IMF kinnitab, et stabiilsed mündid on muutumas üha tihedamalt seotud USA dollari süsteemiga, mitte asendamas traditsioonilisi panku.

Stabiilsed mündid on laialdaselt tuntud kui viis, kuidas krüptovaluutad võivad ületada traditsioonilisi finantsasutusi, pakkudes unikaalseid teenuseid, nagu näiteks piirideülene ja ööpäevaringne juurdepääs raha vahendamisele ilma pangadest sõltumata ning tagades kohese, piirideülese rahalise vabaduse.

Sellele vaatamata avaldas Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) hiljuti raporti, mis esitab vastupidist seisukohta. Raportis märkis rahvusvaheline finantsvalveorganisatsioon: „Stabiilsete müntide turu sõltuvus lühiajalistest USA valitsuse võlakirjadest kasvab järjest, muutes stabiilsete müntide ajastu pigem privaatseks dollarite levitamise süsteemiks, mitte nende asendamiseks.“ 

Stabiilsete müntide koguturg on paisunud üle 300 miljardi dollari, kasvades viimaste aastate jooksul peaaegu kahekordselt, kuna kauplejad, makseteenused ja rahaülekannete platvormid võtavad digitaalseid tokeneid üha enam kasutusele. Selle suurenenud maht ja kasutus on pälvinud regulaatorite ning keskpankade tähelepanu kogu maailmas.

Stabiilsete müntide domineerimine turul tekitab muresid 

IMF-i uuringutele reageerides tekkisid sektoris mitmesugused mured. Uuringust selgus, et see süsteem on kogenud kiiret kontsentreerumist. Et seda väidet toetada, rõhutas globaalne finantsinstitutsioon, et dollariga seotud stabiilsed müntid moodustavad ligi 97% kogu emiteeritud stabiilsete müntide mahust. Üle 90% turukapitalisatsioonist on koondunud Circle’i USDC ja Tether’i USDT-sse. 

Selline olukord muutub eriti oluliseks, sest suured stabiilsed müntid, hoides suuri riigivõlakirju ja repoodokumente, suhtlevad nüüd otseselt finantssüsteemidega, mida regulaatorid pingsalt jälgivad. See hõlmab nii hoiuste konkurentsi, rahvusvaheliste tehingute võimalusi kui ka laiemat finantsstabiilsust.

Lisaks sellele hoiatas IMF eelmise aasta lõpus stabiilsete müntide osas veel ühe korra. Rahvusvaheline finantsvalveorganisatsioon väitis, et stabiilsete müntide kasutamine võib kiirendada välisvaluutade kasutamist riikides, kus on nõrgad rahapoliitikad. See võib omakorda õõnestada keskpankade võimet kapitalivoo reguleerimiseks, teatasid nad.

Ühtlasi avaldas globaalne finantsinstitutsioon raporti „Stabiilsete müntide mõistmine“, milles hoiatati, et dollariga seotud stabiilsete müntide kiire kasv ja nende piiriülene kasutamine võivad panna peresid ja ettevõtteid loobuma kohalikest valuutadest ning valima dollariga tagatud stabiilseid münte. Nad väitsid, et selline areng on eriti tõenäoline piirkondades, kus on kõrge inflatsioon või kus usaldus kohaliku valuuta vastu on langenud.

Et seda väidet paremini mõista, andis IMF teada, et „Stabiilsed müntid võivad soodustada valuutade asendamist, suurendada kapitalivoo volatiilsust kapitalikontrollide ümberlõikamise kaudu ning fragmenteerida maksesüsteeme, kui ühilduvust ei tagata.“ Lisaks lisati, et „Need riskid võivad olla eriti tugevad riikides, kus on kõrge inflatsioon, kus institutsioonid on nõrgemad või kus usaldus kodumaise rahapoliitika vastu on langenud.“

Samal ajal näeb Rahvusvaheline Valuutafond hoolimata neist väljakutsetest potentsiaali finantsjuurdepääsu laiendamiseks. Washingtonis asuv finantsinstitutsioon võttis sellise seisukoha pärast seda, kui ta täheldas, et mobiilseid digitaalseid teenuseid on paljudes arengumaades juba traditsioonilise panganduse ületanud.

Nende argumenti kohaselt võivad stabiilsed müntid, kui neid reguleeritakse, suurendada konkurentsi, vähendada maksekulusid ja laiendada finantsinclusiooni.

Analüütikud tõstatavad muresid pangandussektori stabiilsuse osas

Eelmisel kuul teatasid aruanded, et stabiilsete müntide globaalne turg oli ringluses üle 284 miljardi dollari. See leid elavdas debatte selle üle, kas stabiilsed müntid häirivad või asendavad traditsioonilist pangandust või kas need tähistavad uut finantskihti, mis areneb koos olemasolevate süsteemidega.

See teema domineeris pealkirjades, kui Stanfordi Ülikooli Hooveri Instituudi ajaloolased ja teadlased Niall Ferguson ja Manny Rincon-Cruz väitsid, et muresid pangandussektori stabiilsuse osas on ülepingutatud, isegi kui pangad intensiivistavad oma vastuseisu stabiilsete müntide eelistele.

Just sel hetkel iseloomustasid Ferguson ja Rincon-Cruz stabiilseid münte erinevatena väga volatiilsetest krüptovaluutadest, nagu näiteks BTC.

Nad väitsid, et samal ajal kui spekulatiivsed tokenid toimivad sisuliselt finantsderivaatidena, kasutatakse Fiat-ega tagatud stabiilseid münte üha rohkem maksetööriistadena, mille kasutamine on GENIUS-seaduse kehtestamisest alates kiiresti kasvanud.

Võta oma tasuta koht eksklusiivses krüptokauplemiskogukonnas – liikmeid on piiratud 1000.