Ethereum'i rahastamise määrade pöördumine vihjab turu meeleolus toimunud struktuurilistel muutustel

Vastavalt CryptoQuant'i poolt jagatud aruandele näitab Ethereumi praegune tuletõendite positsioneerimine struktuurilist erinevust, mida paljud kauplejad võivad üle vaadata.

Ethereum on kauplemas lähedal tasemetele, mida nähti 2024. aasta oktoobris. Tol ajal liikus ETH vahemikus 2 400–2 600 dollarit ning kogu rahastamismäärad suuremates tsentraliseeritud börsides olid kõrgel, jäädes vahemikku 0,055% kuni 0,097%.

Binance, OKX ja Bybit olid positiivse rahastamisega, mis peegeldas tugevat pikka positsiooni ja laialdast riskivalmidust.

Täna kaubeldakse ETH-d ligi 1 960 dollari juures, kuid tuletõendite struktuur näib põhimõtteliselt teistsugune.

Rahastamismäärad räägivad teist keelt

Kogu rahastamismäär on kokku surutud ligi +0,030% peale ning Binance on liikunud negatiivsesse piirkonda -0,0034%. See tähendab, et lühikesed positsioonid maksavad pikadele, mis on eelmise tsükli faasist vastupidine areng.

Teised börsid näitavad neutraalseid tingimusi. OKX on ligi +0,00076%, Bybit umbes +0,00104% ja Deribit veidi negatiivne. Turul ei ole enam ühtlaselt pikke positsioneeritud. Selle asemel on positsioneerimine tasandunud või hoidunud ettevaatlikult bearish'iks.

Olulisus seisneb kontrastis. Kui hind külastab taas sarnaseid tasemeid, kuid tuletõendite sentiment on pöördunud, viitab see, et kauplejad on muutunud sekkuvate volatiilsuste tõttu. Ralli $3 300-ni, millele järgnes alla 40%-line langus vähem kui kuue nädalaga, muutis riskivalmidust oluliselt.

Binance juhib muutust

Binance'i eraldades muutus veelgi selgemaks. Börs on säilitanud negatiivset rahastamist juba ligi kaks nädalat, ulatudes teatud sessioonides isegi -0,012%ni, samas kui teised platvormid hõivavad neutraalseid tasemeid.

Kui suurim tuletõendite keskus hoiab negatiivset rahastamist, samal ajal kui konkurendid jäävad tagapool, peegeldab see pigem riskide järkjärgulist ümberhindlust kui lühiajalist paanikat. Äärmuslik hirm toob sageli kaasa teravad rahastamismäära tõusud, mis kiiresti pöörduvad. Püsiv negatiivne rahastamine viitab pigem struktuursele ettevaatlikkusele.

Hetkel on tsükli signaal selle raamistiku alusel endiselt bearish. Indikaator hakkaks normaliseeruma alles siis, kui Binance'i rahastamismäär taas ühtlustub neutraalsete tasemetega. Sellist ümberkorraldust pole veel toimunud.

Sentimenti reseteerumine samas hinnapiirkonnas

Põhiline järeldus ei ole lihtsalt see, et rahastamismäär on muutunud negatiivseks. Pigem on see, et Ethereum on külastanud sarnast hinnapiirkonda hoopis teistsuguse tuletõendite postuuriga.

2024. aasta oktoobris domineerisid pikad positsioonid. Täna on positsioneerimine defensiooniline. See muutus viitab, et kauplejate psühholoogia on muutunud rohkem kui hind ise.

Kuni rahastamismäära struktuur suuremates börsides, eriti Binance'il, ei stabiliseeru, peegeldab tuletõendite maastik endiselt ettevaatlikku sentimenti, mitte uut laienemist.

Postitus „Ethereum'i rahastamismäära pöördumine viitab turusentimenti struktuursele muutusele“ ilmus esmakordselt ETHNews’is.