Miks valuutaturgud käituvad ebaoluliselt USA–Iisraeli sõja ajal Iraaniga

Parim üllatus globaalsetes valuutaturgudel hetkel on see, kui vähe põhjust on panikale. Me näeme sõjapealkirju, naftahinnad hüpplevad nagu midagi erilist ei juhtuks, aktsiad ja krüptovaluutad reageerivad nõrgelt ja ebakindlalt, kuid paljud valuutaturgud paistavad ikka poolelult unenägu.

Kolmapäeva varahommikul Aasias olid kauplejad ettevaatlikud, kuna Trump ütles, et Ameerika Ühendriigid on saavutanud edusamme sõja lõpetamisel, mille ta algatas Iraaniga. Teheran tühistas selle väite ja ütles, et otsestest läbirääkimistest ei ole toimunud.

See rahulik toon tundus veelgi veideram, kuna teised varad olid palju elavamad. Aktsiaturu tulevaseid hindu tõusid ja õlihindade langus järgnes Trumpi teisipäevasele avaldusele, kus ta ütles, et Washington on saavutanud edusamme sõja läbirääkimiste teel lõpetamisel. Valuutaturgudes oli aga reaktsioon pehme.

Euro tõusis 0,1% võrra $1,1619-ni. Briti nael tõusis 0,1% võrra $1,3428-ni. Uus-Meremaa dollari kurss jäi $0,5834 peale. USA dollari indeks langes 0,1% võrra 99,126-ni. Krüptoturul oli toon kindlam: bitcoin tõusis 1,2% võrra $70 910,16-ni ja ether 0,8% võrra $2164,74-ni.

Kauplejad jäävad ettevaatlikuks, kuna sõjapealkirjad kokku puutuvad intressimääradega seotud rõhu all

Austraalia dollari turul oli üks vähestest kohtadest, kus kauplejad pidid silmitsi tugevama probleemiga – see kukkus maksimaalselt 0,2% võrra $0,6983-ni, kuid taastus ja jäi tasapinnas pärast seda, kui Austraalia veebruari inflatsioon andis tulemuseks 3,7% enne USA–Iisraeli sõja algust Iraaniga. See oli veidi nõrgem kui analüütikud ootasid. See aitas stabiliseerida kohalikku valuutat, kuid ei muutnud üldist meeleolu.

Aasia–Vaikse ookeani piirkonna andmed näitasid just seda, kui ebakorrapärane see turg on. USD/KRW kursus oli 1498, kasvades 1,97 punkti ehk 0,132%. USD/SGD oli 1,278, kasvades 0,001 või 0,063%. USD/INR langes 93,894-ni, langus 0,119 või 0,127%.

NZD/USD oli 0,583, langus 0,001 või 0,171%. USD/HKD oli 7,827, kasv 0,001 või 0,01%. Euroopas langes USD/RUB 80,496-ni, langus 1,425 või 1,77%, samas kui USD/SEK tõusis 9,326-ni, kasv 0,03 või 0,32%.

Intressimääraootused muutusid ka kiiresti. Turud eeldavad siiski endiselt peamiselt, et USA intressimäärad ei muutu sel aastal, kuid ootused rangema poliitika suhtes tõusid äkki. Fed Funds Futures näitasid 30,2%-list tõenäosust, et Federal Reserve korraldab detsembris 25 baaspunkti suuruse tõusu.

Ühe päeva tagasi oli see tõenäosus ainult 8,2% vastavalt CME Groupi FedWatch tööriistale. Teisipäeval ütles Federal Reserve juht Michael Barr, et intressimäärad võivad „mõnda aega“ oma kohal jääda, enne kui täiendavad lõike mõistlikud saaksid. Ta viitas inflatsioonile, mis on endiselt üle Fed’i 2%-lise sihttaseme, ning lisariskidele, mis tulenevad Lähis-Idast.

Strateegid hoiatavad, et kasvuhirmud võivad aeglustada dollari tõusu

Sellele valuutalugu lisandub veel üks kiht. Goldman Sachs ütles, et dollari tõus sõja algusest peale võib kaotada kiirust, kui kauplejad hakkavad muretsema vähem inflatsiooni ja rohkem majanduskasvu pärast.

Teisipäevases märkuses kirjutas Isabella Rosenberg: „Kuigi turg on suuresti hinnanud naftashokki kui inflatsiooni ja kaubandustingimuste sündmust, võiks suuremate negatiivsete kasvuriskide suunas liikumine tõenäoliselt leevendada laiaulatuslikku dollari tõusu“ G-10 valuutade suhtes.

Goldman Sachs ütles, et kui kasvuhirmud süvenevad ja finantsetingimused muutuvad rangedamaks aktsiate languse tõttu, siis võiks Japani jen ja Šveitsi frank dollari suhtes kõige rohkem tõusta.

Pank ütles ka, et pikk sõja kahjustaks kasvu ja valuuta outlooki kogu Euroopas ja Aasias. Isabella lisas, et inflatsiooniriskid võivad ikka leevenduda, kuid see tulemus „muutub seda raskemaks, mida pikem on konflikt“.

Dollari pikaajaline vaade on segatud, mitte purunenud. Viimase aasta jooksul ja enne seda, kui sõja teema sai dominantseks, nõrgenes USA dollar euro ja naela suhtes: euro suhtes liikus see 0,95-st 0,85-ni ja naela suhtes 0,79-st 0,74-ni. Yeni suhtes tugevenes see 150-st 155-ni. Selle osakaal globaalsetes reservides langes umbes 58%-lt 56%-ni.

See on alla umbes 60%-lt keskel 1990ndatel ja alla 70%-lt tipus 2000. aastal, kuid dollar on siiski kaugelt ees kõigi konkurentidega. Euro osakaal reservides on umbes 20%. Renminbi osakaal on ~2%.

Paberrahast väljaspool on kuld endiselt peamine reservvara. Selle hind on tõusnud viimase aasta jooksul dollaris 65% võrra. Isegi kõigi keskpangade ostude aruteludest hoolimata on füüsilise kulda keskpangade vaultides hoitud kogus tõusnud vaid umbes 3 protsendipunkti.

Samas on Ameerika osakaal maailma kaubanduses langenud umbes 18%-lt 2000. aastal umbes 12%-ni 2025. aastal, kuid dollar on endiselt peamine valuuta, mida kasutatakse globaalses kaubanduses.

Tarkimate krüptovaluutameeltega inimeste seas on juba meie uudiskiri populaarne. Soovite kaasa pääseda? Liituge nendega.