Super Micro (SMCI) aktsiad ootavad Nvidia järgmist sammu pärast kontrabandiga seotud süüdistusi

Kokkuvõte

• Super Micro’ga seotud kolm inimest, sealhulgas kaasasutaja Wally Liaw, on süüdistatud Nvidia kiipide ebaseaduslikus väljaveos Hiinasse
• SMCI aktsia väärtus kukkus teate ilmumisel reedel ühe kolmandiku võrra ja on aastas 26% väiksem
• Nvidia ei ole kinnitanud, kas jätkab kiipide tarnimist Super Micro’le
• Citi langetas SMCI hinnatargeti $39 pealt $25 peale, viidates tõusnud „maine riskile“
• Analüütikud ütlevad, et SMCI tulevik sõltub peaaegu täielikult sellest, kas Nvidia jätkab oma kiipide tarnimist

Super Micro’ga seotud kaasasutaja arreteeriti eelmisel nädalal süüdistusega Nvidia kiipide ebaseaduslikus väljaveos Hiinasse. Süüdistuses nimetati ka teist töötajat ja lepingutäitjat, kuid Super Micro ise ei olnud süüdistatud vastaspooleks.

Super Micro Computer, Inc., SMCI

Yih-Shyan „Wally“ Liaw, kes kuulub ettevõtte nõukogusse, on süüdistatud kavas suunata ümber Nvidia kõrgklassilisi B200-kiipe. Uudis lõi SMCI aktsiale ränga löögi – aktsia väärtus kukkus üksnes reedel umbes ühe kolmandiku võrra.

Aktsia taastus osaliselt esmaspäeval, kui turg reageeris laiematele geopoliitilistele uudistele. Siiski on SMCI 2026. aastal ikka 26% väiksem, mis on raske periood ettevõttele, kes oli seni sõitnud AI kulutuste lainel.

Liawi ajalugu ettevõttega lisab olukorrale ebamugava kihi. Ta astus 2018. aastal tagasi pärast auditikomisjoni uurimust, mille tulemusena tuli finantsaruandeid parandada. Super Micro tõi ta tagasi 2022. aastal ja nimetas ta aasta hiljem nõukogusse. See otsus näib nüüd halvemana viimaste süüdistuste valguses.

See ei ole esimene pilv, mis on Super Micro’l kogunenud. 2024. aastal esitas lühike müüja Hindenburg Research muret ettevõtte raamatupidamise üle. See viis lõpuks Super Micro’le oma sõltumatu auditi kaotamiseni ning õiguskaitseameti uurimise käivitumiseni.

Citi langetab hinnatargeti

Citi analüütik Asiya Merchant langetas oma SMCI hinnatargeti esmaspäeval $39 pealt $25 peale, säilitades „Neutraalne/Kõrge risk“-hinnangu. Ta kirjutas, et kuigi süüdistused puudutavad üksikisikuid, reageerivad tõenäoliselt kliendid ja tarnijad rangema kontrolliga.

Bernstein Research analüütikud täpsustasid ka olukorda, kirjutades, et süüdistus „tekkitab tõsiseid usaldusprobleeme, mis võivad ärisse mõjuda“, isegi kui ettevõtet ise pole nimetatud.

Kõik sõltub Nvidia-st

Super Micro jaoks praegu keskne küsimus on see, kas Nvidia jätkab kiipide tarnimist. Bernstein hoiatas, et GPU-tellimuste kaotus avaldaks äris „hävitavat mõju“.

Nvidia andis välja avalduse, milles öeldi, et eksportkontrolli täitmise jälgimine on „ülim prioriteet“, kuid ei kommenteerinud otse oma edasist suhet Super Micro’ga.

Super Micro’i tulu üle neljanda kvartali (detsember) ületas kahekordseks $12,7 miljardi. Ettevõte prognoosib finantsaastaks, mis lõpeb juunis, $40 miljardit tulu – peaaegu kahekordset tulu eelmise aastaga võrreldes.

Ettevõtte brutomarginaalid said viimasel kvartalil rekordiliselt madalaks – 6,3%. Hosseini märkis, et juhtkonna tasu on pikka aega olnud tugevalt seotud tulu kasvuga, isegi kui finantslik kvaliteet on halvenenud.

Nvidia plaanib käivitada oma uue Vera Rubin kiipide seeria hiljem sel aastal, mis tähendab, et kaotatud Super Micro’i mahtu saab suhteliselt kiiresti asendada. Eeldatav kiipide väljaveo juhtum seab ka Nvidia enda ebamugavasse asendisse Trumpi administratsiooni silmis, kes on püüdnud takistada täppisteaduslike AI-kiipide sattumist Hiinasse.

Super Micro’i aktsia tegi teisipäeva enne börsi avamist umbes $35.

Postitus „Super Micro (SMCI) aktsia ootab Nvidia järgmist sammu pärast väljaveosüüdistusi“ ilmus esimesena CoinCentral’is.