TLDR:
- Institutsionaalsed investorid vajavad suuri müüjaid, et ehitada suuri positsioone ilma liigse slippage’ita.
- Ajaloos on turu põhjad tekkinud intensiivse müügi ajal, kui omand üle läheb tugevate käte kätte.
- Madala mahuga rallid, millel ei ole müüjate absorptsiooni, osutuvad sageli habrasteks ja purunevad kiiresti surve all.
- See, mida kauplejad peavad vastupanu tsoonideks, on tihtipeale kannatlikku institutsionaalset akumuleerimist.
Kriptovaluutaturgudel ilmuvad suured müüjad tekitavad sageli kauplejates muret, kes näevad suurt pakkumist kui vastupanu.
Kuid turustruktuur viitab hoopis teisele reaalsusele. Tehniline analüütik Aksel Kibar väidab, et märkimisväärne müügisurve võimaldab institutsionaalset akumuleerimist, mitte takistab hinnakasvu.
See vastupidine arusaam seab kahtluse alla tavapärase arusaama turu dünaamikast. Mõistes, kuidas suured ostjad vajavad suuri müüjaid positsioonide ehitamiseks, saame aru, miks näilised vastupanu tsoonid võivad eelnevalt tugevaid rallisid.
Institutsionaalne akumuleerimine nõuab olulist pakkumist
Turud toimivad nagu oksjonid, kus igal tehingul on vaja nii valmis ostjaid kui müüjaid. Paljud kauplejad eeldavad, et hinnad tõusevad lihtsalt sellepärast, et nõudlus on olemas.
Kuid ilma kättesaadava pakkumiseta muutub sisuline positsioonide ehitamine võimatuks. Pensionifondid, kes otsivad portfelli paigutusi, ja hedge-fondid, kes suurendavad oma veendumusi, ei saa strateegiaid rakendada õhukesel turul.
Hinnagapid ülespoole tekivad, kui likviidsus kaob, kuid see loob pigem halvad sisenemistingimused kui jätkusuutlikke trende. Suurte tellimuste jahipidamine piiratud pakkumise järele suurendab drastiliselt slippage’it.
Tulemuseks on institutsioonidel väiksemad positsioonid ja kehvemad keskmised hinnad. See hõõrumine pigem takistab kui soodustab strateegilist kasutamist.
Kui institutsionaalsed müüjad pakuvad likviidsust, muutuvad tingimused täielikult. Ostjad saavad aega ja stabiilsust rahulikult akumuleerimiseks. Mahud kasvavad, kui omand üle läheb lühiajalistelt hoidjatelt pikaajalistele osalejatele.
Tehniline analüütik Aksel Kibar selgitab seda dünaamikat: turud ei saa jätkusuutlikult tõusta, kui tugevad käed ei sisene, ja tugevad käed vajavad kellegi, kes on valmis suurust müüma.
Protsess, mida kauplejad peavad hinnakärbeteks, on sageli kannatlikku akumuleerimist. See, mis tundub kui piirang, võimaldab tegelikult keerukat positsioneerimist.
Jaekaubanduse osalejad näevad vastupanu, samas kui institutsioonid näevad võimalust. See erinevus tajudes ja tegelikkuses kujundab turu tulemusi.
Ajaloolised mudelid näitavad tugevuse kujunemist surve all
Suured turu põhjad tekivad sageli ajal, mil suured müüjad on endiselt aktiivsed. Nõrgad hoidjad panikseeruvad ja sundlikvideerimised loovad pakkumist.
Institutsioonid astuvad sisse, et neid olevaid positsioone absorbeerida. Mahud kasvavad mitte nõrkusest, vaid sellest, et omand liigub käest kätt.
Selle absorptsioonifaasi tõttu tundub hind kinni jäävat suure pakkumise all. Kuid struktuurne tugevus kujuneb nähtavate tegevuste all.
Turud konsolideeruvad, kui jaotus kohtub akumuleerimisega. Nähtav müüja pakub vajalikku likviidsust nähtamatutele ostjatele.
Rallid, mis algavad ilma selle protsessita, osutuvad sageli habrasteks. Madala mahuga liikumised puuduvad tõelistest omandiülekannetest. Need likviidsusjuhitud edusammud näevad esialgu tugevad välja, kuid lagunevad kiiresti. Jätkusuutlikud bull-trendid nõuavad suurt mahtu, valmis müüjaid ja kannatlikke ostjaid, kes töötavad koos.
Tugevad käed erinevad kauplejatest, kuna nad eelistavad suurust, stabiilsust ja aega kiiretele liikumistele. Suured müüjad pakuvad kõiki kolme elementi korraga.
Ilma nendeta muutub sisenemine ebaefektiivseks ja volatiilsus suureneb. Turud, mis eemaldavad müüjad enne suuri rallisid, ei võimalda kunagi korralikku institutsionaalset positsioneerimist. Pühendunud pakkumise olemasolu võimaldab paradoksaalselt pigem järgnevat hinnakasvu kui seda takistab.
Selle postituse „Miks suur kripto-müük sageli viitab institutsionaalsele akumuleerimisele, mitte nõrkusele“ ilmus esmakordselt Blockonomi veebisaidil.
Allikas: https://blockonomi.com/why-heavy-crypto-selling-often-signals-institutional-accumulation-not-weakness/
