Aktiivsed krüptovaluutapõhised ETP-d on valmis domineerima investeerimisalast, kui turg täiskasvanud saab, teatas 21Shares’i president

BitcoinWorld

Aktiivsed krüptoraha ETP-d on valmis domineerima investeerimismaastikku, kui turu küpseb – teatas 21Shares’i president

Digitaalsete varade turgude jaoks olulise arenguna prognoosis Duncan Moir, juhtivat krüptoraha ETP-de väljaandjat 21Shares’i president, suure ülemineku aktiivselt haldatavatele börsil noteeritud toodetele. Moir esitas veenva põhjenduse selleks, miks aktiivsed krüptoraha ETP-d tähistavad tänapäevaseid, keerukaid krüptovaluutainvesteerimisstrateegiaid tulevikus. See prognoos ilmub ajal, mil globaalsed regulatoorsed raamistikud kinnenevad ja institutsionaalne osalus saavutab seni nägemata taseme.

Aktiivsed krüptoraha ETP-d: järgmine samm digitaalsete varade investeerimises

Börsil noteeritud tooted on kahe viimase kümnendi jooksul põhjalikult muutnud traditsioonilist finantssektorit. Seega on nende rakendamine krüptovaluutaturgudele loomupärane edasiareng. Passiivsed ETP-d jälgivad lihtsalt indekssi või ühe kindla vara hinna, samas kui aktiivsed krüptoraha ETP-d hõlmavad pidevat portfelli haldamist. Kutsealased haldajad valivad aktiivselt varasid, kohandavad nende kaalu ja rakendavad keerukaid strateegiaid. Nende peamine eesmärk on luua alfa ehk üleliialikke tootusi võrreldes etaloniga.

Moir väidab, et krüptovaluutade erilised omadused teevad neid eriti sobivaks aktiivsele haldamisele. See varaklass iseloomustub kõrgelt volatiilsusega, kiirete innovatsioonitsüklitega ja fragmenteerunud turustruktuuriga. Seepärast võivad kvalifitseeritud haldajad potentsiaalselt tuvastada hindamisvigu ja võimalusi, mida passiivsed strateegiad võivad mööda minna. See aktiivne lähenemine erineb järsult varajastest krüptoinvesteerimisvahenditest, mis olid peamiselt passiivsed ja sageli piiratud ainult Bitcoiniga või Ethereumiga.

Aktiivse haldamise struktuurilised eelised krüptosfääris

Krüptovaluutade ökosüsteem erineb märkimisväärselt traditsioonilistest aktsia- või võlakirjaturgudest. Näiteks eksisteerib tuhandeid digitaalseid varasid, millel kõigil on oma erilised tehnoloogilised alused, valitsemismudelid ja kasutusviisid. Lisaks toimub sektoris pidevalt protokollide uuendusi, regulatoorseid arenguid ja tehnoloogilisi läbimurdeid. Passiivsed fondid ei saa disaini tõttu reageerida kiiresti sellistele dünaamilistele muutustele.

Aktiivsed krüptoraha ETP-haldajad aga teevad pidevalt fundamentaalset analüüsi. Nad hindavad võrgutegevust, arendajate osalusastet, tokenoomikat ja konkurentsipositsiooni. Seejärel võivad nad ülekaaluda lootust andvaid projekte ning alakaaluda või täielikult välja jätta halvenevaid. See diskretsiooniline ülevaade pakub investoritele mitmeid potentsiaalseid eeliseid:

• Riskijuhtimine: aktiivsed haldajad võivad vähendada ekspositsiooni varade suhtes, kus on tuvastatud turvapuudusi või regulatoorseid punaseid lipukeid.
• Temaatiline paigutus: nad võivad suunata portfellisid uute trendide poole, nagu deentraliseeritud rahandus (DeFi), layer-2 skaalautuste lahendused või reaalmaailma varade tokeniseerimine.
• Hinnangu sisulisus: haldajad rakendavad nii traditsioonilisi kui ka uusi hinnangu meetodeid, et tuvastada alahinnatud projekte.

2024. aasta tööstusandmed näitavad, et aktiivsed krüptofondid ületasid keskmiselt oma passiivseid vastuseid ajal, mil turu hajumus oli kõrge. See tootussõltuvus rõhutab ekspertide turvavarade valiku potentsiaalset väärtust noores, ebapiisavalt efektiivses turus.

Ekspertide analüüs: miks krüptovaluutade kasvufaas nõuab aktiivseid strateegiaid

Duncan Moiri vaade põhineb laialdasel turuvaatlusel. Tema juhtimisel on 21Shares käivitanud mitmeid krüptoraha ETP-sid Euroopa börsidel. Firma uuringud näitavad, et krüptoturu küpsedes võib erinevate varade vaheline korrelatsioon väheneda. Sellest eraldumisest tulenevalt suureneb aktiivsete haldajate võimalus lisaväärtust luua valikuliselt investeerides.

„Me oleme juba läbi selle etapi, kus kõik digitaalsed varad liikusid koos Bitcoiniaga,” selgitas Moir oma intervjuus Cointelegraphile. „Erinevad sektorid – DeFi, mängud, infrastruktuur – arenevad omaette turutsüklite järgi. See erinevus loob ideaalse keskkonna aktiivse haldamise jaoks.”

Selle vaate toetavad ka finantsakadeemikud. 2024. aastal avaldatud artiklis Journal of Alternative Investments analüüsisid autorid krüptofondide tootusi. Nad jõudsid järeldusele, et haldaja oskus, mida mõõdetakse informatsiooninäitajaga (information ratio), oli oluline tegur edu saavutamisel. Uuringu autorid märkisid, et krüptoturu ebapiisav efektiivsus on väljendunud tugevamalt kui küpsenud aktsiaturgudel, mis võib pakkuda aktiivse oskuse rakendamisele suuremaid tasusid.

Passiivsete ja aktiivsete krüptoinvesteerimisvahendite võrdlus

Investorite jaoks on oluline mõista passiivsete ja aktiivsete toodete erinevust. Allpool olev tabel ümbritseb peamisi erinevusi:

See võrdlus näitab, et iga vahend teenib erinevaid investorite vajadusi ja turuennustusi. Passiivsed tooted pakuvad kuluefektiivset ja laiakatset ekspositsiooni. Vastupidi, aktiivsed tooted püüavad saavutada paremat riskikohandatud tootust kutsealase navigeerimisega.

Krüptoraha ETP-de regulatoorne ja institutsionaalne taust

Aktiivsete krüptoraha ETP-de eeldatav kasv langeb kokku oluliste regulatoorsete saavutustega. Märgatavalt andis Ameerika Ühendriikide regulaator 2024. aasta alguses heakskiidu esimestele spot-Bitcoin ETF-idele. See ajalooline otsus andis regulaatoritele mustandi keerukamate toodete jaoks. Euroopa regulaatorid, eriti Saksamaal ja Šveitsis, on juba mitu aastat tagasi kehtestanud selged raamistikud krüptoraha ETP-de jaoks.

Nende regulatoorsete saavutustega on tugevnud institutsionaalne usaldus. Suured varahaldusfirmad, pensionifondid ja kindlustusfirmad peavad krüptovaluutasid nüüd legitiimsena varaklassina. Siiski nõuavad paljud institutsioonid reguleeritud, läbipaistvaid ja professionaalselt haldatavaid vahendeid. Aktiivsed krüptoraha ETP-d, mille väljaandjad on tugevad organisatsioonid nagu 21Shares, vastavad nendele rangele nõuetele. Nad pakuvad institutsionaalset taseme hoiustust, päevast NAV-arvutust ja börsil noteerimist.

Lisaks võimaldab blokiahela analüütika ja vastavate vastavusvahendite kasvav integreerimine aktiivsetel haldajatel jälgida regulatoorseid riske tõhusamalt. Nad saavad skaneerida portfellisid varade suhtes, millel võivad olla võimalikud väärtpaberiseaduse probleemid või mis tegutsevad piiravates jurisdiktsioonides. See proaktiivne vastavus on üks olulisemaid müügipunkte reguleeritud finantsinstitutsioonide jaoks, kes sisenevad sellele valdkonda.

Turu küpsus: spekulatsioonist strateegiliseks paigutuseks

Krüptovaluutaturg läbib sügavat küpsusprotsessi. Kaubandusmahud on liikunud reguleerimata välismaiste börsidelt lubatud ja järelevalve all olevatele platvormidele. Turuinfrastruktuur, sealhulgas prime brokerage ja tuletised, meenutab nüüd juba traditsioonilist finantssektorit. See küpsus vähendab puhtalt spekulatiivset kauplemist ja suurendab strateegilist, pikaajalist paigutust.

Selles uues keskkonnas otsivad investorid keerukamaid tööriistu, et väljendada subtiilsemaid vaateid. Passiivne Bitcoin ETP pakub lihtsat bullish-käiku võrgu suhtes. Aktiivne mitmevaraline krüptoraha ETP aga võimaldab investoril panustada deentraliseeritud arvutuste, privaatsustehnoloogiate või kindlate rakendusökosüsteemide kasvule. See detailtaseme põhinev lähenemine sobib hästi institutsioonide portfellihoolduse mudelitega teistes alternatiivsetes varaklassides, näiteks venture capitalis või eraomandis.

Tootearendus järgib seda nõudlust. Hiljutised taotlused Euroopa regulaatoritele näitavad plaane ETP-de kohta, mis keskenduvad stakingu tulu, DeFi valitsemistokenitele ja tokeniseeritud kinnisvarale. Need tooted nõuavad oma olemuselt aktiivset haldamist, et käsitleda stakingu operatsioone, valitsemisosalemist ja varade hindamist.

Kokkuvõte

21Shares’i presidendi Duncan Moiri prognoos rõhutab olulist trendi krüptovaluutainvesteerimises. Kuna digitaalsete varade turg areneb oma spekulatiivsest algstaadiest edasi, tõenäoliselt kasvab nõudlus keerukamate, aktiivselt haldatavate vahendite järele. Aktiivsed krüptoraha ETP-d pakuvad veenvat pakkumist: professionaalne haldamine, strateegiline varade valik ja dünaamiline riskijuhtimine reguleeritud raamistikus. Kuigi passiivsed tooted jätkavad investoritele lihtsa ja madala kuluga ekspositsiooni pakkumist, loob krüptovaluutade keerukas ja kiiresti muutuv loomus viljakat põhja aktiivsete strateegiate jaoks, et potentsiaalselt domineerida. Regulatoorsete raamistikute ja institutsionaalse osaluse küpsus annab sellele järgmisele krüptoinvesteerimise peatükile vajaliku aluse.

KKK

K1: Mis on täpselt aktiivne krüptoraha ETP?
Aktiivne krüptoraha Exchange-Traded Product (ETP) on reguleeritud investeerimisvahend, mis on noteeritud traditsioonilistel aktsiabörsidel. Erinevalt passiivsetest fondidest, mis jälgivad indeksit, kasutab aktiivne ETP kutsealaseid haldajaid, kes teevad diskretsioonilisi otsuseid selle kohta, milliseid krüptovaluutasid osta, müüa või hoida, eesmärgiga ületada turu tootust.

K2: Kuidas erineb aktiivne krüptoraha ETP otsestest krüptovaluutade ostmisest börsil?
Aktiivsed krüptoraha ETP-d pakuvad mitmeid eeliseid otseomandamise ees: professionaalne haldamine, reguleeritud hoiustuslahendused, mis vähendavad rünnakute riski, paljudes jurisdiktsioonides lihtsam maksuaruandlus ja ligipääs traditsiooniliste brökerite kontodega ilma vajaduseta hoida privaatvõtmeid.

K3: Kas aktiivsed krüptoraha ETP-d on kallimad kui passiivsed?
Tavaliselt jah. Aktiivne haldamine kaasab kõrgemaid operatsioonikulusid uurimise, kauplemise ja riskijuhtimise jaoks. Need kulud peegelduvad halduskuludes, mis on üldiselt kõrgemad kui passiivsete krüptoraha ETP-de puhul. Investorid maksavad potentsiaalse üleliialiku tootuse (alfa) eest.

K4: Milline investor on aktiivse krüptoraha ETP-ga kõige paremini sobiv?
Aktiivsed krüptoraha ETP-d on eriti sobivad investoritele, kes usuvad krüptovaluutade pikaajalisest potentsiaalist, kuidel kellel puudub aeg või eksperditeadmine üksikute projektide analüüsimiseks. Nad on ka ideaalsed institutsionaalsetele investoritele ja finantsnõuandjatele, kes soovivad oma klientidele reguleeritud ja professionaalselt haldatud ekspositsiooni sellele varaklassile.

K5: Millised on peamised riskid, mis seonduvad aktiivsete krüptoraha ETP-dega?
Peamised riskid hõlmavad haldaja alltootust (haldaja ei ületa turu tootust), krüptovaluutavara inherentset volatiilsust, regulatoorseid muutusi, mis mõjutavad varasid, ning kontrpartei riski, mis seondub ETP poolt kasutatavate hoiustajatega või tuletiste pakkujatega. Samuti tuleb arvesse võtta likviidsusriski ETP-i börsil kauplemisel.

See postitus Active Crypto ETPs Poised to Dominate Investment Landscape as Market Matures, 21Shares President Reveals ilmus esmakordselt saidil BitcoinWorld.