Binance'i kaasasutaja Changpeng "CZ" Zhao hoiatab, et krüptovaluutade privaatsuse puudumine takistab igapäevasest kasutamisest, kordades CoinDesk Consensus Hong Kong'i paneeli liikmete sõnu, kes nimetasid seda laialdase institutsionaalse kasutamise takistuseks.

Plokiahelate täielik läbipaistvus reklaamitakse kui ülim demokratiseerimise vihkamine varjatud pankade ja Wall Streeti raskeid kasside vastu, kes tegutsevad varjus. Kuid siin on peitnud pettus: see tähendab, et igaüks maailmas võib uurida teie saatmissummasid, rahakottide saldosid ja tehinguid.

Kujutlege, kuidas teie palk või suur äriühendus, millest kogu maailm loeb iga numbrit – mitte just soovitav, eks ole?

Selles ongi probleem. Krüptovaluutad on aastaid hüüdnud Main Street'i ja Wall Street'i poole, kuid sama „killer-funktsioon“ – null privaatsus – surub pidurit kõvasti.

„(Privaatsuse) puudumine võib olla krüptovaluutade maksete kasutamise puuduv lüli. Kujutage ette, et ettevõte maksab töötajatele krüptovaluutas plokiahelas. Praeguses krüptovaluutade olukorras võib te näha, kui palju iga ettevõtte töötaja saab (klõpsates saatja aadressil),“ ütles CZ pühapäeval X-s.

Institutsioonid jagavad seda muret

Fabio Frontini, Abraxas Capital Managementi tegevjuht, rõhutas, et suurtes institutsionaalsetes tehingutes on vajalik privaatsus, kui avalike plokiahelate kasutamine Wall Streetil peaks muutuma normiks.

„Privaatsus – eriti suurte tehingute puhul – on minu arvates võtmeküsimus, eriti institutsionaalsete osapoolte jaoks,“ ütles Abraxas Capital Managementi tegevjuht Fabio Frontini. „Täielik läbipaistvus pole just hea. Tegelikult tahate, et tehingud oleksid auditeeritavad ja nähtavad, kuid ainult teatud inimestele, kes peaksid täpselt teadma, kes nende taga seisavad,“ ütles Frontini eelmisel nädalal Hong Kongis toimunud paneelil „2026. aasta väljavaated: Institutsionaalne turu tsükkel“.

Frontini vastas küsimusele, millal muutub institutsionaalne plokiahelate kasutamine traditsiooniliste instrumentide, nagu kommertspaberite, emissiooniks eksperimentaalsest trikist igapäevaseks normiks. Wall Streeti hiid JPMorgan katsetas detsembris neid veebe, korraldades Galaxy Digital Holdings LP jaoks maailma esimese 50 miljoni dollari suuruse USA kommertspaberite emissiooni Solana plokiahelas.

Coinbase Global ja Franklin Templeton haarasid selle enda kätte, emissioon ja lunastus lahendati Circle'i USDC stabiilvaluutas, mis tagas peaaegu kohese tarnimise versus maksmise. JPMorgan hoolitses struktureerimise ja plokiahelale tokenite loomise eest, samas kui Galaxy Digital Partners LLC tegutses struktureerimisagentina.

Maailma esimene selline leping rõhutas avalike plokiahelate, nagu Solana, kasutamist võlakirjade tokeniseerimiseks, kuid samas tõi ka ilmsiks läbipaistvuse puudumise.

Emma Lovett, JP Morgani turude jaotatud registritehnoloogia meeskonna krediidi juht, kes oli üks paneeli liikmeid, rõhutas, et institutsioonid ei hakka massiliselt varasid plokiahelasse liigutama enne, kui nad saavad usaldada, et süsteem ei paljasta neid.

„Nad peavad olema kindlad, et keegi ei saa teada nende aadressi ja seejärel kõiki tehinguid, mida nad on teinud – see on tõesti võtmeküsimus,“ ütles Lovett.

Thomas Restout, institutsionaalsel tasemel likviidsuse pakkuja B2C2 grupi tegevjuht, nõustus, et privaatsus on võtmeküsimus, rõhutades samas „tehingu kindlust“ kui veel ühte olulist faktorit.

„See on endiselt valdkond, milles institutsioonid ei tunne ennast mugavalt. Nad vajavad ka partnereid. Vaadake teisi ahelaid, mis on muutunud privaatseks ja arendavad aktiivselt institutsionaalsete klientide jaoks. Seega, kui olete suur institutsioon, peate alati arvestama, et te ei hakka seda proovima 10 000 dollariga – te peate seda tegema 10 triljoni dollari ulatuses. Ja seetõttu on teie vajadus saavutada selline kindlus, et operatsioonid saaksid toimuda sel mastaabil, väga kõrge,“ selgitas ta.