Balancer Labs, ettevõte, mis seisab Balanceri detsentraliseeritud börsiprotokolli taga, lõpetab tegevuse pärast katastrooflikku $110 miljoni suurust turvariket 2025. aasta novembris ja pikaajalist kogu lukustatud väärtuse (TVL) langust, mis jätsid ettevõtte ilma ellujäämisvõimaluseta.
Kaasasutaja Fernando Martinelli teatas otsusest 2026. aasta 24. märtsil valitsemispostituses Balanceri DAO-le. Protokoll ise jätkab tööd lihtsamatel DAO-, fondi- ja teenusepakkuja struktuuridel, kuid selle loonud ettevõte on oma tegevuse lõpetanud.
Kuidas turvarike ja languv TVL sundisid Balancer Labsi katkema
2025. aasta novembris kaotati rünnakus umbes 30 minuti jooksul kuuel blokkahelal Balancer V2 stabiilsete pankade vahelt $110–128 miljonit. Põhjuseks oli hindamis- ja ümardusviga V2 stabiilsete pankade vahetuse loogikas, täpsemalt – täpsuse kaotus upscale array funktsioonis. See oli kolmas tuntud turvarikkumine Balanceri ajaloos.
Rünnaku mõju
$110M–$128M
Kaotati Balancer V2 stabiilsete pankade vahelt kuuel blokkahelal umbes 30 minuti jooksul, 2025. aasta novembris.
Rünnaku eel oli Balanceril ligikaudu $800 miljonit TVL-i. Kahe nädala jooksul pärast rünnakut lahkus protokollilt umbes $500 miljonit. Veritsus ei peatunud kunagi.
Märtsis 2026 on Balanceri TVL umbes $157 miljonit – 95% langus 2021. aastal saavutatud tipptasemelt ($3,5 miljardit). See kokkuvarisemine peegeldab sellist pikaajalist usalduse kadumist DeFi-s, kui protokollid kannatavad korduvate turvarikkumiste all, sarnaselt laiemale survetele tõstetud krüptovaluutate narratiividele turutensiooni perioodidel.
TVL kokkuvarisemine
−95%
Balanceri TVL langes ~$3,5 miljardi tipust (2021) umbes $157 miljoni peale, kus rünnaku järgne massiline lahkumine kiirendas juba mitme aasta pikkust langust.
Martinelli sõnastas otsuse otse: „BLabs kui ettevõteline üksus on muutunud protokolli tuleviku jaoks koormaks, mitte varaks, ja ilma mingite tuluallikateta pole see praeguses kujul jätkusuutlik.“
Mis läheb kinni ja mis jääb elus
Erinevus on oluline: Balancer Labs, ettevõte, lõpetab tegevuse. Balanceri protokoll – ahelal asuvad nutikad lepingud ja likviidsuspangad – jäävad elus ja toimivad.
Ümberkorralduskava kohaselt võivad võtmetähtsusega töötajad üle minna uude ettevõttesse nimega Balancer OpCo, tingimusel, et DAO valitsemishääletus seda kinnitab. Protokolli tootevaldkond kitseneb viie alasse: reCLAMM-pangad, likviidsuse algatamise pangad, stabiilsete müntide ja LST-pangad, kaalutud pangad ning mitte-EVM ahelate laiendamine.
Valitsemine läheb läbi ümberkorralduse. BAL-tasu väljastamine lõpetatakse täielikult ja veBAL valitsemismudel kaob täielikult. DAO rahakott saab 100% protokolli tasudest (seni 17,5%). Ette nähtud on BAL ostmine tagasitulekuks tokenihoidjatele, kuid tingimused ja ajastus sõltuvad ikka veel DAO hääletusest.
Martinelli on öelnud, et ta ei täida ühtegi ametlikku rolli ümberkorraldatud protokollis, kuid on pakkunud enda nõuandjana teenida. Rünnak tekitas tema sõnul „reaalse ja pideva õigusliku ekspositsiooni“ ettevõttele – tegur, mis sunnib DeFi-projekte üha rohkem liikuma DAO-esimese struktuuri poole õigusliku vastutuse piiramiseks.
Mida peaksid teadma BAL-i hoidjad ja likviidsuse pakkujad
BAL tehakse hetkel umbes $0,16 eest – 88% langus kõrgemast ajaloopäevast, turukapitalisatsioon on umbes $10 miljonit ja 24-tunnise kauplemiskoguse maht $1,6 miljonit. Tokeni hind tõusis teadaannet ümbritsevas 24-tunnises ajavahemikus veidi – 2,96%, võimalikult rõhutades rahulolu sellega, et nüüd on olemas konkreetne plaan.
Likviidsuse pakkujatel, kes omavad aktiivseid positsioone Balanceri pankades, jäävad nutikad lepingud endiselt toimima. Kuid TVL-i languse tõttu $157 miljoni peale ja edasi on likviidsuse sügavus väike. BAL-tasu väljastamise kaotamine eemaldab peamise stiimuli, mis seni hoius likviidsuse pakkujaid protokollis, mis võib veelgi kiirendada väljavoolu.
Konkurentsilt on Balanceri langus juba ümberpaigutanud AMM-maastiku. Konkurendid nagu Uniswap, Curve ja Aerodrome on viimase aasta jooksul imenud suure osa Balancerilt lahkunud likviidsusest. Protokolli eripära kaalutud pankades ja likviidsuse algatamises, mis enne eristas seda, on osaliselt kopeeritud konkurentide poolt, kes suutsid vältida sarnaseid turvarikkeid.
Nagu üks DeFi-analüütik Decrypti raportis märkis: „Vanemad DeFi mudelid, mis põhinevad tokenite stiimulitel ja väljastustel, kaovad järk-järgult. Üleminek DAO-valitsemisele võib aidata eraldada õiguslikku riski, vähendada fikseeritud tegevuskulusid ja suunata valitsemine ja vastutus otsesemalt kogukonda.“ See vaatenurk peegeldab laiemaid küsimusi DeFi jätkusuutlikkuse kohta – sarnaselt ekstreemsetele valu signaalidele, mis ilmnevad siis, kui vananenud protokollid kaotavad turu usalduse.
Balanceri DAO valitsemishääletus OpCo ülemineku ja BAL tagasioskuse tingimuste üle määrab, kas protokoll stabiilne oma lihtsamal kujul või jätkab langust. Hääletuse ajakava pole veel kinnitatud.
Üldine teave: See artikkel on informatiivsel eesmärgil ja ei ole finants- ega investeerimisnõuanne. Krüptovaluutade ja digitaalsete varade turud kandvad olulist riski. Enne otsuste tegemist tehke alati oma isiklik uurimus.
