HIVE Digital (HIVE) aktsia hind langeb, kuigi ettevõtte ajaloo parim kvartal on möödas.

TLDR

• HIVE Digital teatas rekordilise Q3 käibega 93,1 miljonit dollarit, mis on 219% rohkem aastaga, kuigi Bitcoin hind langes 10%.
• Käibeoperatiivne marginaal kasvas enam kui kuus korda ja ulatus 32,1 miljoni dollarini, moodustades ligikaudu 35% kogukäibest.
• HIVE sõlmis Belliga kaheksa-aastase 30-miljoni dollari suuruse lepingu 504 Nvidia B200 GPU-de paigaldamiseks, mis tõstis HPC aastakäibe kiirust umbes 75% võrra.
• 91 miljoni dollari suurune netokahjum oli peamiselt tingitud mitte-rahavoodel põhinevatest kuludest, sealhulgas 57 miljoni dollari suurusest amortisatsioonist.
• H.C. Wainwright säilitas oma Osta-reitingu ning 7-dollarise hinnasihi, väites, et HIVE kaupleb 50% allahindlusega kaevandussektoritega võrreldes.

HIVE Digital Technologies saavutas oma seni parima kvartali, kuid Bitcoin ei vääri tegelikult isegi seda tunnustust.

31. detsembril 2025 lõppenud kolme kuu jooksul teatas HIVE 93,1 miljoni dollari suurusest käibest, mis on 219% rohkem kui eelmisel aastal. Käibeoperatiivne marginaal ulatus 32,1 miljoni dollarini, mis on üle kuue korra suurem kui eelmisel aastal.

Tulemused tulid ajal, mil krüptovaluutad olid keerulises faasis. Bitcoin langes kvartali jooksul ligikaudu 10%, samal ajal kui võrgu raskusaste tõusis 15%, tingimused, mis survestasid kaevandussektori marginaale pärast 2024. aasta halvingut.

HIVE Digital Technologies Ltd., HIVE

HIVE kaevandas perioodil 879 Bitcoin'i ja kasvatas paigaldatud hashrate'i 25 exahashile sekundis, võrreldes vaid 6 EH/s-ga 2025. aasta alguses. Nüüd moodustab ettevõte ligikaudu 2% maailma Bitcoin-võrgust.

Pealkiri on muljetavaldav. Täpsem vaade on aga keerulisem. HIVE teatas kvartali netokahjumist 91 miljoni dollariga, kuigi tegevjuht Aydin Kilic kirjeldas enamikku seda mitte-rahavoodel põhinevate kuludega: 57 miljoni dollari suurusest amortisatsioonist Paraguays uute riistvarade eest ning 31 miljoni dollari suurusest õiglase väärtusega tuletisvara kulust, mis oli seotud Bitcoin-i hinna muutustega. Korrigeeritud EBITDA jäi ligikaudu 5,7–6 miljoni dollarini.

Kvartali lõpuks omistas HIVE 481 Bitcoin'i varudeks, ligikaudu 14 miljoni dollari suurusest rahakassast ja 14 miljoni dollari suurusest digitaalses valuutas.

AI-kihlveo hakkab tasuma

HIVE kõrgjõudluse arvutusüksus, mille brändiks on Buzz, teenis sel kvartalis ligikaudu 5 miljonit dollarit käivet, mis vastab 20 miljoni dollari aastakäibe kiirusele.

Veel veebruaris sõlmis HIVE Belliga kaheksa-aastase 30-miljoni dollari suuruse lepingu 504 Nvidia Blackwell B200 GPU-de paigaldamiseks Manitoba rajatisesse. Lepingu ootuste kohaselt peaks HPC aastakäive 2026. aasta I kvartali lõpuks tõusma 35 miljoni dollarini. Kilic märkis, et hinnad olid 30% kõrgemad kui esialgsed prognoosid.

HIVE eesmärk on aasta lõpuks Buzz-is paigaldada 11 000 GPU-d, võrreldes praeguse 5000-ga. Pikemaajaline eesmärk on 2026. aasta IV kvartali seisuga 140 miljoni dollari suurune aastakäive AI-pilve teenustes ja 225 miljoni dollari suurune kogu HPC käive.

Wall Street märkab

H.C. Wainwright kordas pärast tulemusi oma Osta-reitingut, säilitades 7-dollarise hinnasihi. Firma väitis, et HIVE kaupleb 50% allahindlusega Bitcoin-i kaevandussektoritega võrreldes, kes pole veel HPC-lepinguid avaldanud, ja argumenteeris, et turg ei anna GPU-pilveärisse eriti mingit tähelepanu.

HIVE aktsia langes teisipäeval raporti järel enam kui 2%.

Postitus „HIVE Digital (HIVE) aktsia langeb hoolimata ettevõtte ajaloo parimast kvartalist“ ilmus esmakordselt Blockonomi veebisaidil.