptovälise Hongkongi riskifond, mis oli IBIT optsioonide kaudu Bitcoin volatiilsust lühikeseks müünud. Kui imporditud volatiilsus 10. oktoobril hüppeliselt tõusis, sai fond rasked kaotused, kuid otsustas positsiooni mitte sulgeda, vaid veelgi suurendada.

Hongkongi 90-päevase arveldamisreegli järgi tehtud suur investorite tagasivõtmisetaotlus sundis tõenäoliselt veebruari alguses positsiooni täielikult likvideerima.

Keegi tegi Bitcoin vastu „suurt lühikest positsiooni“

Kui volatiilsuse müüjad olid hädas, usub White, et teine fond ostis vaikselt odavaid putse alates juulist, kui volatiilsus oli ajalooliste madalate tasemete lähedal.

Plaan oli lihtne: suruda Bitcoin hind alla nõrga nädalavahetuse likviidsuse ajal. Kui turud esmaspäeval avanesid, pidid IBIT-dealerid oma ööpäevast riski hoidma müües, mis võimendas langust veelgi.

Mis järgneb?

13F-failide esitamise tähtaeg on 15. mai. Kui üks või mitu Hongkongi baasil IBIT-i keskendunud omaja enam oma positsiooni ei hoia, peab White seda kindlaks tõendiks.

Selleks ajaks jääb teooria kinnitamata, kuid leitud vihjeid on raske ignoreerida.

Lugege kohe: Grayscale nimetas parimaid krüptovaluutade taastumispakkumisi pärast 50% Bitcoin-i kukkumist: ETH, SOL, LINK ja palju muud