Illegaalsete stabiliteetsete krüptovaluutade maht on 2025. aastal tõusnud 141 miljardi dollari juurde, mis on viimase viie aasta kõrgeim tase, teatab TRM Labs.

Illegaalsed stabiliseeritud valuutad jõudsid 2025. aastal 141 miljardi dollari juurde, mis on viimase viie aasta kõrgeim tase – TRM Labs

Uued andmed blockchainianalüüsifirma TRM Labs’ilt näitavad, et 2025. aastal liigutasid illegaalsed tegijad stabiliseeritud valuutade kaudu ligi 141 miljardit dollarit – see on viimase viie aasta kõrgeim aastane summa. Sel nädalal avaldatud raport hoiatab, et selle kasv ei tähenda mitte laialdast kiirendust krüptovaluutadel põhinevas kuritegevuses, vaid hoopis sügavamat sõltuvust stabiliseeritud valuutadest tegevustes, kus kiirus, likviidsus ja piiriülene liikumine pakuvad selgesid operatiivseid eeliseid. Analüüs toob esile sanktsioonidega seotud võrgustikud ja suurte rahavoogude teenused kui neid vooge domineerivad kanalid, rõhutades, kuidas stabiliseeritud valuutad on muutunud eelistatud rööpaks valdkondades, kus väärtuste liigutamine ületab traditsioonilisi finantskontrolli meetmeid.

TRM-i uuringu järgi moodustas sanktsioonidega seotud tegevus 2025. aastal uskumatult 86% kõigist illegaalsetest krüptovoogetest. Stabiliseeritud valuutaaktiivsusest 141 miljardist dollarist oli umbes pool – ligi 72 miljardit dollarit – seotud eriti rublaga seotud tokeniga A7A5, mille tegevus on peaaegu täielikult keskendunud sanktsioneeritud ökosüsteemidesse. Institutsionaalne rõhk nende tokenitele viitab silmapaistvale trendile: stabiliseeritud valuutad ei ole pelgalt igapäevase kaubanduse vahend, vaid spetsialiseeritud infrastruktuur, mis toetab riiklikult seotud varjupoliitikat ja sundmehetega seotud finantseeringut.

Lisaks A7A5 keskendumisele märgib raport, et Venemaaga seotud võrgustikud ristuvad teiste riiklike toetusega ökosüsteemidega, sealhulgas Hiina, Iraani, Põhja-Korea ja Venetsueela sidemetega. TRM-i sõnul valgustavad need leiud seda, kuidas stabiliseeritud valuutad on arenenud ühendavaks infrastruktuuriks sanktsioneeritud tegijatele, kes soovivad väärtusi traditsiooniliste finantskontrollide väljapoole liigutada. See omavaheline võrgustik tekitab regulaatorites ja finantsasutustes küsimusi selle kohta, kuidas jälgida piiriülesi vooge, mis kulgevad stabiliseeritud valuutade rööbastele – isegi siis, kui enamik legitiimset tegevust püsib tugevalt ja on peamiselt levinud.

Nõudluse poolel juhib raport tähelepanu sellele, kuidas illegaalsed turud rakendavad stabiliseeritud valuutaid perimeetri turudel. Kuigi petturid, ransomware ja häkkimine on endiselt levinud, asetavad need tegevused oma krüptokasutuse sageli mitmes etapis, alustades tihtipeale Bitcoinist (CRYPTO: BTC) või muudest krüptovaradest, et hiljem pesemise järjekorras stabiliseeritud valuutadele üle minna. Uuring tuvastab ka sellised kategooriad nagu illegaalsed kaubad ja teenused ning inimkaubandus, kus stabiliseeritud valuutade kasutus on „peaaegu täielik“, vihjates, et operaatorid eelistavad maksete kindlust ja likviidsust potentsiaalse hinna tõusu ees. Praktilises mõttes tähendab see, et stabiliseeritud valuutad pakuvad prognoositavaid arveldusrööpasid, mis on vähem tundlikud hinnakõikumise suhtes – omadus, mida illegaalsed võrgustikud hindavad kõrgelt, kui nad liigutavad rahasid üle riigipiiride.

Garantiiturud – digitaalsed platvormid, mis hõlbustavad riskide jagamist või arveldusi illegaalsete teenuste jaoks – kasvasid 2025. aasta lõpuks rohkem kui 17 miljardi dollarini, kusjuures enamik tegevust toimus stabiliseeritud valuutades. TRM väidab, et kuna ligi 99% sellest mahust arveldatakse stabiliseeritud valuutades, toimivad need platvormid pigem pesemise infrastruktuurina kui spekulatiivsetena. Sellest tuleneb, et stabiliseeritud valuutad on muutunud eelistatud vahendiks suurte summade kiire ja likviidse liigutamiseks, isegi kui suur osa tegevusest toimub väljaspool legitiimseid turge. Raport märgib samuti, et stabiliseeritud valuutade roll sellistes ökosüsteemides ei ole märk krüptovaluutade loomulikust kuritegelikkusest, vaid pigem signaal sellest, kuidas illegaalsed tegijad kohanduvad sundmehetega ja kapitalikontrollidega.

Seda kinnitab ka Chainalysis, kes on varem rõhutanud krüptovoogete kasvu kahtlustatavates inimkaubandusvõrgustikes, teatades 2025. aastal 85%-lise aastase kasvuga. Selles analüüsis märgiti, et rahvusvahelised eskortteenused ja prostitutsioonivõrgustikud töötavad peaaegu üksnes stabiliseeritud valuutades, mis peegeldab nõudlust maksete kindluse järele illegaalsetes võrgustikes ning eelistab piiriülest likviidsust. Need leiud tugevdavad TRM Labs’i hinnangut, et stabiliseeritud valuutad on mitmete kõrge riskiga tegevuste väärtuste ülekandmise selgroo, kuigi sektor ise on palju suurem ja mitmekesisem, kui illegaalse kasutuse mustreid eeldada võiks.

Skalaalsete vaadete kohaselt täheldas TRM Labs, et 2025. aastal ületas stabiliseeritud valuutaaktiivsus mitmel korral kuuskuulise tehingumahu 1 triljoni dollari piiri. Nende kuuskuuliste plahvatuste põhjal ennustab uuring, et aastane stabiliseeritud valuutaaktiivsus ulatub ligi 12 triljoni dollarini, mis tähendab, et illegaalne kasutus moodustab umbes 1% kogumahust. See osakaal langeb kokku ÜRO Narkootikumide ja Kriminaalse Tegevuse Büroo globaalsete hinnangutega, mille kohaselt raha pesemine moodustab umbes 2–5% maailma SKP-st – summas umbes 800 miljardist kuni 2 triljoni dollarini. Nende numbrite võrdlus rõhutab püsivat pinget: stabiliseeritud valuutad on levinud legitiimses finantssektoris, kuid samal ajal võimaldavad nad ka keerukaid illegaalseid võrgustikke, mida regulaatorid jätkuvalt uurivad. Leiud tulevad ajal, mil poliitikud jätkavad arutelu selle üle, kuidas parimal viisil tasakaalustada innovatsiooni tugeva vastavuse ja riskikontrolliga, eriti kui sanktsioonirežiimid arenevad ja sundmehetega seotud standardid tiheneda.

Selles kontekstis annab TRM-i raport hoogu laiemale sektori debatile selle üle, kuidas rakendada sanktsioone ja võidelda illegaalse finantssektoriga, ilma et see pärsiks legitiimset kasutust. TRM-i kirjeldatud sanktsioneeritud tegijate põimimine riiklike ja mitte-riiklike võrgustikega viitab vajadusele tõhustada plokiahelal põhinevaid analüüse, piiriülest koostööd ning stabiliseeritud valuuta emissiooni ja arvelduste suhtes granularsemaid kontrolli. Kuigi stabiliseeritud valuutaaktiivsuse suur enamus on legitiimne, rõhutab illegaalse segmendi nähtavus – eriti suurte sanktsioonidega seotud voogudes –, et nii poliitikakujundajad kui ka turuosalised peaksid pöörama tähelepanu likviidsusele ja arveldusrööbastele, millest krüptoekosüsteemid on saanud. Raporti leiud on meeldetuletus, et stabiliseeritud valuutad hõivavad hea või halva poolest kaasaegses finantssektoris keskse rolli, kujundades seda, kuidas väärtused liiguvad üle piiride, isegi kui regulaatorid kohanuvad kiiresti muutuva digitaalse maastikuga.

Miks see loeb?

TRM Labs’i leiud valgustavad krüptoturgude ja poliitikakujundajate jaoks nüansirikast reaalsust. Stabiliseeritud valuutad on arenenud põhiliseks arvelduskorraks, mis toetab igapäevast kaubandust, kuid mis on samuti oluline infrastruktuur illegaalse finantssektori jaoks sanktsioonikriiside ajal. Krüptovahetuste, rahakottide pakkujate ja fintechide jaoks rõhutab raport tugevate sanktsioonide kontrolli ja aadressipõhiste riskihindamiste rakendamise olulisust, eriti partnerite puhul, kellel on sidemed sanktsioneeritud majandustega või hallturul olevate koridoridega. Illegaalse tegevuse keskendumine vaid mõnele stabiliseeritud valuutale rõhutab ka täpse tagamise, jälgitavuse ja reaalajas monitooringu vajadust, et takistada kuritarvitamist, säilitades samal ajal legitiimse likviidsuse ja piiriüleste maksete võimalused.

Regulaatorite jaoks rõhutavad andmed traditsiooniliste finantskontrollide piire, kui tegemist on piirideta digitaalsete rööbastega. Stabiliseeritud valuutade stabiilsus ja kiirus pakuvad kahtlemata eeliseid legitiimsele kaubandusele, rahanõustele ja piiriülesele kaubandusele, kuid need loovad ka hõõrumist sundmehetega. TRM-i analüüs tugevdab üleskutseid selgemate stabiliseeritud valuuta-alaste avalduste, standardiseeritud vastavusraamistike ja rahvusvahelise koostöö järele, et võidelda sanktsioonide vältimisega, ilma et see kogemata pidurdaks innovatsiooni. Investorid ja arendajad võivad õppida, et riskimaastik on dünaamiline: reputatsiooni- ja regulatoorsed riskid stabiliseeritud valuutade ümber võivad kiiresti muutuda, kui sundmehetega seotud prioriteedid arenevad ja uued vahendid plokiahelal põhinevat käitumist jälgida ilmuvad.

Kasutajate ja laiema turu jaoks on sõnum kaksosaline. Esiteks, illegaalne kasutus moodustab stabiliseeritud valuutaaktiivsusest suhteliselt väikese osa, kuid selle nähtavus loeb, sest see ristub sanktsioonipoliitika ja makroökonoomilise stabiilsusega. Teiseks, 2025. aasta sündmused näitavad, kui kiiresti võib stabiliseeritud valuuta likviidsust suunata piiratud kanalitesse, kui juhtimiskaugused või sundmehetega seotud meetmed ei suuda innovatsiooniga sammu pidada. Analüütikafirmade, poliitikakujundajate ja sektori osalistega jätkuv dialoog kujundab, kuidas stabiliseeritud valuutad arenevad – lihtsalt makserööbastest potentsiaalseteks riskivektoriteks, mis nõuavad ranget riskijuhtimist ja juhtimisstandardeid.

Mida jälgida edasi?

• TRM Labs’ilt edaspidised metoodika uuendused ja üksikasjalikud analüüsid sellest, millised stabiliseeritud valuutad ja sanktsioonidega seotud koridorid domineerivad illegaalsetes voogudes.
• Raportis tuvastatud sanktsioneeritud võrgustikele suunatud regulatoorsed vastused ja sundmehetega seotud meetmed, sealhulgas piiriülene koostöö ja sanktsioonidega seotud vastavusalgatused.
• Stabiliseeritud valuuta emissiooni ja ringluse mustreid jälgides, kui poliitikakujundajad kaaluvad emitentide ja hoidjate jaoks rangemaid kontrolli või uusi vastavusnõudeid.
• Chainalysis ja teiste firmade jätkuv uurimine stabiliseeritud valuutade rollist inimkaubandusvõrgustikes, et hinnata, kas uued jälgimisvahendid vähendavad pikemas perspektiivis illegaalset tegevust.
• Raportis esile tõstetud jurisdiktsioonides sanktsioonipakettide ja nendega seotud krüptosõltuvuse reeglitega seotud regulatoorsed arengud.

Allikad ja kinnitused

• TRM Labs, “Stabiliseeritud valuutad suurel skaalal: laialdane kasutus ja äärmiselt keskendunud illegaalsed võrgustikud” (ametlik blogi)
• Sanktsioonidega seotud tegevus moodustas 2025. aastal 86% illegaalsetest krüptovoogetest (Cointelegraphi artikkel)
• Venemaaga seotud võrgustikud ja EL-i sanktsioonipaketi kontekst (Cointelegraphi artikkel)
• Tetheri väljakutse raport illegaalsest tegevusest USDT-ga (Cointelegraphi artikkel)
• Chainalysis raport krüptokasutusest inimkaubandusvõrgustikes
• UNODC raha pesemise ülevaade

Illegaalsed stabiliseeritud valuutad: sanktsioonivõrgustikud ja pesemise rööpad

2025. aastal liigutasid illegaalsed tegijad stabiliseeritud valuutade kaudu hinnanguliselt 141 miljardit dollarit, mis peegeldab muutust selles, kuidas sanktsioneeritud operatsioonid kasutavad digitaalseid rööbasid, et ületada traditsioonilisi finantskontrolle. Uuringu raames domineerib sanktsioonidega seotud tegevus illegaalse krüptosektori maastikul, vihjates, et sundmehetega seotud režiimid kujundavad kanaleid, mille kaudu kuritegelikud tegijad rahasid liigutavad. Andmed näitavad, et rublaga seotud stabiliseeritud valuutal A7A5 on tugev keskendumine, kus ligi 72 miljardit dollarit kogusummast on seotud ainult sellega. See klasterimine vihjab spetsialiseeritud ökosüsteemile, kus varade valik sobib sanktsioneeritud võrgustike operatiivsete vajadustega, mitte aga spekulatiivse kasumi otsimisega.

Selles ökosüsteemis rõhutab raport võrgustikke, mis hägustavad geograafilisi piire – Venemaaga seotud tegijad ristuvad Hiina, Iraani, Põhja-Korea ja Venetsueelaga seotud sfääridega. Analüüs rõhutab, kuidas stabiliseeritud valuutad on muutunud ühendavaks kangaks sanktsioneeritud tegijatele, kes soovivad väärtusi traditsioonilistest kontrollidest väljapoole liigutada, tagades stabiilsuse piiriüleseks ülekandeks, kuid raskendades samal ajal sundmehetega seotud tegevust. Paralleelselt viitavad andmed laiemale trendile: sanktsioonide ja suurte rahavoogude valdkonnas domineerib illegaalne tegevus stabiliseeritud valuutade illegaalses kasutuses, kuigi teised kategooriad tuginevad üha enam just nendele digitaalsetele rööbastele likviidsuse ja arvelduste kindluse tagamiseks.

Legitiimsetel tingimustel toetavad stabiliseeritud valuutad endiselt laia valikut kasutusvõimalusi, sealhulgas rahanõudeid ja piiriüleseid makseid, kusjuures 2025. aastal ületas stabiliseeritud valuutaaktiivsus mitmel korral kuuskuulise mahuga 1 triljoni dollarit. Kui projekteerida aastane skala, ulatub see number ligi 12 triljoni dollarini, millest illegaalne osa – umbes 1% – kuulub tugevalt reguleeritud, kõrge riskiga tegevusele, mis on seotud sanktsioonide ja nendega seotud võrgustikega. ÜRO Narkootikumide ja Kriminaalse Tegevuse Büroo enda hinnangud paigutavad maailma raha pesemise 2–5% SKP-st, mis sobib üldise tunnustusega, et illegaalne finantssektor püsib suurel skaalal, hoolimata paremast avastamisest ja politseitööst. Need numbrid illustreerivad üheskoos krüptomaailma, mis on suur, omavahel seotud ja pidevalt kohanemas sundmehetega seotud surve ja poliitiliste muutustega.

Pilt on nüansirikas: samad rööpad, mis toetavad legitiimseid makseid ja ülemaailmset kaubandust, pakuvad ka vastupidavust ja kiirust, mida illegaalsed tegijad on õppinud ära kasutama. Kui poliitikakujundajad ja turuosalised neid tõdesid omaks võtavad, viib edasine tee läbi sihitud parandustega monitooringus, aruandluses ja piiriülese infovahetuses, et riski maandada, ilma et see pärsiks stabiliseeritud valuutade legitiimseid eeliseid. Analüütikafirmade, regulaatorite ja krüptosektori vaheline jätkuv dialoog kujundab stabiliseeritud valuuta kasutamise kontuure järgmistel aastatel, tasakaalustades innovatsiooni tugevate AML/CFT-kontrollide vajadusega.

See artikkel avaldati esmakordselt „Illegaalsed stabiliseeritud valuutad jõudsid 2025. aastal 141 miljardi dollari juurde, mis on viimase viie aasta kõrgeim tase – TRM Labs“ Crypto Breaking News’is – teie usaldusväärne allikas krüptouudiste, Bitcoin-uudiste ja plokiahelauuenduste jaoks.