USA Vabariigi Väärtpaberite ja Börsikomisjoni (SEC) poolt reguleeritavad maakler-müüjad võivad oma stabiilsete mündide varusid käsitleda regulatiivse kapitalina, selgub agentuuri haldatavast sageli esitatavate küsimuste dokumenti viimase nädala uuendusest.
Seda on tõsine pööre, mis väljendub SEC-i “Maakler-müüja finantsvastutused” korduma kippuvate küsimuste juurde tehtud väikeses muudatuses. See on iseloomulik regulaatorile, kes on alates president Donald Trumpi administratsiooni ajal asutatud krüptotöörühma töö alguses järjepidevalt muutnud oma krüptopoliitikat mitmesuguste informaalsete juhiste, tööstusharu kirjavahetuse ja personali avalduste kaudu.
Selles kontekstis lisati uus küsimus nr 5, milles küsitakse, millist “haircut’i” peaks firma rakendama oma stabiilsete müntide varude suhtes – selliste dollari-kaasaskantavate tokenite suhtes nagu Circle’i USDC ja Tether’i USDT. Vastuseks märgiti 2%, mis tähendab, et senise arusaama järgi, mille kohaselt ei arvestata selliseid varasid maakler-müüja kapitaliarvestuses (100% haircut), saavad firmad nende varudest arvestada 98%.
Väärtpaberite ja Börsikomisjoni sageli esitatavate küsimuste dokument (ekraanipilt, SEC veebisait)“Kuigi see juhis ei loo uusi reegleid, aitab see vähendada ebakindlust firmade jaoks, kes püüavad tegutseda vastavalt kehtivatele väärtpaberiseadustele,” ütles Digital Chamberi tegevjuht Cody Carbone.
Selle tulemusena paigutatakse stabiilsed mündid samale tasemele teiste finantstoodega.
“See tähendab, et stabiilsed mündid käsitletakse nüüd firma bilansis raha turufondidega võrdselt,” kirjutas Tonya Evans, endine professor, kes praegu juhib krüptokoolitusettevõtet ja kuulub Digital Currency Groupi juhatuse liikmena sotsiaalmeedia platvormil X. “Kuni täna olid mõned maakler-müüjad oma kapitaliarvestuses stabiilsete müntide varusid nullistamises. Nende hoidmine oli finantsiline karistus. See on nüüd lõppenud.”
Varem tähendasid SEC-i rangemad piirangud, et need ettevõtted – firmad, kes on registreeritud SEC-is klientide väärtpaberitehingute haldamiseks ja ka ise väärtpaberitega kauplemiseks – ei saanud kergesti hooldada tokeniseeritud väärtpabereid ega toimida kauplemise vahendajana. Nüüd saavad aga need firmad, kes järgivad agentuuri antud suuniseid, hõlpsamini pakkuda likviidsust, aidata settlement’i ja edendada tokeniseeritud finantse.
“Alates Robinhoodist kuni Goldman Sachsi, kõik töötavad nende arvutuste põhjal,” kirjutas Ethena Labsi asepeadirektor Larry Florio LinkedInis avaldatud seletuskirjas. Stabiilsed mündid on nüüd käibevaraks, ütles ta.
SEC-i komissar Hester Peirce juhib agentuuri töörühma ja andis muudatuse kohta avalduse, väites, et stabiilsete müntide kasutamine “muudab maakler-müüjate jaoks võimalikuks osaleda laiemas valdkonnas tokeniseeritud väärtpaberite ja teiste krüptovaraega seotud äritegevuses”. Ta lisas, et soovib kaaluda, kuidas olemasolevaid SEC-i reegleid “võiks muuta, et arvestada maksestabiilsete müntidega.”
Selline informaalne personalipoliitika on just selle puudusega – neid on sama lihtne tagasi pöörata, kui neid kehtestada, ja neil pole reegli kaalu (ja juriidilisi kaitseid).
SEC on viimastel kuudel töötanud mõningate krüptoreeglite kallal, kuid neid ei ole veel välja antud ning protsess võtab tavaliselt mitu kuud – mõnikord aastaid. Isegi formaalse reegli võib agentuuris uus juhtkond siiski tühistada, mistõttu krüptosõbrad rõhutavad Kongressi poolt rohkem seadusandlust, mis sätestaks valitsuse digitaalsete varade poliitika seaduslikuks, näiteks eelmisel aastal esitatud USA stabiilsete müntide riikliku innovatsiooni juhendamise ja kujundamise seadus (GENIUS Act).
UUENDUS (20. veebruar 2026, 22:23 UTC): Lisatud kommentaar Digital Chamberi tegevjuhilt.
Allikas: https://www.coindesk.com/policy/2026/02/20/sec-makes-quiet-shift-to-brokers-stablecoin-holdings-that-may-pack-big-results
