Rethinking Stablecoins: Miks Tharwa asutaja väidab, et digitaalsed dollarid peaksid tootma tulu?

Kui soovite stabiilseid münte uuesti kujundada selliseks vahendiks, mis muudaks institutsioonid püsivalt tootlikuks, on teil tõenäoliselt kasulik olla kindlalt kursis finants- ja majandusküsimustega. Just seda omab Tharwa Finance'i asutaja Saeed Al Fahim üle kogu maa. Ta pärineb Araabia Ühendemiraatide ühest elitaarsest ärifamilist ning on tugeva taustaga ettevõtlustehnoloogias, mistõttu nägi ta kiiresti, milline on tänapäeva stabiilsete müntide disaini kriitiline puudus.

Digitollari idee, mis võimaldab hõrku kaubandust, on äärmiselt ahvatlev ja Al Fahim on selle suurimad entusiastid. Siiski näeb ta juhtivate stabiilsete müntide, nagu USDT ja USDC, suures süsteemses veas: kapitali ebaefektiivsus.

Al Fahim usub, et praeguste stabiilsete müntide disain ei sobi globaalse finantsmaailma laialdaselt kasutamiseks. Tokenid nagu USDT ja USDC on tagatud passiivsete reservidega – miljardite dollarite eest raha või rahalisi väärtusi, mis seisavad oma emitentide pangakontodel tuulevaikuses, tekitades olulise tasakaalutuse. Kuigi see kapital toob mõnele väga suurele stabiilsete müntide emitendile ja hoidjale märkimisväärset tulu, ei saa need, kes tegelikult tokeneid hoiavad ja neid kasutavad, sellest midagi. Al Fahimile see lihtsalt ei tundu õige.

Al Fahim väidab, et tööstus on harjunud aktsepteerima digitaalse finantseerimise stabiilsust tootlikkuse arvelt – üleminek, mida ta peab tänapäeval vastuvõetamatuks.

Al Fahimi sõnul raisatakse miljardeid dollareid, mis on kinni pandud tagatistena, passiivse varumehhanismina. Ta usub, et see on tohutu võimalus stabiilsete müntide kasutuse kiirendamiseks. „Me ei saa endale lubada seda ignoreerida, kui tahame, et digitaalsed varad asendaksid traditsioonilise fiat’i globaalse majanduse selgrooks,“ rõhutas ta.

Ta väidab, et seda ebaefektiivsust ei saa ignoreerida, kui digitaalsed varad tahavad tähendusrikkalt asendada traditsioonilist fiat’i globaalse majanduse selgrooks. Tema eesmärk on lahendada seda, mida ta peab tänapäeva stabiilsete müntide „kapitali efektiivsuse probleemiks“. Praegu on kahe tipptasemel digitaalse dollari tokeni tagatiseks enam kui 250 miljardit dollarit passiivsetes reservides, mis moodustab tohutu, alakasutatud kapitali hulga. Al Fahim viitab, et traditsioonilises finantsmaailmas pole sarnast lahendust – seal ei ole institutsionaalne kapital kunagi passiivne, vaid see hallatakse aktiivselt mitmekesistes portfellides, et pidevalt saada riskikohandatud tootlust.

Temple on tema teooria keskmes usk, et digitaalsed dollarid peaksid oma omanike heaks aktiivselt töötama, mitte tuulevaikuses seisma jääma. Ta kirjeldab praegust mudelit kui finantsparadoksi, kus reservid toodavad tulu vahendajatele, andmata aga midagi miljonitele inimestele ja ettevõtetele, kes stabiilseid münte tegelikult kasutavad. Tema hinnangul ei ole see tõeline innovatsioon, vaid struktuurne ebaefektiivsus, ja võrrand tuleb ümber kujundada, et digitaalsed varad muutuksid tähendusrikkalt tootlikuks.

Stabiilse müntide mudeli ümbermõtestamine

Sellest kõik käib Tharwa Finance'is ja selle lipulaevast tokenist thUSD, dollariga seotud stabiilse münti, mis esindab digitaalsete varade infrastruktuuri põhjalikku evolutsiooni. Al Fahim kirjeldab thUSD-d maailma esimese AI-toega reaalsete varade tagatud stabiilse müntide infrastruktuurina ja ütleb, et see on loodud spetsiaalselt kapitali efektiivsuse ja institutsionaalse taseme tootluse saavutamiseks.

thUSD on unikaalne, sest see ühendab haldatud fondi kapitali efektiivsuse mitmekesiste RWAs-de usaldusväärsuse ja AI-põhise portfelli haldamise keerukuse ühes paketis, mis on eetiline, nõuetekohane ja valmis institutsionaalseks kasutuseks. See on rohkem kui lihtsalt uus protokoll – see on paradigma­muutus selles, mida stabiilsete müntide all mõistetakse.

Al Fahim selgitab, et tuleviku stabiilne munt ei saa jääda lihtsaks digitaalseks IOU-ks; see peab arenema intelligentseks väärtuse vahendiks. thUSD-ga, ütleb ta, liigub Tharwa passiivsest, reservidega tagatud struktuurist aktiivse, haldatud portfelli mudelisse. Token on loodud toimima nagu aktsia algoritmilises fondis, püüdes pakkuda institutsionaalset ennustatavust ja tootlust, säilitades samas stabiilsuse ja ühilduvuse, mis iseloomustavad stabiilseid münte.

Al Fahim ütles, et thUSD-i arhitektuuril on viis olulist eristavat tunnust, mis eristavad seda traditsioonilistest stabiilsete müntide varadest. Esiteks, kuna see toimib nagu aktsia haldatud fondis, kuuluvad tokeni omanikele sisuliselt osa alusportfellist, mida haldatakse aktiivselt. Teiseks, selle asemel, et kasutada tagatiseks staatilisi pangadeposiite, on see tagatud mitmekesise RWAs-portfelliga, mis sisaldab kvaliteetseid ja madala volatiilsusega varasid, nagu korporatiivsed võlad, riigivõlakirjad ja teised institutsionaalsed finantsinstrumentid. Kolmandaks, Tharwa patenteeritud AI-mudelid tagavad, et neid varasid jälgitakse ja optimeeritakse aktiivselt. Al Fahim märgib, et Tharwa patenteeritud mudelid haldavad varade sega dünaamiliselt, eesmärgiga optimeerida riskikohandatud tootlust, kaitstes samal ajal thUSD-i sidet USA dollariga.

Neljandaks ja ehk kõige põnevamaks aspektiks thUSD-is on see, et see on loodud „šariaadi‑sobivasse“ raamistikku. Al Fahim ütles, et see avab varad massiivsele, seni kasutamata institutsionaalse likviidsuse allikale Lähis-Idas ja Aafrikas ning lõpuks ka laiemasse islami finantseerimise ökosüsteemi. Viies, thUSD-i alusprotokoll on loodud institutsionaalselt sõbralikuks. Selleks on see täielikult kooskõlas ülemaailmsete regulatiivsete standarditega ja seda saab hõlpsasti integreerida olemasolevatesse finantsraudadesse.

Al Fahimile tähendab institutsionaalne valmisolek palju enamat kui lihtsalt stabiilse sideme hoidmist. See eeldab täielikku regulatiivset vastavust ja sujuvat ühilduvust olemasolevate finantsinfrastruktuuridega. Ta rõhutab, et thUSD-i loodakse institutsionaalselt loodud varaks, mitte lihtsalt institutsionaalselt talutavaks.

Turutrendidega kooskõlas

Tharwa lähenemine on seotud kolme kõige olulisema ja murrangulise makrotrendiga, mis kujundavad aktiivselt digitaalse finantsmaailma tulevikku.

Esimene on RWAs-de kasv, mille taga on institutsioonide kasvav nõudlus traditsiooniliste, tulu tootvate varade ülekandmiseks plokiahelasse. RWAs-i pooldajad usuvad, et lõpuks muutuvad nad standardseks viisiks, kuidas omada ja kaubelda kõike – aktsiaid ja aktsiaosakuid kuni kaupade, võlakirjade ja kinnisvara­ni. Kui see juhtub, on stabiilsete müntide jaoks ilmselt kõige loomulikum vahend RWAs-tehingute arveldamiseks. Kuid need peavad olema palju keerukamad, rõhutas Al Fahim. Ilmselgeim lahendus on RWAs-id tagatiseks kasutada, võimaldades thUSD-il ületada lõhet plokiahela likviidsuse ja väljaspool plokiahelat toimuva tootluse vahel, ütles ta.

Teine trend on tootlusega stabiilsete müntide suund, mis annab märku, et turg on valmis loobuma olemasolevast passiivsest reservimudelist. Al Fahim ütles, et tokenid nagu USDT ja USDC on kasulikud vahendid jaemüüjatele positsioonide kiireks sisenemiseks ja väljumiseks, kuid institutsionaalsed kasutajad nõuavad rohkem. Nad soovivad, et nende kapital säilitaks ostujõudu ja teeniks samal ajal tootlust.

Lõpuks arenevad stabiilsete müntide roll „kapitaliturgude infrastruktuuriks“, mõtiskles Al Fahim. Neid ei vaadelda enam kui krüptokaubanduse vahendeid. Üha enam kasutatakse neid piiriüleste maksete, tokeniseeritud väärtpaberite ja institutsionaalse DeFi jaoks. Antud evolutsiooni kontekstis on loogiline, et alusvarad on sama tootlikud kui rakenduskiht.

Neid trende ära kasutada ei ole ainus asi, mis thUSD-i eelisena silma paistab. Tal on ka eelis, kui see on lokaliseeritud Araabia Ühendemiratesse. Al Fahim, Abu Dhabis ühe kõige prominentsama ja austatuma ärifamilia pärijana, omab sügavaid sidemeid kohaliku majanduse ja pangandusökosüsteemiga, mis annab Tharwale ja thUSD-ile väärtusliku edumaa. Araabia Ühendemiraadid on agressiivselt positsioneerinud end globaalseks krüpto- ja digitaalse finantskeskuseks, kehtestades ulatuslikud regulatsioonid, mis on meelitanud institutsioone, kes otsivad selgust ja tugevat vastavust.

Al Fahim rõhutab, et Tharwa otsus rajada UAE-sse oli teadlik ja strateegiline, mitte juhuslik. Ta näeb regiooni kui unikaalselt toetavat traditsioonilise finantsmaailma ja digitaalsete varade kokkupuutumist, kus nii regulatiivne selgus kui institutsionaalne huvi on selle visiooni ümber koondunud.

Stabiilsete müntide 2.0 ja parema maailma lubadus

Pärast Tharwa asutamist eelmisel aastal ja oma teooria väljatöötamist on Al Fahim muutunud uue põlvkonna innovaatorite hulka, kes kujundavad seda, mida tuntakse kui „Stabiilsete müntide 2.0“. See on uus faas, mis tähistab digitaalsete varade metamorfoosi passiivsetest vahenditest keerukateks finantsinstrumentideks.

Stabiilsete müntide 2.0 realiseerib lõpuks ühe krüptomaailma kõige valusalt klišeeritud mõtte – krüptoga traditsioonilise finantsmaailma ühendamine. See on idee, mida on kordatud nii tihti, et inimesed on kaotanud silme ees, mida see tegelikult tähendab, ütles Al Fahim.

Al Fahim kujutab ette finants­süsteemi, kus globaalne kaubandus, piiriüleed ülekanded ja institutsionaalne kassapidamine toimivad püsivalt tootliku kapitaliga, kus varad töötavad pidevalt oma omanike heaks. Tema hinnangul on see Stabiilsete müntide 2.0 ja finantsmaailma tuleviku tõeline tähendus.

Kui plokiahel on globaalsetesse turgudesse täielikult integreeritud, muudab see põhimõtteliselt ümber piiriüleste väärtuste ülekande toimimist, tuues kasu nii tavainimestele kui ka suurtele ettevõtetele ja institutsionaalsetele investoritele, lubas Al Fahim. Muuhulgas võimaldab see kiiremaid ja odavamaid tehinguid, 24/7 ligipääsu finantsteenustele, väärtuse salvestamist ja inflatsioonivastast kaitset ning suuremat ligipääsu passiivsete tulude teenimise võimalustele kõigile.

Al Fahim on pikka aega toetanud krüptot, eriti selle lubadust edendada finantsinclusiooni. Ta usub, et digitaalsed varad peaksid parandama nii üksikisikute kui institutsioonide finantsilist heaolu, ja on veendunud, et traditsioonilise finantsmaailma ja plokiahela kokkupuutumine avab laiemad majanduslikud võimalused – veendumus, mis jätkuvalt juhib tema tööd Tharwaga.

Avaldatud postitus: Stabiilsete müntide ümbermõtestamine: miks Tharwa asutaja ütleb, et digitaalsed dollarid peaksid tootlust andma  ilmus esmakordselt Metaverse Postis.