Bitcoinin vaihtovirrat muuttuvat, kun keskikauppiasrahoitukset putoavat rajusti

Bitcoin-vahetuse voo andmed näitavad silmapaistvat struktuurset muutust. Kuigi BTC jätkab kõikumist üle 66 000 dollari taseme, on Binance’i keskmise suurusega kauplejate sissevood kokku kukkunud tasemele, mida pole nähtud alates 2017. aastast, selgub CryptoQuant’i poolt jagatud andmetest.

Samas on lühiajaliste omanike hinnakujundusnäitajad sügavalt negatiivses piirkonnas, mis vihjab viimaste ostjate kõrgele stressile.

Keskmise suurusega Binance’i sissemaksed langevad 12 600 BTC-lt 2 990 BTC-le

Binance’i sissevoo graafik, mis on jaotatud kauplejate suuruste järgi, toob esile järsema käitumismuutuse professionaalsete ja keskmise suurusega osalejate seas.

6. veebruaril ulatusid keskmise suurusega kauplejate sissevood ligi 12 600 BTC-ni. 22. veebruariks oli see näitaja langenud umbes 2 990 BTC-ni, mis tähendab netokahanemist ligi 9 600 BTC-d.

Oluline on märkida, et see muutus toimus ajal, mil Bitcoin kauples kõikumisega üle 66 000 dollari taseme. Sissevoodide vähenemist ei tinginud hinnakukkumine, vaid osalejate käitumismuutus.

Selle tsükli jooksul on see esimene kord, kui selle grupi sissevood on langenud nii madalale tasemele. Viimane võrreldav näitaja, mis ulatus umbes 2 990 BTC-ni, registreeriti 2017. aasta novembris.

Kui keskmise suurusega kauplejad vähendavad vahetuse sissevoo nii agressiivselt, viitab see tavaliselt ühele järgmistest olukordadest:

• Väheneb müügiintentsioon;
• Toimub üleminek hoidmisele;
• Või on eelneva jaotuse järel tekkinud äraütlemine.

Signaal muutub veelgi olulisemaks, kui seda kombineeritakse stressinäitajatega.

STH MVRV Z-skoor ulatub -2,26

Lühiajaliste omanike (STH) MVRV Z-skoor mõõdab, kui ekstreemsed on hiljutiste ostjate realiseerimata kasumid või kahjud võrreldes nende ajaloolise baasiga.

Negatiivne näitaja peegeldab ebakohaseid kahjusid. Mida sügavam on näitaja, seda suurem on stress.

22. veebruari seisuga on STH MVRV Z-skoor ulatunud -2,26.

Võrdluseks:

• 7. aprillil 2025 ulatus see näitaja -1,77, mis hiljem kattus Bitcoin’i kohaliku põhja moodustamisega üle 78 000 dollari taseme.
• Praegune -2,26-skoor on oluliselt ekstreemsem.

Ajalooliselt ilmuvad sellised sügavalt negatiivsed väärtused korrektsioonifasesse faasi lõpus, kui lühiajalised omanikud kannatavad maksimaalselt realiseerimata valu.

Sellised tingimused suurendavad tõenäosust kapituleerumise lõppemiseks pigem kui uue allapoole liikumise kiirendamiseks.

Struktuurne kontekst: käitumine + stress

Kaks dünaamikat arenevad samaaegselt:

1. Keskmise suurusega Binance’i sissevood on kukkunud 12 600 BTC-lt 2 990 BTC-le.
2. Lühiajalised omanikud näitavad ekstreemseid realiseerimata kahjusid -2,26 Z-skooriga.

Kui sissevoo aktiivsus väheneb ja samal ajal realiseerimata kahjud süvenevad, viitab see, et nõrgemad käed on tõenäoliselt juba oma positsioone vähendanud. Selline kombinatsioon on ajalooliselt rohkem sobinud korrektsiooni lõppfaasi kui algfaasi lagunemiseks.

Põhjasignaal või stressifas?

Seda ei saa pidada tsükli põhjaks. Vahetuse voogude muutused ja MVRV ekstreemsused määravad konteksti, mitte ajastust.

Kuid struktuuriliselt:

• Keskmise suurusega kauplejate müügisurve näib taanduvat.
• Lühiajalised omanikud kogevad ajalooliselt kõrget stressi.
• BTC püsib nendele survetele vaatamata üle 66 000 dollari.

Kui stressiolukorrad hakkavad leevenema ja samal ajal jäävad sissevood allpool, suureneb stabiliseerumise tõenäosus. Kui sissevood taas kiirenevad ja STH kahjud süvenevad veelgi, võib järgneda uus volatiilsus.

Seni viitavad andmed, et Bitcoin on sisenemas kõrge stressiga, kuid käitumiselt muutuvasse faasi – olukorda, mis on ajalooliselt eelnenud sisuliste tõusudele, kuigi kinnitust on siiski vaja.

Postitus “Bitcoin’i vahetuse voogud muutuvad, kui keskmise suurusega kauplejate sissevood järsult langevad” ilmus esmakordselt ETHNews’is.